การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ของตลาดดีบุกทั่วโลกและในประเทศไทยในไตรมาส 1 ปี 2568
I. ด้านอุปทาน: ปัจจัยหลายประการทำให้เกิดความขาดแคลนมากขึ้น การจัดหาแร่ดีบุกทั่วโลกมีความตึงตัว
ในไตรมาส 1 ปี 2568 การจัดหาแร่ดีบุกทั่วโลกได้รับผลกระทบจากปัจจัยกระทบกระเทือนหลายประการ รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และภัยพิบัติทางธรรมชาติ:
รัฐว้า ประเทศเมียนมา: เนื่องจากเกิดแผ่นดินไหวขนาด 7.9 แมกนิจูดเมื่อวันที่ 28 มีนาคม ความเสี่ยงดินถล่มในพื้นที่เหมืองแร่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และเส้นทางการขนส่งได้รับความเสียหาย ในฐานะที่เป็นผู้ผลิตดีบุกรายใหญ่เป็นอันดับสามของโลก (คิดเป็น 12%-15% ของอุปทานทั่วโลก) แผนการกลับมาผลิตของรัฐว้าจึงถูกเลื่อนออกไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยคาดว่าการผลิตปกติจะกลับมาได้ไม่เร็วกว่าปลายไตรมาส 2
เหมืองแร่ดีบุกบิซี ประเทศคองโก: ในช่วงต้นเดือนมีนาคม 2568 กลุ่มกบฏ M23 ในจังหวัดคีวูเหนือตะวันออก ประเทศคองโก ได้เดินหน้าไปทางทิศตะวันตก ยึดครองเมืองคาเชเบเร ซึ่งอยู่ห่างจากเหมืองบิซีเพียง 13 กิโลเมตร และเข้าใกล้เมืองวาลิกาเล ซึ่งเป็นที่ตั้งของเหมือง จากความกังวลต่อความปลอดภัยของพนักงาน บริษัท อัลฟามิน รีซอร์สเซส ประกาศเมื่อวันที่ 13 มีนาคมว่าจะระงับการดำเนินงานเหมืองแร่ดีบุกบิซี อพยพบุคลากรที่ไม่จำเป็นทั้งหมด และคงไว้เพียงทีมงานด้านการบำรุงรักษาและรักษาความปลอดภัยเท่านั้นการวิเคราะห์ผลกระทบ: เหมืองบิซีเป็นเหมืองแร่ดีบุกที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลก ด้วยปริมาณการผลิต 17,300 ตันเมตริกในปี 2567 คิดเป็น 6% ของอุปทานทั่วโลก ข่าวการระงับการดำเนินงานได้ส่งผลให้ราคาดีบุกในตลาดโลหะลอนดอน (LME) พุ่งขึ้น 8.8% ในวันเดียว และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดีบุกที่ซื้อขายมากที่สุดของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เซี่ยงไฮ้ (SHFE) เคยขึ้นถึงขีดจำกัดราคาขึ้นรายวัน
โรงงานหลอมโลหะเผชิญกับแรงกดดันในการลดการผลิต
โรงงานหลอมโลหะในประเทศ: เนื่องจากขาดแคลนวัตถุดิบและค่าธรรมเนียมการแปรรูป (TCs) อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ การผลิตดีบุกกลั่นของจีนในเดือนเมษายน 2568 ลดลง 0.52% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 8.13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การขาดแคลนวัตถุดิบอย่างต่อเนื่องของห่วงโซ่อุปทานแร่ดีบุกและเศษดีบุกได้ก่อให้เกิดข้อจำกัดที่เข้มงวดต่อกำลังการผลิต ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานโดยรวมลดลงเล็กน้อย
โรงงานหลอมโลหะระหว่างประเทศ: บริษัท มาเลเซีย สเมลติ้ง คอร์ปอเรชัน (MSC) ระงับการผลิตเนื่องจากการหยุดชะงักของการจัดหาแก๊ส (ด้วยปริมาณการผลิต 16,300 ตันเมตริกในปี 2567) ส่งผลกระทบต่อการจัดหาดีบุกกลั่นทั่วโลกเพิ่มเติม
