ในช่วงปลายเดือนเมษายน รายงานทางการเงินประจำปี 2024 ของบางบริษัทผู้ผลิตรถยนต์ถูกเปิดเผยล่าช้า ซึ่งตรงกับช่วงเวลาที่มีการเปิดเผยรายงานทางการเงินไตรมาส 1 ประจำปี 2025 ของพวกเขา
Gasgoo ได้รวบรวมข้อมูลทางการเงินของผู้ผลิตรถยนต์ในประเทศจีน 19 แห่งจากปีที่แล้ว ภายใต้สถานการณ์ที่มีการใช้พลังงานใหม่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและการแข่งขันในตลาดที่รุนแรงขึ้น ผลประกอบการของผู้ผลิตรถยนต์โดยทั่วไปแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มหลักสามประการ คือ ความสามารถในการแข่งขันของแบรนด์อิสระชั้นนำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผู้ผลิตรถยนต์รัฐวิสาหกิจดั้งเดิมเร่งการเปลี่ยนแปลง แต่ยังไม่มั่นคง และบริษัทสตาร์ทอัพรถยนต์พลังงานใหม่ (NEV) ประสบกับการเปลี่ยนผ่านที่สำคัญจาก "ขยายเพื่อเติบโต" สู่ "เพิ่มประสิทธิภาพเพื่อกำไร"
ความแตกต่างของรายได้ ภูมิทัศน์ของกำไร ยังคง ถูกปรับโครงสร้างใหม่
การเปรียบเทียบรายงานทางการเงินประจำปี 2024 ของผู้ผลิตรถยนต์ต่าง ๆ เผยให้เห็นถึงการขยายตัวของความแตกต่างในผลประกอบการมากขึ้น ยกเว้น BYD ซึ่งยังคงรักษาตำแหน่งผู้ผลิตรถยนต์ที่ทำกำไรได้มากที่สุดในจีน ความสามารถในการทำกำไรของผู้ผลิตรถยนต์รายอื่น ๆ มีความผันผวนอย่างมาก และอันดับของพวกเขาก็มีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัด
BYD ยังคงเป็นผู้นำด้วยรายได้ 777,100 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นในช่วงเวลารายงานอยู่ที่ 40,250 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 34% เพิ่มขึ้นกว่า 10,000 ล้านหยวน เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในแง่ของยอดขาย บริษัทมียอดขาย 4.272 ล้านคันในปี 2024 เพิ่มขึ้นกว่า 41.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การเพิ่มขึ้นของปริมาณและราคาในเวลาเดียวกันได้ผลักดันให้รายได้และกำไรเติบโตเป็นหลักสองหลัก ยิ่งทำให้ตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมของบริษัทแข็งแกร่งยิ่งขึ้น
ในขณะเดียวกัน ผลประกอบการของ SAIC ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่ารายได้ของบริษัทยังคงอยู่ในอันดับสองของอุตสาหกรรมที่ 627,600 ล้านหยวน แต่ก็ลดลง 15.73% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ยอดขายลดลงเหลือ 4.013 ล้านคัน ลดลง 20.1% จาก 5.02 ล้านคันในปี 2023 ลดลงกว่า 40% จากจุดสูงสุด
สิ่งนี้ทำให้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทหดตัวลงอย่างมาก โดยกำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นลดลงจาก 14,110 ล้านหยวนในปี 2023 เหลือ 1,666 ล้านหยวนในปี 2024 ลดลงถึง 88.2% ในแง่ของกำไรสุทธิหลังจากหักรายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นเป็นประจำ SAIC มีกำไรจาก 10,040 ล้านหยวนในปี 2023 เป็นขาดทุน 5,410 ล้านหยวนในปี 2024 ลดลง 1.5 เท่า เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็นที่ชัดเจนว่า SAIC โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนธุรกิจร่วมทุน กำลังอยู่ในช่วงเวลาปรับตัวที่รุนแรง
นักวิเคราะห์จากสถาบันต่าง ๆ เชื่อว่า SAIC-GM เป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ขาดทุนเพิ่มขึ้น เนื่องจากยอดขายลดลง SAIC-GM และบริษัทย่อยที่ถือหุ้นได้ตั้งสำรองค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์จำนวน 23,212 ล้านหยวน ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 ส่งผลให้กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในงบการเงินรวมของ SAIC ในไตรมาสที่ 4 ลดลงประมาณ 7,874 ล้านหยวน
