สัปดาห์นี้ หุ้นฮ่องกงโดยทั่วไปยังคงรักษาแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งไว้ได้ โดยมีผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของดัชนีหลักทั้งสามแตกต่างกันไป เมื่อปิดตลาด ดัชนี Hang Seng (HSI) เพิ่มขึ้น 1.10% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ปิดที่ 23,601.26 จุด ดัชนี Hang Seng Tech Index ลดลง 0.65% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ปิดที่ 5,246.87 จุด และดัชนี Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) เพิ่มขึ้น 1.36% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ปิดที่ 8,583.86 จุด
หมายเหตุ: ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของ HSI ตั้งแต่ต้นปี
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง HSI ได้เพิ่มขึ้นเป็นเวลาเจ็ดสัปดาห์ติดต่อกันแล้ว
ความเชื่อมั่นในระยะกลางและระยะยาวกลายเป็นความเห็นร่วมกันในหมู่สถาบัน
Huatai Securities ชี้ให้เห็นว่า แม้จะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับประเด็นภาษีศุลกากรและความผันผวนในระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูง แต่เบี้ยประกันภัยความเสี่ยงของหุ้นฮ่องกงได้ลดลงอย่างมาก และการผ่อนคลายความเสี่ยงด้านท้ายของเศรษฐกิจจะผลักดันศูนย์กลางของตลาดให้สูงขึ้น
Morgan Stanley เพิ่งปรับเป้าหมาย HSI เป็น 24,500 จุด ภายในปี 2569 โดยเน้นโอกาสในการปรับโครงสร้างมูลค่าที่เกิดจากการปรับปรุงโครงสร้างในตลาดหุ้นจีน
อย่างไรก็ตาม CICC เตือนถึงความเสี่ยงในระยะสั้น โดยเชื่อว่าสถานการณ์ทางอารมณ์ของตลาดในปัจจุบันได้ฟื้นตัวกลับมาสู่ระดับสูงสุดในรอบวัฏจักร และผลกระทบทางขอบของความพยายามทางนโยบายอาจอ่อนแอลง
3SBIO นำการเพิ่มขึ้นของตลาดในสัปดาห์นี้
ในรายชื่อหุ้นที่เพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 3SBIO (01530.HK) นำตลาดด้วยการเพิ่มขึ้น 57.38% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ข้อตกลงความร่วมมือของบริษัทยาดังกล่าวกับ Pfizer เกี่ยวกับยาแอนติบอดี PD-1/VEGF bispecific ได้สร้างสถิติอุตสาหกรรมใหม่ โดยมีการจ่ายเงินล่วงหน้าบวกกับการจ่ายเงินตามเงื่อนไขสำคัญรวมสูงถึง 6,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สร้างมาตรฐานใหม่สำหรับการออกใบอนุญาตยานวัตกรรมที่พัฒนาในประเทศ
อีกหุ้นยาที่มีผลการดำเนินงานที่ดีคือ ImmuneOnco Biopharmaceuticals (01541.HK) ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่า 36% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ บริษัทเพิ่งประกาศความคืบหน้าทางคลินิก รวมถึงการรับผู้ป่วยสามรายในการทดลองทางคลินิกระยะ Ib ของยาโมเลกุลขนาดใหญ่เป้าหมายคู่ตัวแรกสำหรับโรคภูมิคุ้มกันบกพร่องตัวเอง Amurevup alpha (CD47xCD20, IMM0306) ซึ่งมีเป้าหมายโรคระบบประสาทและไขสันหลังอักเสบ (NMOSD) โดยผู้ป่วยทั้งหมดได้รับยาอย่างราบรื่น
นอกจากนี้ ราคาหุ้นของ Alibaba Pictures พุ่งขึ้นกว่า 50% ในสัปดาห์นี้ บริษัทเพิ่งประกาศเปลี่ยนชื่อเป็น "Damai Entertainment Holdings Limited" โดยมุ่งเน้นการจัดวางระบบนิเวศความบันเทิงนอกระบบออนไลน์ และเพิ่มการรับรู้แบรนด์ในตลาดความบันเทิงโดยรวม หลังจากนั้น Huatai Securities และ Citi ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 0.75 ดอลลาร์ฮ่องกง และ 0.92 ดอลลาร์ฮ่องกง ตามลำดับ
