เซี่ยงไฮ้ 20 พ.ค. (SMM) –
ทองแดง
เมื่อคืนนี้ ราคาทองแดง LME เปิดตลาดที่ 9,500.5 ดอลลาร์/ตัน หลังจากผันผวนสูงขึ้นในช่วงต้นการซื้อขาย ราคาปรับตัวลงและสัมผัสระดับต่ำสุดที่ 9,495 ดอลลาร์/ตัน จากนั้นราคาผันผวนอย่างมาก และเมื่อใกล้ปิดตลาด ราคาสัมผัสระดับสูงสุดที่ 9,536 ดอลลาร์/ตัน ก่อนที่จะปรับตัวลงเล็กน้อยและปิดตลาดที่ 9,516 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.81% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 11,000 ล็อต และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เปิดอยู่อยู่ที่ 294,000 ล็อต เมื่อคืนนี้ สัญญาทองแดง SHFE 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 77,980 หยวน/ตัน หลังจากผันผวนในช่วงราคาที่จำกัดในช่วงต้นการซื้อขาย ราคาสัมผัสระดับต่ำสุดที่ 77,970 หยวน/ตัน จากนั้นราคาผันผวนสูงขึ้น และเมื่อใกล้ปิดตลาด ราคาสัมผัสระดับสูงสุดที่ 78,180 หยวน/ตัน ก่อนที่จะปิดตลาดที่ 78,160 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.54% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 18,000 ล็อต และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เปิดอยู่อยู่ที่ 168,000 ล็อต ในแง่มหภาค Moody's ได้ปรับลดอันดับเครดิตเงินฝากของธนาคารหลักบางแห่ง รวมถึงธนาคารแห่งอเมริกาและเจพีมอร์แกน เชส โดยอ้างถึงการปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ซึ่งนำไปสู่การปรับตัวลงอย่างรุนแรงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งให้การสนับสนุนในเชิงบวกต่อราคาทองแดง ในแง่ปัจจัยพื้นฐาน จากฝั่งอุปทาน มีใบรับสินค้าจำนวนมากที่ยังไม่ได้ปล่อยออกมา ทำให้สภาพคล่องในตลาดตึงตัวและผู้จัดจำหน่ายมีความเต็มใจที่จะขายในราคาต่ำน้อยลง จากฝั่งอุปสงค์ แม้ว่าราคาทองแดงจะปรับตัวลงในช่วงกลางวัน แต่บรรยากาศการซื้อขายก็ยังคงไม่ดี โดยมีการจัดซื้อตามความต้องการจากผู้บริโภคในตลาดต่อท้ายบางส่วนเป็นหลัก ณ วันจันทร์ที่ 19 พ.ค. ปริมาณสินค้าคงคลังทองแดงระดับชาติของ SMM ในภูมิภาคหลักเพิ่มขึ้น 7,200 ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เป็น 139,200 ตัน ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันที่ปริมาณสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น ปัจจุบัน ตลาดมีการสนับสนุนบางส่วนสำหรับเงินพรีเมี่ยมสปอตเนื่องจากสภาพคล่องตึงตัว แต่ปัจจัยต่างๆ เช่น การเพิ่มขึ้นของปริมาณสินค้าคงคลังและการคาดการณ์ว่าจะมีการปล่อยใบรับสินค้าในวันนี้ คาดว่าจะยับยั้งเงินพรีเมี่ยมสปอต ในแง่ของราคา คาดว่าราคาทองแดงจะยังคงมีช่องว่างในการปรับตัวขึ้นบางส่วนในวันนี้
อลูมิเนียม
ตลาดฟิวเจอร์ส: เมื่อคืนนี้ สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2507 ที่ซื้อขายมากที่สุด เปิดตลาดที่ 20,050 หยวน/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 20,100 หยวน/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 20,025 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 20,040 หยวน/ตัน ลดลง 70 หยวน/ตัน หรือ 0.35% เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนหน้า ในวันจันทร์ ราคาอลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 2,438 ดอลลาร์/ตัน มีระดับสูงสุดที่ 2,439 ดอลลาร์/ตัน ระดับต่ำสุดที่ 2,436 ดอลลาร์/ตัน และปิดตลาดที่ 2,437.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 1.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.06%