ในทางตรงกันข้าม Geely และ Great Wall Motor มีผลการดำเนินงานที่น่าประทับใจในปี 2024 โดยมีรายได้เกิน 2 แสนล้านหยวน และกำไรที่ดีขึ้นอย่างมาก
รายได้ของ Geely ในปี 2024 เพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 240,200 ล้านหยวน และกำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 5,310 ล้านหยวน ในปี 2023 เป็น 16,630 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 213.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ทำให้ขึ้นมาอยู่ในอันดับที่สองของอุตสาหกรรม
แม้ว่าปริมาณการขายของ Great Wall Motor จะค่อนข้างคงที่ในปี 2024 โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.21% เป็น 1.233 ล้านคัน เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่รายได้ก็เพิ่มขึ้น 16.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 202,200 ล้านหยวน กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนอยู่ที่ 12,690 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 80.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ทำให้ขึ้นมาอยู่ในอันดับที่สามของอุตสาหกรรมในแง่ของกำไร
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กำไรสุทธิของ Great Wall Motor หลังจากหักรายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นประจำแล้ว เพิ่มขึ้นอย่างมาก อยู่ที่ 9,740 ล้านหยวน เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงกำไรที่แข็งแกร่งของธุรกิจหลัก
Li Auto ซึ่งเป็นม้ามืดในอุตสาหกรรมในปี 2023 เคยติดอันดับสามอันดับแรกของผู้ผลิตรถยนต์ที่มีกำไรสูงสุดในจีน อย่างไรก็ตาม ในปี 2024 บริษัทประสบกับสถานการณ์ที่รายได้เพิ่มขึ้น แต่กำไรไม่เพิ่มขึ้น ในปีที่แล้ว รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 144,500 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 16.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ปริมาณการขายเกิน 500,000 คัน เพิ่มขึ้น 33.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนลดลงเหลือ 8,030 ล้านหยวน ลดลง 31.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน
สาเหตุหลักมาจากราคาผลิตภัณฑ์ลดลง (Li L6 ซึ่งมีราคาต่ำกว่า 300,000 หยวน คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของยอดขาย) และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น
Changan Automobile ก็ประสบกับปัญหาที่รายได้เพิ่มขึ้น แต่กำไรไม่เพิ่มขึ้นเช่นกันในปี 2567 รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 1.597 แสนล้านหยวน เพิ่มขึ้น 5.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนลดลง 35.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เหลือ 7.32 พันล้านหยวน สิ่งนี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความเจ็บปวดในช่วงเติบโตระหว่างการเปลี่ยนผ่านไปสู่พลังงานใหม่ โดยมีผลกำไรที่ลดลงในธุรกิจรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม และธุรกิจพลังงานใหม่ยังไม่สามารถบรรลุความก้าวหน้าในการทำกำไรได้อย่างเต็มที่ เมื่อปีที่แล้ว ขาดทุนรวมของแบรนด์พลังงานใหม่หลักสองแบรนด์ของบริษัท ได้แก่ Shenlan และ Avatr อยู่ที่ 5.6 พันล้านหยวน
Seres เป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์มากที่สุดจากการเติบโตของขนาดตลาดพลังงานใหม่ ในปี 2567 รายได้ของ Seres ทะลุสถิติสูงสุดที่ 1.452 แสนล้านหยวน เพิ่มขึ้น 305% กำไรสุทธิเปลี่ยนจากขาดทุนสุทธิ 2.45 พันล้านหยวนในปี 2566 เป็นกำไร 5.95 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 342.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปริมาณการขายก็เพิ่มขึ้น 96.98% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 497,000 คัน