II. ด้านอุปสงค์: อุตสาหกรรมเกิดใหม่ขับเคลื่อนการเติบโต แต่ภาคธุรกิจดั้งเดิมแสดงผลการดำเนินงานที่แตกต่างกัน
อุปสงค์ที่แข็งแกร่งในภาคธุรกิจเกิดใหม่
คอมพิวเตอร์ AI และเซมิคอนดักเตอร์: ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาส 1 ด้วยการติดตั้งเซิร์ฟเวอร์ AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้อุปสงค์ดีบุกเพิ่มขึ้น 8% โดยตรง
พลังงานใหม่และโซลาร์เซลล์: การติดตั้งโซลาร์เซลล์ใหม่ของจีนเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในไตรมาส 1 โดยแถบเชื่อมโซลาร์เซลล์คิดเป็น 14% ของความต้องการตะกั่วหลอม; การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการใช้ชิปสำหรับยานยนต์พลังงานใหม่ได้ขับเคลื่อนความต้องการตะกั่วหลอมที่มีส่วนผสมของดีบุก
มาตรการกระตุ้นนโยบาย: นโยบาย "การเปลี่ยนสินค้าเก่าเป็นสินค้าใหม่" ของจีนได้ช่วยกระตุ้นความต้องการตะกั่วหลอมในภาคเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน โดยมีการฟื้นตัวขึ้น 15% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
ความต้องการที่อ่อนแอในภาคธุรกิจดั้งเดิม
แผ่นเหล็กชุบดีบุกและสารเคมีดีบุก: ส่วนใหญ่ใช้ในการบรรจุอาหารและการผลิตพีวีซี ความต้องการยังคงคงที่โดยพื้นฐานในไตรมาส 1 โดยไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
III. สินค้าคงคลังและราคา: การลดสินค้าคงคลังระหว่างประเทศที่เร่งขึ้น สัญญาณการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังในประเทศ
สินค้าคงคลังระหว่างประเทศ: สินค้าคงคลังดีบุกของ LME ลดลงจาก 4,400 ตันเมื่อต้นปี เป็น 3,050 ตัน (ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี) โดยมีอัตราส่วนของใบรับรองที่ถูกยกเลิกเพิ่มขึ้นเป็น 12% สะท้อนให้เห็นถึงความตึงตัวในตลาดสปอต
สินค้าคงคลังในประเทศ: สินค้าคงคลังในสังคมค่อยๆ เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 10,000 ตัน เนื่องจากราคาที่สูงได้ยับยั้งความต้องการใช้งานปลายทาง
แนวโน้มราคา: ราคาดีบุกในลอนดอนเพิ่มขึ้น 26.3% ในไตรมาส 1 โดยมีราคาเฉลี่ยของสัญญาดีบุกที่ซื้อขายมากที่สุดของ SHFE อยู่ที่ประมาณ 287,000 หยวน/ตัน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการขาดแคลนอุปทานและการลดลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ
IV. สรุป: อุปทานและความต้องการที่อ่อนแอ พร้อมกับความไม่สมดุลที่โดดเด่น
ในไตรมาส 1 ตลาดดีบุกทั่วโลกแสดงให้เห็นถึงรูปแบบของ "ข้อจำกัดด้านอุปทานที่แข็งแกร่งและความแตกต่างของความต้องการที่อ่อนแอ":
ด้านอุปทาน: แรงกดดันสามประการจากแผ่นดินไหวในเมียนมาร์ ความขัดแย้งในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก และนโยบายที่เข้มงวดขึ้นในอินโดนีเซีย ทำให้การขาดแคลนแร่ดีบุกทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 14,000 ตัน
ด้านความต้องการ: การเติบโตในภาคธุรกิจเกิดใหม่ เช่น การคำนวณ AI และพลังงานใหม่ ได้ชดเชยจุดอ่อนในภาคธุรกิจดั้งเดิม แต่ราคาที่สูงทำให้บางบริษัทในห่วงโซ่อุปทานด้านล่างระมัดระวังในการจัดซื้อ