สรุป: ในแง่ของอุปทาน ความสามารถในการผลิตอลูมิเนียมภายในประเทศกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุด และการฟื้นตัวของพลังงานน้ำในยูนนานที่ไม่เพียงพอได้ทำให้สถานการณ์อุปทานในภูมิภาคตึงตัวมากขึ้น จำกัดการเพิ่มขึ้นของการผลิตแท่งอลูมิเนียม ในแง่ของต้นทุน การเพิกถอนใบอนุญาตการทำเหมืองอย่างกะทันหันในกินีและการออกประกาศหยุดการผลิตในพื้นที่เหมืองที่ได้รับผลกระทบเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ได้ก่อให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับอุปทานวัตถุดิบบอกซ์ไซต์ ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนอลูมินาเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แน่นอนยังคงต้องได้รับการประเมิน ในแง่ของอุปสงค์ ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากความอ่อนแอตามฤดูกาลในประเทศและความไม่แน่นอนทางการค้า ทำให้การเติบโตที่สำคัญในระยะสั้นเป็นไปได้ยาก ในวันจันทร์ สถิติของ SMM แสดงให้เห็นว่าปริมาณสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศอยู่ที่ 585,000 ตัน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 4,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา มีการเพิ่มขึ้นของสินค้าที่มาถึงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงสุดสัปดาห์ แต่ว่าการเพิ่มขึ้นนี้จะนำไปสู่การสะสมสินค้าคงคลังหรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าความต้องการเติมสินค้าสำหรับคำสั่งซื้อส่งออกจากบริษัทในห่วงโซ่อุปทานด้านล่างสามารถเทียบเท่ากับการเพิ่มขึ้นของสินค้าที่มาถึงหรือไม่ โดยรวมแล้ว ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นประโยชน์และระดับสินค้าคงคลังที่ต่ำให้การสนับสนุนราคาอลูมิเนียม แต่แรงกดดันในช่วงนอกฤดูกาลในแง่ของอุปสงค์จำกัดพื้นที่ในการปรับตัวขึ้น ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจกับประสิทธิภาพของอุปสงค์ในประเทศและต่างประเทศ รวมถึงสถานการณ์อุปทานของบอกซ์ไซต์
ตะกั่ว
เมื่อคืน LME ตะกั่วเปิดตลาดที่ 1,997 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน สูงสุดที่ 2,009 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในช่วงเซสชันเอเชีย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวและปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว LME ตะกั่วร่วงลงในช่วงเซสชันยุโรป ต่ำสุดที่ 1,957 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อปิดตลาด และปิดตลาดที่ 1,964.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 2.07%
เมื่อคืน สัญญา SHFE ตะกั่ว 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 16,860 หยวน/ตัน สูงสุดที่ 16,880 หยวน/ตัน ในช่วงต้นเซสชัน ถูกดึงลงโดยประสิทธิภาพการบริโภคตะกั่วภายในประเทศและการลดลงของ LME ตะกั่ว SHFE ตะกั่วต่ำสุดที่ 16,780 หยวน/ตัน เมื่อปิดตลาด และปิดตลาดที่ 16,780 หยวน/ตัน ลดลง 0.71%
เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดยังคงอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล โดยบริษัทในห่วงโซ่อุปทานด้านล่างส่วนใหญ่อยู่ในสถานะการลดการผลิต นำไปสู่ความต้องการแท่งตะกั่วที่จำกัด ในขณะเดียวกัน การผลิตตะกั่วบริสุทธิ์ยังคงมีเสถียรภาพ และด้วยการปรับปรุงกำไรตะกั่วรีไซเคิลเล็กน้อย มีการเปิดกำลังการผลิตใหม่ที่บริษัทรีไซเคิลตะกั่วในมณฑลหูหนานและกุ้ยโจว นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุปทานอย่างต่อเนื่องตลาดสปอตโดยทั่วไปมีการซื้อขายในราคาลด ราคาเสนอขายตะกั่วรีไซเคิลระดับ 2 อยู่ในระดับลด 130-0 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยตะกั่ว SMM ระดับ 1 ซึ่งทำให้ความต้องการแบบจัสต์อินไทม์ของภาคล่างน้ำบางส่วนเปลี่ยนไป ราคาเสนอขายตะกั่วแร่ระดับ 1 อยู่ในระดับลด 200-80 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาตะกั่ว SHFE 2506 และสเปรดที่กว้างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและสปอตได้เพิ่มความเต็มใจของผู้จัดหาที่จะโอนไปยังคลังสินค้าเพื่อการส่งมอบ หลังจากการส่งมอบสัญญาตะกั่ว SHFE 2505 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สินค้าแบรนด์ส่งมอบได้ยังคงโอนไปยังคลังสินค้าสังคม และสินค้าคงคลังสังคมก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อเร็ว ๆ นี้ มีตะกั่วดิบนำเข้าบางส่วนมาถึงประเทศจีน ซึ่งอาจช่วยเติมเต็มช่องว่างการจัดหาเศษโลหะสำหรับผู้ประกอบการตะกั่วรีไซเคิลบางส่วน รวมกับการเปิดใช้งานกำลังการผลิตใหม่ จะยังคงมีแรงกดดันในการสะสมสินค้าคงคลังสำหรับแท่งตะกั่วในอนาคต โดยรวมแล้ว แรงผลักดันในการปรับตัวขึ้นของราคาตะกั่วในระยะสั้นยังไม่เพียงพอ และราคาอาจยังคงอยู่ในภาวะซบเซา
สังกะสี
เมื่อคืน LME สังกะสีเปิดตลาดที่ 2,689.5 ดอลลาร์/ตัน หลังจากเปิดตลาด LME สังกะสีผันผวนอย่างมากตามเส้นเฉลี่ยรายวัน โดยทำจุดสูงสุดที่ 2,706.5 ดอลลาร์/ตัน ในระหว่างการซื้อขาย เมื่อเข้าสู่ช่วงการซื้อขายในเวลากลางคืน ศูนย์กลางของ LME สังกะสีเคลื่อนตัวลง ดำเนินการอยู่ใต้เส้นเฉลี่ยรายวัน ราคาสัมผัสจุดต่ำสุดที่ 2,670.5 ดอลลาร์/ตัน ในตอนท้ายของการซื้อขาย และปิดตลาดที่ 2,672.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 13.5 ดอลลาร์/ตัน หรือ 0.50% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 84,672 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งเปิดลดลง 4,336 ล็อต เหลือ 224,000 ล็อต LME สังกะสีบันทึกเทียนแท่งขาลงติดต่อกันสามวันเมื่อคืน โดยมีเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ย 40 วันทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน และเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ย 20 วันให้การสนับสนุนด้านล่าง ประธานเฟดแอตแลนต้า Bostic ยืนยันความต้องการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ในขณะที่มูดี้ส์ลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ซึ่งมีผลกระทบบางอย่างต่อสภาวะตลาด ทำให้ศูนย์กลางของ LME สังกะสีถอนตัวกลับ