ผู้ผลิตรถยนต์ เช่น SAIC, GAC Group และ Dongfeng Motor Group ซึ่งมีอันดับตามหลัง Seres ในแง่ของกำไรสุทธิ ปัจจุบันถูกจำกัดโดยธุรกิจร่วมทุนของตนเอง และเผชิญกับความท้าทายในการเปลี่ยนผ่านไปสู่ระบบไฟฟ้าและระบบอัจฉริยะ ส่งผลให้ผลกำไรลดลงอย่างมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา
ในปี 2567 แม้ว่า GAC Group จะมีปริมาณการขาย 2 ล้านคัน แต่กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนอยู่ที่เพียง 800 ล้านหยวน กำไรสุทธิหลังจากหักรายได้และค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นประจำแล้ว ยังตกต่ำที่สุดในช่วงเวลาล่าสุด โดยขาดทุน 4.35 พันล้านหยวน ลดลง 221.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
แม้ว่ากำไรสุทธิของ Dongfeng Motor Group จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยเปลี่ยนจากขาดทุนเป็นกำไร แต่ระดับกำไรที่ต่ำกว่า 100 ล้านหยวนก็ยังคงค่อนข้างต่ำในอุตสาหกรรม ซึ่งบ่งชี้ถึงช่องว่างที่สำคัญในการปรับปรุงผลกำไร
การลดลงครึ่งหนึ่งของกำไรสุทธิของ Brilliance China และ BAIC Motor ยังเปิดเผยว่าแบรนด์หรูหราต่างชาติกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านผลกำไรอย่างมากท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือดในตลาดจีน
ภายใต้ผลกระทบจากแบรนด์ระดับกลางถึงระดับสูงในประเทศ เช่น AITO และ Li Auto BBA ก็ได้เริ่มต้นเดินบนเส้นทางของ "ส่วนลดปริมาณ" ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่งผลให้ผลกำไรลดลง ในปี 2567 กำไรสุทธิของ Brilliance China และ BAIC Motor ซึ่งเป็นผู้ผลิตรถยนต์สองรายที่พึ่งพาแบรนด์หรูหราแบบร่วมทุนเป็นอย่างมาก ลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งบริษัทแรกรายงานกำไรสุทธิ 3.1 พันล้านหยวน ในขณะที่บริษัทหลังรายงานกำไรสุทธิลดลงเหลือเพียง 900 ล้านหยวน
ในกลุ่มผู้ผลิตรถยนต์ JMC มีผลการดำเนินงานค่อนข้างมั่นคง ในปี 2024 รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 38,370 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 15.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1,540 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 4.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
อย่างไรก็ตาม JAC ซึ่งเป็นอีกหนึ่งผู้ผลิตรถยนต์ที่ดำเนินธุรกิจทั้งรถเพื่อการพาณิชย์และรถโดยสาร มีผลขาดทุนสุทธิใกล้เคียงกับ 1,800 ล้านหยวนเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งลดลงกว่า 22 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งแสดงถึงการเสื่อมถอยอย่างรุนแรงจากผลกำไร 120 ล้านหยวนในปี 2023 การขาดทุนที่ขยายตัวขึ้นส่วนใหญ่เป็นเพราะแรงกดดันจาก Volkswagen Anhui ซึ่งเป็นแบรนด์ร่วมทุนที่มีผลขาดทุน 5,350 ล้านหยวนในปี 2024 ส่งผลให้ JAC ต้องจัดสรรค่าใช้จ่ายสำรองขาดทุนประมาณ 1,340 ล้านหยวน
Qianli Technology (อดีต Lifan Technology) แม้จะมีขนาดค่อนข้างเล็ก แต่ก็สามารถเติบโตได้อย่างมีกำไร ในปี 2024 รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 7,040 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรสุทธิอยู่ที่ 40 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 65.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสอดคล้องกับยอดขาย 59,000 คัน