ทั้ง Datang Gold และ Lingbao Gold ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มราคาทองคำในตลาดโลก โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 28.13% และ 27.44% ตามลำดับ ในแง่ของข่าว ราคาทองคำในตลาด COMEX ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องหลังจากทะลุ 3,300 ดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ราว 3,353 ดอลลาร์สหรัฐ
มีการถอนตัวทางเทคนิคและสัญญาณการหมุนเวียนเงินทุนในตลาดในวันศุกร์
แม้ว่าจะยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นในสัปดาห์นี้โดยรวม แต่ผลการดำเนินงานในวันนี้ไม่เป็นไปตามที่คาด ณ เวลาปิดตลาดในวันศุกร์ ดัชนี HSI เพิ่มขึ้น 0.24% ดัชนี Hang Seng Tech Index ลดลง 0.09% และดัชนี HSCEI เพิ่มขึ้น 0.31%
ตลาดฟิวเจอร์สแสดงความแตกต่างอย่างมาก โดยภาคเภสัชกรรมและทองคำขัดขวางแนวโน้มและแข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ถูกกดดันจากข้อมูลการพัฒนาและการลงทุน และหุ้นเครื่องดื่มชาได้รับการปรับฐานเนื่องจากนักลงทุนได้กำไร
หุ้นเภสัชกรรมได้รับแรงหนุนจากปัจจัยบวกหลายประการ
ณ เวลาปิดตลาด ราคาหุ้นของ Hengrui Medicine (01276.HK), Luye Pharma (02186.HK) และ Innovent Biologics (01801.HK) เพิ่มขึ้น 25.20%, 5.74% และ 4.18% ตามลำดับ
ในแง่ของข่าว หุ้นเภสัชกรรมได้รับการพัฒนาเชิงบวกหลายประการเมื่อเร็ว ๆ นี้ รวมถึงข้อตกลงระหว่าง Pfizer และ 3SBio ที่กล่าวถึงข้างต้น รวมถึงผลงานการเปิดตัวในวันแรกของการซื้อขายในฮ่องกงของ Hengrui Medicine ที่แข็งแกร่ง Zhongtai Securities ระบุว่า ตั้งแต่ปี 2024 แม้ว่าข้อมูล CPI ในต่างประเทศจะผันผวนในแต่ละเดือน แต่ก็มีความคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีการคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมการลงทุนและการเงินจะดีขึ้น คาดว่าบริษัท CRO/CDMO ที่รวมศูนย์ซึ่งอาศัยรายได้จากต่างประเทศเป็นหลัก รวมถึงบริษัท CRO ก่อนคลินิกในประเทศ จะมีโอกาสในการฟื้นตัวของมูลค่า
ผลการซื้อขายในวันแรกของหุ้น H ของ Hengrui Medicine ดึงดูดความสนใจจากตลาดอย่างมาก โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 30% ในช่วงซื้อขายระหว่างวัน บริษัทได้รับการจองซื้อเกินจำนวนหุ้นที่เสนอขายมากกว่า 450 เท่า ในช่วงระยะการเสนอขายหุ้นครั้งแรกต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันระดับโลกของบริษัทยานวัตกรรมจีน เนื่องจากสถาบันการเงินระหว่างประเทศแย่งกันซื้อหุ้น
คุณสมบัติป้องกันความเสี่ยงของภาคทองคำโดดเด่นขึ้น
เมื่อปิดตลาด ราคาหุ้นของ Lingbao Gold (03330.HK), Chifeng Jilong Gold Mining (06693.HK) และ Zijin Mining (01818.HK) ปรับตัวขึ้น 9.16%, 3.28% และ 2.63% ตามลำดับ
หมายเหตุ: ผลการซื้อขายของหุ้นทองคำ
ในแง่ของข่าว ราคาทองคำสปอตปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันอยู่ที่ระดับสูงกว่า 3,350 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ CITIC Futures ชี้ว่า การที่สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐอนุมัติ "พระราชบัญญัติลดภาษีและส่งเสริมการจ้างงาน" ของทรัมป์ ได้เพิ่มโอกาสในการดำเนินการลดภาษีในวงกว้าง ทำให้ความคาดหวังในการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราการขาดดุลของสหรัฐเพิ่มขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับการปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐโดย Moody's เนื่องจากการขยายตัวของหนี้ที่ไม่เป็นระเบียบนำไปสู่การหดตัวของความน่าเชื่อถือของดอลลาร์สหรัฐอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งเป็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่งต่อแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางและระยะยาวของทองคำ
Louise Street นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ World Gold Council กล่าวว่า สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นเรื่องที่คาดเดาได้ยาก และความไม่แน่นอนนี้อาจนำมาซึ่งศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำมากขึ้น ในขณะที่สถานการณ์ที่วุ่นวายยังคงดำเนินต่อไป ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากภาคสถาบันการเงิน รายย่อย และภาครัฐอาจเพิ่มขึ้นมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
หุ้นอสังหาริมทรัพย์ถูกกดดันจากข้อมูลการพัฒนาและการลงทุน
เมื่อปิดตลาด ราคาหุ้นของ Yuexiu Property (00123.HK), Ronshine China (03301.HK) และ China Vanke (02202.HK) ปรับตัวลง 2.68%, 1.44% และ 0.79% ตามลำดับ
หมายเหตุ: ผลการซื้อขายของหุ้นอสังหาริมทรัพย์
ในแง่ของข่าว ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) แสดงให้เห็นว่า ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายน การลงทุนในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ทั่วประเทศอยู่ที่ 2,773,000 ล้านหยวน ลดลง 10.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในจำนวนนี้ การลงทุนในที่อยู่อาศัยอยู่ที่ 2,117,900 ล้านหยวน ลดลง 9.6% ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายน พื้นที่ขายบ้านพักอาศัยใหม่มีจำนวน 282.62 ล้านตารางเมตร ลดลง 2.8% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน โดยอัตราการลดลงแคบลง 0.2 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดือนมกราคมถึงเดือนมีนาคม
หุ้นเครื่องดื่มชาอ่อนแรงเล็กน้อย
เมื่อปิดตลาด หุ้น Cha Panda (02555.HK), Tenfu (06868.HK) และ Mixue Group (02097.HK) ลดลง 4.19%, 4.09% และ 1.40% ตามลำดับ
ในแง่ของข่าว หุ้นเครื่องดื่มชาส่วนใหญ่ รวมถึง Cha Panda มีการอ่อนแรง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเก็บกำไรของนักลงทุนบางส่วน ยกตัวอย่างเช่น Mixue Group ตั้งแต่เข้าตลาด หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นรวมกว่า 150%
หุ้นที่มีการเคลื่อนไหวผิดปกติ
NetEase Cloud Music เพิ่มขึ้นกว่า 5% กำไรขั้นต้นไตรมาส 1 เพิ่มขึ้นเกือบ 14% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
NetEase Cloud Music (09899.HK) เพิ่มขึ้น 5.32% ปิดที่ 217.60 ดอลลาร์ฮ่องกง ในแง่ของข่าว รายได้สุทธิของ NetEase Cloud Music ในไตรมาสแรกของปีนี้อยู่ที่ 1,858 ล้านหยวน โดยมีกำไรขั้นต้น 683 ล้านหยวน ซึ่งสอดคล้องกับอัตรากำไรขั้นต้น 36.7%
Bilibili เพิ่มขึ้นกว่า 4% ผลประกอบการไตรมาส 1 เกินความคาดหวัง
Bilibili-W (09626.HK) เพิ่มขึ้น 4.35% ปิดที่ 146.40 ดอลลาร์ฮ่องกง CMB International ได้เผยแพร่รายงานวิจัยระบุว่า Bilibili ประกาศผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาสแรกของปี 2568 โดยมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน เป็น 7,000 ล้านหยวน สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด กำไรสุทธิที่ปรับแล้วอยู่ที่ 362 ล้านหยวน จากขาดทุนสุทธิ 456 ล้านหยวนในไตรมาสแรกของปี 2567 และเกินความคาดหวังของตลาดที่ 248 ล้านหยวน
สำหรับไตรมาสที่สองของปีนี้ CMB International คาดว่า Bilibili จะรักษาอัตราการเติบโตของรายได้ 20% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ในขณะเดียวกัน ได้รับประโยชน์จากแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งของธุรกิจโฆษณาและธุรกิจเกมบนมือถือ อัตรากำไรจะขยายตัวเพิ่มขึ้น