เมื่อคืน สัญญาสังกะสี SHFE 2506 ที่ซื้อขายมากที่สุดเปิดตลาดที่ 22,415 หยวน/ตัน หลังจากเปิดตลาด SHFE สังกะสีสัมผัสจุดสูงสุดที่ 22,490 หยวน/ตัน เป็นเวลาสั้น ๆ จากนั้น เนื่องจากฝ่ายซื้อลดตำแหน่ง SHFE สังกะสีร่วงลงอย่างรวดเร็ว ดำเนินการอยู่ใต้เส้นเฉลี่ยรายวัน และสัมผัสจุดต่ำสุดที่ 22,360 หยวน/ตัน จากนั้น เนื่องจากฝ่ายขายลดตำแหน่ง SHFE สังกะสีฟื้นตัวกลับมา ฟื้นฟูความสูญเสียส่วนใหญ่อย่างไรก็ตาม ในช่วงท้ายของเซสชัน เนื่องจากนักเก็งกำไรลดตำแหน่งและออกจากตลาด สังกะสี SHFE ได้เคลื่อนไหวลงอีกครั้ง ดำเนินการอยู่ต่ำกว่าเส้นเฉลี่ยรายวัน ปิดตลาดที่ 22,405 หยวน/ตัน ลดลง 50 หยวน/ตัน หรือ 0.22% ปริมาณการซื้อขายลดลงเหลือ 44,280 ล็อต ในขณะที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่ลดลง 4,755 ล็อต เหลือ 80,805 ล็อต สังกะสี SHFE บันทึกแท่งเทียนแดงในช่วงกลางคืน โดยมีเส้นเคลื่อนที่เฉลี่ย 5 วันทำหน้าที่เป็นแนวต้านด้านบน และแถบบอลลิงเจอร์ด้านล่างให้การสนับสนุนด้านล่าง ขับเคลื่อนโดยการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าเมื่อเร็ว ๆ นี้ การบริโภคในบางภาคส่วนต้นน้ำได้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเล็กน้อย ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังในการเพิ่มขึ้นของอุปทานก็ยังคงมีอยู่ จากนี้ไป สามารถให้ความสนใจกับคำสั่งซื้อส่งออกของผู้ใช้ปลายทางได้ คาดว่าราคาสังกะสีจะคงแนวโน้มผันผวนในระยะสั้น
ดีบุก
ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญาดีบุก SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (SN2506) เปิดตลาดในช่วงกลางคืนที่สูงขึ้นเล็กน้อยและคงความผันผวนในระดับสูง ปิดตลาดที่ 264,390 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.15% จากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีตำแหน่งที่เปิดอยู่ทั้งหมดถึง 25,600 ล็อต
ปัจจัยมหภาค: (1) การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่เชิงกลยุทธ์ของ Xiaomi มีกำหนดในวันที่ 22 พฤษภาคม ซึ่งจะเปิดตัว "Xuanjie O1" ซึ่งใช้เทคโนโลยีกระบวนการ 3 นาโนเมตรรุ่นที่สอง (เชิงบวก ★) (2) Jensen Huang: NVIDIA จะเปิดตัวระบบ AI รุ่นต่อไป GB300 ในไตรมาสที่ 3 จะสร้างซูเปอร์คอมพิวเตอร์ AI ในไต้หวัน ประเทศจีน และ DGX Spark ของ NVIDIA ได้เข้าสู่การผลิตเต็มรูปแบบแล้ว (เชิงบวก ★) (3) ด้วยการดำเนินการอย่างต่อเนื่องของนโยบาย "เทิร์นอิน" ร่วมกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ของผู้ผลิตรถยนต์และการส่งเสริมการขายด้วยเงินทุนส่วนตัวที่เพิ่มขึ้น ความมีชีวิตชีวาของผู้บริโภคในตลาดรถยนต์ได้ดีขึ้นอย่างมาก (เชิงบวก ★) (4) Fed-Bostic: จำนวนการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ขึ้นอยู่กับว่าสถานการณ์จะเป็นอย่างไร และรายละเอียดของภาษีศุลกากรจะมีความสำคัญ เขาเอนเอียงไปทางการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ เนื่องจากการเข้าใจภาษีศุลกากรใช้เวลา Williams: นโยบายมีข้อจำกัดบางอย่างและอยู่ในสภาพที่ดี ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดดีมาก และคำสำคัญสำหรับเศรษฐกิจคือความไม่แน่นอน รองประธาน Jefferson: นโยบายของเฟดอยู่ในสภาพที่ดีมาก เรากำลังเผชิญกับความเสี่ยงในทั้งสองด้านของภารกิจคู่ของเรา