สถานการณ์ของ BAIC BluePark ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ในปี 2024 รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 14,510 ล้านหยวน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1.35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ผลขาดทุนสุทธิขยายตัวเป็น 6,950 ล้านหยวน เพิ่มขึ้นเกือบ 30% จากผลขาดทุนในปี 2023 อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่ -11.64% ทำให้เป็นผู้ผลิตรถยนต์เพียงรายเดียวใน 19 รายที่รายงานอัตรากำไรขั้นต้นเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ถึงความท้าทายอย่างรุนแรงในด้านความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์และการควบคุมต้นทุน
ในกลุ่มผู้ผลิตรถยนต์พลังงานใหม่ (NEV) สตาร์ทอัพ XPeng Motors และ Leap Motor ยังคงปรับปรุงรากฐานทางธุรกิจได้ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง รายได้ของ Leap Motor เมื่อปีที่แล้วอยู่ที่ 32,160 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 92.1% และผลขาดทุนสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นลดลงอย่างมากเหลือเพียง 2,820 ล้านหยวน ที่น่าสังเกตคือ บริษัทสามารถทำกำไรสุทธิได้ในไตรมาสที่ 4 อยู่ที่ 80 ล้านหยวน ทำให้บรรลุเป้าหมายในการทำกำไรสุทธิในไตรมาสเดียวล่วงหน้ากว่ากำหนดเวลาหนึ่งปี
ผลขาดทุนของ XPeng Motors ลดลงเหลือ 5,790 ล้านหยวนเมื่อปีที่แล้ว จาก 10,380 ล้านหยวนในปี 2023 ลดลง 44.19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงขึ้นเป็น 14.3%
Zeekr แบรนด์รถยนต์พลังงานใหม่ระดับไฮเอนด์ของเกลี่ แสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2024 โดยมีรายได้ถึง 75,910 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 46.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และขาดทุนสุทธิลดลงเหลือ 6,424 ล้านหยวน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่สำคัญจากปีก่อนหน้า
อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรของ NIO ยังคงเผชิญกับความท้าทายที่รุนแรง ในปี 2024 รายได้ของบริษัทอยู่ที่ 65,730 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 18.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และปริมาณการขายอยู่ที่ 222,000 คัน เพิ่มขึ้น 38.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ขาดทุนสุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 22,660 ล้านหยวน จากปีก่อนหน้า ทำให้ยังคงเป็นหนึ่งในบริษัทที่ขาดทุนมากที่สุดในอุตสาหกรรม
เมื่อพิจารณาจากอัตรากำไรขั้นต้นของ NIO ที่ 9.88% แล้ว การวางตำแหน่งในระดับไฮเอนด์ของบริษัทไม่สามารถนำมาซึ่งการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังได้ ในขณะที่การลงทุนในการวิจัยและพัฒนา (R&D) และการขยายตัวยังคงทำลายผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัท
ทำไมกำไรของพวกเขาถึงพุ่งสูงขึ้น?
ในปี 2024 ท่ามกลางแรงกดดันในการทำกำไรที่ผู้ผลิตรถยนต์ดั้งเดิมหลายรายเผชิญ และผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันภายในภาครถยนต์พลังงานใหม่ (NEV) ผู้ผลิตรถยนต์บางรายสามารถบรรลุการเติบโตที่สำคัญในกำไรสุทธิ แม้แต่การเปลี่ยนจากขาดทุนเป็นกำไร หรือลดขาดทุนลงอย่างมาก แม้จะมีการแข่งขันในตลาดที่รุนแรงก็ตาม ในจำนวนนี้ ผู้ผลิตรถยนต์ เช่น เกลี่, Great Wall Motor และ Seres โดดเด่นเป็นพิเศษ
กำไรสุทธิของเกลี่ในปี 2024 สูงเป็นประวัติการณ์ในรอบเกือบ 15 ปี โดยทะลุระดับ 15,000 ล้านหยวนเป็นครั้งแรก การเติบโตของกำไรของบริษัทมาจากการปรับปรุงสัดส่วนผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง และการขยายตัวของเศรษฐกิจของขนาดในภาครถยนต์พลังงานใหม่ เกลี่ขายรถยนต์ได้ 2.177 ล้านคันในปี 2024 เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยสัดส่วนการขายรถยนต์พลังงานใหม่เพิ่มขึ้นเป็น 40% ขับเคลื่อนการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวม
แบรนด์รถยนต์พลังงานใหม่ระดับไฮเอนด์ของเกลี่อย่าง Zeekr มีผลงานที่โดดเด่นเป็นพิเศษ โดยยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในปี 2024 ทะลุระดับ 200,000 คัน และช่วยเพิ่มอัตรากำไรต่อคันได้โดยตรง นอกจากนี้ การลงทุนของเกลี่ในภาครถยนต์อัจฉริยะก็เริ่มได้รับผลตอบแทนแล้ว ด้วยการอัปเกรดระบบช่วยเหลือการขับขี่และระบบในรถยนต์ ซึ่งช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ และขับเคลื่อนการเติบโตของยอดขายและกำไรต่อไป
จากการประเมินของ Guosen Securities ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของรถยนต์สำเร็จรูปของเกลี่เพิ่มขึ้นเป็น 107,400 หยวน ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับปรุงสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่สำคัญสามารถกล่าวได้ว่า เก๋ลี่ประสบความสำเร็จในการปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์ของตนเองผ่านแบรนด์ระดับไฮเอนด์และการเปลี่ยนแปลงไปสู่ยานยนต์พลังงานใหม่ (NEV) ซึ่งเป็นการสนับสนุนที่สำคัญต่อการเติบโตของกำไรของบริษัท
เกรท วอลล์ มอเตอร์ ก็ประสบการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่องในปี 2024 ด้วย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบทศวรรษ แม้ว่ายอดขายจะคงที่ แต่บริษัทก็ประสบความสำเร็จในการเติบโตของผลประกอบการอย่างมาก ซึ่งขับเคลื่อนโดยการขยายตัวของแบรนด์ระดับไฮเอนด์และตลาดต่างประเทศในเวลาเดียวกัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า แบรนด์แทงค์ มียอดขายรถยนต์ 230,000 คันในปี 2024 คิดเป็น 18% ของยอดขายทั้งหมด ในขณะเดียวกัน ยอดขายประจำปีของ WEY ก็ฟื้นตัวขึ้น ด้วยจำนวน 54,000 คัน
การวิเคราะห์ของ Minsheng Securities ชี้ให้เห็นว่า การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของยอดขายรถยนต์ระดับไฮเอนด์ที่มีราคาสูงกว่า 200,000 หยวน ได้ผลักดันให้อัตรากำไรขั้นต้นและราคาขายเฉลี่ยต่อคัน (ASP) ของเกรท วอลล์ มอเตอร์ เพิ่มขึ้น จากการประเมิน ราคาขายเฉลี่ยต่อคันของรถยนต์สำเร็จรูปของบริษัทอยู่ที่ 158,000 หยวนในไตรมาสที่ 4 เพิ่มขึ้น 12,000 หยวน เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว
ในทางตรงกันข้าม เซเรสประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนจากขาดทุนไปสู่กำไรที่สูงขึ้นอย่างมากในปี 2024 ด้วยกำไรสุทธิประจำปีเกือบ 6 พันล้านหยวน ทำให้เป็นหนึ่งในผู้ผลิตรถยนต์ที่เติบโตเร็วที่สุดในช่วงเวลารายงานนี้
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเติบโตของยอดขายที่รวดเร็วของรถยนต์รุ่น AITO WENJIE ของเซเรส ได้ผลักดันให้ยอดขายโดยรวมเพิ่มขึ้นเกือบ 97% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว กำไรสุทธิของเซเรสในไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ 2.4 พันล้านหยวน ซึ่งสูงกว่าระดับกำไรของไตรมาสอื่น ๆ ทั้งปีอย่างมาก
การปรับปรุงโครงสร้างยอดขายของเซเรส ได้ช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทอย่างมาก ซึ่งอยู่ที่ 26.2% เมื่อปีที่แล้ว สูงกว่าอัตราเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 10.07% Ping An Securities ชี้ให้เห็นว่า ผลการขายที่แข็งแกร่งของรถยนต์รุ่น AITO M9 เป็นการเจาะตลาดระดับกลางถึงระดับไฮเอนด์ของแบรนด์ AITO ที่สำคัญ และกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญในการเปลี่ยนจากขาดทุนไปสู่กำไรของเซเรส
