SMM

นักวิเคราะห์จากโกลด์แมน แซคส์ ระบุในรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า เงินหยวนของจีนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางข้อพิพาททางการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ และคาดว่าการแข็งค่าเพิ่มเติมของเงินหยวนจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นจีน

ในรายงานล่าสุด โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า การแข็งค่าของเงินหยวนจีน 1% เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ อาจช่วยผลักดันหุ้นจีนให้เพิ่มขึ้น 3% ซึ่งขับเคลื่อนโดยปัจจัยต่าง ๆ เช่น การปรับปรุงแนวโน้มกำไรของบริษัทและการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น

รายงานระบุว่า แนวโน้มของเงินหยวนสนับสนุนท่าทีที่โกลด์แมน แซคส์ ให้น้ำหนักเกินต่อหุ้นจีน และภายใต้สถานการณ์ที่เงินหยวนแข็งค่าขึ้น หุ้นในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็น หุ้นอสังหาริมทรัพย์ และหุ้นโบรกเกอร์ มักจะมีผลการดำเนินงานที่ดี

โกลด์แมน แซคส์ ชี้ให้เห็นว่า เหตุผลที่ทำให้เงินหยวนมีเสถียรภาพในช่วงสงครามภาษีศุลกากรครั้งนี้ ได้แก่ การแทรกแซงของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและความหลากหลายของภาคการส่งออกของจีน การประเมินมูลค่าเงินหยวนต่ำเกินไป และความต้องการในการกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์หลังจากที่ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงอย่างกว้างขวาง

ในช่วงสงครามภาษีศุลกากรปี 2018 ในช่วงแรกของการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ เงินหยวนอ่อนค่าลงถึง 13% เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนจากการแข็งค่าในปัจจุบัน ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ออกอากาศ อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ-หยวนอยู่ที่ 7.16804

โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่า อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ-หยวนอาจถึง 7 ภายใน 12 เดือนข้างหน้า สถาบันดังกล่าวยังระบุว่า สินทรัพย์ที่ระบุเป็นเงินหยวนจะดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศต่อไป แต่อัตราการซื้อสุทธิในทิศทางใต้อาจชะลอตัวลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ผู้มั่งคั่งกำลังลงมือ

ณ วันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีหั่งเส็งได้เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลาเจ็ดสัปดาห์ติดต่อกัน แม้ว่าความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรในช่วงต้นเดือนเมษายนจะก่อให้เกิดการขายหุ้นออกจากตลาดอย่างมาก แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อหุ้นจีนก็ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และได้รับการเสริมสร้างเพิ่มเติมหลังจากที่จีนและสหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงการประนีประนอมร่วมกัน

ในเดือนเมษายน โกลด์แมน แซคส์ ได้ลดการคาดการณ์ดัชนี MSCI ประเทศจีนลงสองครั้ง แต่ได้ปรับเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนพฤษภาคม หลังจากที่ความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรได้รับการควบคุม โดยเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของกำไรสำหรับดัชนีดังกล่าวในปี 2568 และ 2569 จาก 6% และ 7% เป็น 9% และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับดัชนี MSCI ประเทศจีนในช่วง 12 เดือนข้างหน้าจาก 78 เป็น 84

หมายเหตุ: แนวโน้มของ iShares MSCI China ETF

ในขณะเดียวกัน ผู้บริหารระดับสูงของธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดระบุว่า นักลงทุนที่มั่งคั่งไม่ได้หยุดการลงทุนเนื่องจากภัยคุกคามจากภาษีศุลกากร และเชื่อว่าตอนนี้เป็นเวลาที่ดีในการซื้อหุ้นฮ่องกงและจีนแผ่นดินใหญ่

เรย์มอนด์ อัง หัวหน้าฝ่ายธนาคารเอกชนและลูกค้าที่มีฐานะร่ำรวยระดับโลก สำหรับภูมิภาคจีนแผ่นดินใหญ่และเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือของธนาคาร กล่าวกับสื่อว่า ลูกค้าในฝ่ายธนาคารเอกชนและลูกค้าที่มีฐานะร่ำรวยของเขา มีการลงทุนอย่างแข็งขันมาก และได้ขายคืนตำแหน่งกองทุนระยะยาวที่เชื่อมโยงกับธีมเศรษฐกิจมหภาคหรือกองทุนในภาคเฉพาะกลุ่ม เพื่อจัดสรรเงินลงทุนใหม่ไปยังหุ้นฮ่องกงและจีนแผ่นดินใหญ่ รวมถึงพันธบัตรรัฐบาลจีนที่มีคุณภาพสูง