ปัจจัยพื้นฐาน: (1) การหยุดชะงักด้านอุปทาน: เหมืองดีบุก Bisie ของ Alphamin Resources Corp. ผลิตดีบุกโลหะ 1,290 ตัน ตั้งแต่วันที่ 15 เมษายน ถึง 11 พฤษภาคม 2568 ทำได้ตามอัตราการกู้คืนการแปรรูปที่คาดการณ์ไว้การผลิตดีบุกเริ่มต้นด้วยการแปรรูปแร่ดิบจากคลังแร่ในเหมือง โดยเริ่มจากโรงงานที่เมปามาเหนือ ตามด้วยการเปิดโรงงานที่เมปามาใต้อีกครั้งในวันที่ 19 เมษายน 2568 การระเบิดและขนส่งแร่ใต้ดินเริ่มขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน 2568 ขณะที่อัตราการพัฒนาเหมืองก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน นับตั้งแต่เปิดเหมืองอีกครั้ง ชุดแร่ดีบุกกลุ่มแรกที่มีเอกสารครบถ้วนและได้รับการอนุมัติเพื่อการส่งออกได้ถูกขนส่งทางรถบรรทุกเมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2568 (แนวโน้มขาขึ้น ★) (2) ด้านอุปสงค์: หลังจากวันหยุดวันแรงงานแห่งชาติ บางบริษัทแปรรูปในตลาดต้นน้ำได้ทยอยกลับมาดำเนินการอีกครั้ง และความต้องการในการซื้อเพื่อเติมสต๊อกในราคาที่ต่ำก็ได้รับการปล่อยออกมาบ้าง แต่การซื้อขายในราคาที่สูงยังคงซบเซา (แนวโน้มขาลง ★)
ตลาดสปอต: ราคาซื้อขายของแท่งดีบุกสปอตแกว่งตัวอยู่ที่ประมาณ 264,500-266,500 หยวน/ตัน โรงหลอมแสดงเจตจำนงที่จะรักษาราคาไว้ได้ดี แต่สภาพคล่องไม่เพียงพอ บริษัทในตลาดต้นน้ำเพียงรักษาการจัดซื้อแบบพอดีกับความต้องการเท่านั้น และผู้ค้าต้องเผชิญกับแรงกดดันในการขายที่สูง
นิกเกิล
เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม ราคานิกเกิลแท่งบริสุทธิ์ SMM 1# อยู่ที่ 123,850-126,150 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 125,000 หยวน/ตัน ลดลง 1,125 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมียมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลแท่งบริสุทธิ์จินชวน #1 อยู่ที่ 2,000-2,200 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,100 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมียมและส่วนลดสำหรับนิกเกิลรัสเซียอยู่ที่ 100-300 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมเฉลี่ยอยู่ที่ 200 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า
ตลาดฟิวเจอร์ส:
สัญญานิกเกิล SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (NI2506) ยังคงมีแนวโน้มแกว่งตัวในช่วงเวลากลางวัน ณ เวลา 11:30 น. ราคาปิดอยู่ที่ 124,100 หยวน/ตัน ลดลง 1.27% ในแง่ของสินค้าคงคลัง ณ วันที่ 16 พฤษภาคม สินค้าคงคลังนิกเกิล LME ลดลง 3,924 ตัน เป็น 195,222 ตัน ในวันเดียวกัน ขณะที่สินค้าคงคลัง SHFE ในประเทศลดลง 66 ตัน เป็น 27,742 ตัน
ปัจจุบัน ราคานิกเกิลได้รับอิทธิพลจาก "การรบกวนนโยบายที่รุนแรงขึ้นและความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น" ทำให้รักษารูปแบบการแกว่งตัวในระยะสั้น โดยมีระดับแนวรับอยู่ที่ 122,000 หยวน/ตัน และระดับแนวต้านอยู่ที่ 128,000 หยวน/ตัน ในระยะกลางและระยะยาว แนวโน้มคาดว่าจะอ่อนแอ