ส่วนเลป มอเตอร์ แม้ว่าจะยังคงขาดทุนอยู่ แต่ปริมาณการขาดทุนก็ลดลงอย่างมากในปี 2024 และบริษัทก็ประสบความสำเร็จในการทำกำไรเป็นบวกในไตรมาสที่ 4 การเกิดขึ้นของเศรษฐกิจของขนาดเป็นเหตุผลหลักในการลดการขาดทุน ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของยอดขาย ทำให้ต้นทุนการผลิตและห่วงโซ่อุปทานของเลป มอเตอร์ ถูกเจือจางลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งช่วยลดการขาดทุนต่อคันได้อย่างมากรายงานทางการเงินแสดงให้เห็นว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ Leap Motor เพิ่มขึ้นจาก 0.5% ในปี 2023 เป็น 8.4% ในปี 2024 ซึ่งเป็นการปรับปรุงที่ขับเคลื่อนโดยยอดขายที่แข็งแกร่งของรถรุ่นที่ขายดีที่สุด เช่น C11 และ C01
นอกจากนี้ การสะสมเทคโนโลยีของ Leap Motor ในด้านระบบอัจฉริยะก็ช่วยประหยัดต้นทุนได้บ้าง ระบบขับขี่อัตโนมัติที่พัฒนาขึ้นเองและเทคโนโลยีสามส่วนหลัก (ไฟฟ้า, พลังงาน, ระบบขับเคลื่อน) ลดการพึ่งพาการซื้อจากภายนอก ทำให้โครงสร้างต้นทุนดีขึ้นต่อไป ตามการวิเคราะห์ของ Pudong International ผ่านเศรษฐกิจของขนาดและเทคโนโลยีที่พัฒนาขึ้นเอง Leap Motor ได้ปรับปรุงกำไรของตนเองได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าจะยังไม่ได้เปลี่ยนจากขาดทุนเป็นกำไร แต่เส้นทางการพัฒนาของบริษัทก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ดีขึ้นอย่างชัดเจน
XPeng Motors ก็ได้ก้าวไปอีกขั้นที่สำคัญบนเส้นทางลดขาดทุน ด้วยการบรรลุความก้าวหน้าทั้งในด้านยอดขายและกำไร
กุญแจสำคัญในการปรับปรุงกำไรของ XPeng Motors อยู่ที่การเพิ่มขีดความสามารถของเทคโนโลยีอัจฉริยะและการปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ ด้วยระบบขับขี่อัตโนมัติเป็นจุดขายหลัก รุ่นต่างๆ เช่น G6 และ P7i มีผลงานที่โดดเด่นในช่วงราคา 200,000-300,000 หยวน ดึงดูดผู้บริโภคจำนวนมากที่ให้ความสำคัญกับประสบการณ์ทางเทคโนโลยี การเติบโตของยอดขายได้ผลักดันรายได้ให้เพิ่มขึ้นโดยตรง
ในขณะเดียวกัน XPeng Motors ได้บรรลุรายได้ต่อคัน 160,000 หยวนในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 ด้วยการปรับปรุงราคาผลิตภัณฑ์และการจัดการห่วงโซ่อุปทาน อัตรากำไรขั้นต้นก็เพิ่มขึ้นจาก 1.5% ในปี 2023 เป็น 14.3% เกิน 14% เป็นเวลาสามไตรมาสติดต่อกัน การวิเคราะห์ของ Haitong International ชี้ให้เห็นว่า XPeng Motors ใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบในด้านเทคโนโลยีระบบขับขี่อัตโนมัติและการปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์ ประสบความสำเร็จในการลดอัตราขาดทุน แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการทำกำไรของผู้ผลิตรถยนต์พลังงานใหม่ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี
โดยรวมแล้ว การเติบโตของกำไรสุทธิหรือการปรับปรุงขาดทุนของผู้ผลิตรถยนต์ที่กล่าวมาข้างต้นในปี 2024 สามารถนับได้ว่าเป็นปัจจัยต่างๆ เช่น การปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์ ความก้าวหน้าของกลยุทธ์ระดับสูง และการเร่งการนำเทคโนโลยีมาใช้ บางคนมองว่ารอบนี้ของ "การฟื้นฟูกำไร" เป็นหนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนที่บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมจากสงครามราคาไปสู่การต่อสู้ในเชิงโครงสร้าง
ความสำคัญที่เพิ่มขึ้นของตลาดต่างประเทศ
ความสำคัญของตลาดต่างประเทศต่อผู้ผลิตรถยนต์จีนกำลังกลายเป็นที่โดดเด่นมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นในแง่ของอัตราการเติบโตของรายได้ ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ผลการดำเนินงานของอัตรากำไรขั้นต้น หรือสัดส่วนการตลาด ธุรกิจในต่างประเทศของผู้ผลิตรถยนต์บางรายไม่ได้เป็นเพียง "รายการเสริม" อีกต่อไป แต่กลายเป็น "เครื่องยนต์หลัก" ที่ขับเคลื่อนการเติบโตโดยรวม
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า รายได้จากต่างประเทศของ BYD อยู่ที่ 221,880 ล้านหยวนในปี 2024 เพิ่มขึ้น 38.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 28.6% ของรายได้ทั้งหมด ทำให้เป็นหนึ่งในตัวแปรสำคัญที่ช่วยส่งเสริมการเติบโตของรายได้ทั้งหมด ยอดขายในต่างประเทศก็อยู่ที่ 415,000 คัน เพิ่มขึ้น 71% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนในการขยายตัวที่แข็งแกร่ง
จากรายงานประจำปีของบริษัท BYD ได้สร้างฐานการดำเนินงานใน 6 ทวีป และกว่า 100 ประเทศและภูมิภาคทั่วโลก และยังได้จัดเรือโรโรที่ดำเนินการด้วยตนเอง 2 ลำเพื่อดำเนินการ SPDB International ชี้ให้เห็นในรายงานวิจัยว่า BYD กำลังเร่งขยายธุรกิจไปทั่วโลก ร่วมกับการปรับตัวเข้ากับท้องถิ่นของโรงงาน และคาดการณ์ว่ายอดขายรถยนต์ในต่างประเทศในปีนี้จะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า
Changan Automobile ก็ประสบความสำเร็จในการเจาะตลาดต่างประเทศเช่นกัน ในปี 2024 รายได้จากต่างประเทศอยู่ที่ 32,430 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 56.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นประมาณ 20% ของรายได้ทั้งหมด ยอดขายในต่างประเทศประจำปีอยู่ที่ 360,000 คัน เพิ่มขึ้น 47.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
จากข้อมูลที่เปิดเผย อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจในต่างประเทศของ Changan Automobile สูงถึง 26.2% เกือบสองเท่าของอัตรากำไรขั้นต้นในประเทศ ไม่เพียงแต่เกินระดับอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยในประเทศเท่านั้น แต่ยังกลายเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญของบริษัทอีกด้วย การวิเคราะห์ของ Hualong Securities ชี้ให้เห็นว่า แผน "โอบกอดมหาสมุทร" ระดับโลกของ Changan Automobile กำลังเร่งขึ้น และการเปิดตัวโรงงานใหม่หรือผลิตภัณฑ์ใหม่ในเม็กซิโก ไทย บราซิล และสถานที่อื่น ๆ ในปี 2025 จะช่วยเสริมสร้างการมีอยู่ในตลาดโลกมากขึ้น
Geely Automobile ก็แสดงให้เห็นถึงผลงานที่แข็งแกร่งในการส่งออกเช่นกัน โดยยอดขายส่งออกประจำปีอยู่ที่ 415,000 คันในปี 2024 เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 19% ของยอดขายทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัดส่วนการตลาดในตะวันออกกลางเกิน 12% และอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 15.9%
โดยเฉพาะสำหรับแต่ละแบรนด์ Zeekr ยังคงขยายตัวในตลาดนานาชาติหลายแห่ง เช่น ยุโรป สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และเม็กซิโกในปี 2024 บริษัทได้เริ่มส่งออกรถยนต์รุ่น Zeekr 009 และ Zeekr X แบบพวงมาลัยขวาไปยังตลาดที่ใช้พวงมาลัยขวา เช่น ประเทศไทยและมาเลเซีย Geely Galaxy ได้เปิดตัวรุ่นส่งออกของรถยนต์รุ่น E5 เพื่อเพิ่มความหลากหลายในสายผลิตภัณฑ์ต่างประเทศของตนเอง แบรนด์ Geely มีการดำเนินงานครอบคลุมในตลาดต่าง ๆ เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตะวันออกกลาง ยุโรปตะวันออก และแอฟริกา Lynk & Co ได้ขยายการดำเนินงานในตลาดต่าง ๆ เช่น ยุโรป และภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกตะวันออกกลาง...
สามารถเห็นได้ว่า Geely กำลังสร้างระบบนิเวศน์ต่างประเทศที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น ด้วยการสร้างโรงงานในท้องถิ่น การจัดตั้งเครือข่ายบริการหลังการขาย และระบบช่องทางการจัดจำหน่าย และคาดว่าสัดส่วนการส่งออกจะเพิ่มขึ้นอีกในปี 2025
Great Wall Motor เป็นผู้ได้รับประโยชน์จากการขยายธุรกิจในต่างประเทศมากขึ้น ในปี 2024 ยอดขายในต่างประเทศของบริษัทอยู่ที่ 454,100 คัน เพิ่มขึ้น 44.61% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 36% ของยอดขายทั้งหมด ทำให้บริษัทเป็นหนึ่งในผู้ผลิตรถยนต์ที่มีสัดส่วนการส่งออกสูงที่สุดในบรรดาแบรนด์อิสระ ซึ่งส่งผลให้รายได้จากต่างประเทศของบริษัทอยู่ที่ 80,260 ล้านหยวน คิดเป็น 40% ของรายได้ทั้งหมด ในแง่ของอัตรากำไรขั้นต้น ธุรกิจในต่างประเทศอยู่ที่ 18.76%
เป็นที่เห็นได้ชัดว่ากลยุทธ์ "ระบบนิเวศน์สู่สากล" ของ Great Wall Motor กำลังดำเนินการไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยโครงการในท้องถิ่นในประเทศไทย บราซิล และเวียดนาม ได้เข้าสู่ช่วงการดำเนินงานแล้ว การเปิดตัวกำลังการผลิตในต่างประเทศ ในต่างประเทศ จะสนับสนุนระดับอัตรากำไรขั้นต้นในอนาคตของบริษัท
แม้ว่าจะมีการลดลงเล็กน้อยในรายได้รวม แต่ผลงานในต่างประเทศของ GAC Group ก็เป็นที่น่าชื่นชม ในปี 2024 รายได้จากต่างประเทศของบริษัทอยู่ที่ 11,740 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 112.64% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในบรรดาผู้ผลิตรถยนต์ทั้งหมดที่เปิดเผยข้อมูล ยอดขายในต่างประเทศอยู่ที่ 127,000 คัน เพิ่มขึ้น 67.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
GAC Group ได้ยกระดับการเป็นสากลให้เป็นความสำคัญเชิงกลยุทธ์อย่างชัดเจน (เปิดตัวแผนการอัพเกรดกลยุทธ์สู่สากล One GAC) โดยมีโรงงานผลิตรถยนต์สองแห่งเริ่มดำเนินการในมาเลเซียและไทยตลอดทั้งปี และมีการจัดตั้งบริษัทย่อยในยุโรป บราซิล และภูมิภาคอื่น ๆ เพื่อครอบคลุมธุรกิจรถยนต์ โลจิสติกส์ อะไหล่ และพลังงานในต่างประเทศตลอดทั้งห่วงโซ่มูลค่า
การมีส่วนร่วมของธุรกิจในต่างประเทศของ JAC ได้แซงหน้าตลาดในประเทศไปแล้ว ในปี 2024 รายได้จากต่างประเทศของบริษัทอยู่ที่ 23,890 ล้านหยวน คิดเป็นมากกว่า 60% ของรายได้ทั้งหมดบริษัทส่งออกรถยนต์ทั้งหมด 249,000 คันตลอดทั้งปี คิดเป็น 62% ของยอดขายทั้งหมด
แม้ว่า SAIC และ BAIC จะไม่เปิดเผยรายได้จากต่างประเทศ แต่จากแนวโน้มการขายแล้ว ธุรกิจในต่างประเทศได้กลายเป็นส่วนประกอบสำคัญในการรักษาเสถียรภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ SAIC ที่ยอดขายส่งออกในปีที่แล้วเกิน 1 ล้านคันอีกครั้ง คิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสี่ของยอดขายทั้งหมด มีส่วนสำคัญอย่างมากต่อกำไรของบริษัท
บริษัทรถยนต์พลังงานใหม่ เช่น XPeng, Leap Motor และ Li Auto ก็ได้มีการเคลื่อนไหวในตลาดต่างประเทศเช่นกัน แม้ว่ายังไม่สามารถส่งมอบในปริมาณมากได้ แต่ทิศทางกลยุทธ์ของพวกเขาก็ชัดเจน
ตัวอย่างเช่น XPeng เข้าสู่ตลาดในประเทศมาเลเซีย ออสเตรเลีย และสเปนในปี 2024; Seres ก็ได้เริ่มขยายช่องทางในต่างประเทศแล้ว; Leap Motor วางแผนที่จะผลิตสินค้าในตลาดเกิดใหม่ เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และตะวันออกกลาง ผ่านความร่วมมือกับพันธมิตรในต่างประเทศ และได้เข้าสู่ตลาดยุโรปแล้ว โดยคาดว่าตลาดต่างประเทศจะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่
การวิเคราะห์จากหลายโบรกเกอร์เชื่อว่าการเติบโตในต่างประเทศของผู้ผลิตรถยนต์จีนในปี 2024 ไม่เพียงมาจากการเติบโตในด้าน "ปริมาณ" เท่านั้น แต่ยังสะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงในด้าน "คุณภาพ" ด้วย การผลิตในท้องถิ่น การส่งเสริมแบรนด์ และการสร้างความสามารถในการดำเนินงานตลอดห่วงโซ่มูลค่า กำลังกลายเป็นกุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จของบริษัทที่ก้าวสู่ตลาดโลก
ในขณะเดียวกัน ภายใต้บริบทของการสนับสนุนนโยบายในบางประเทศและการเพิ่มขึ้นของความต้องการรถยนต์ไฟฟ้า แบรนด์จีนก็เริ่มเข้าสู่มุมมองของผู้บริโภคหลักในตลาดท้องถิ่น ทำให้สร้างรากฐานตลาดที่ยืดหยุ่นมากขึ้น
แม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนมากมายในตลาดรถยนต์โลกในปี 2025 แต่ก็เป็นที่แน่นอนว่าผู้ผลิตรถยนต์จีนยังคงมีศักยภาพอย่างมากในตลาดต่างประเทศ และจะพึ่งพาตลาดเหล่านี้เพื่อส่งเสริมการเติบโตต่อไป
