บริษัท เซมิคอนดักเตอร์ แมนูแฟคเจอริ่ง อินเตอร์เนชั่นแนล คอร์ปอเรชั่น (SMIC) ประกาศผลประกอบการที่ดีที่สุดเทียบเท่าช่วงเวลาเดียวกันในประวัติศาสตร์ในไตรมาสที่ 1 โดยมีอัตราการเติบโตของรายได้เข้าใกล้ 30% และกำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่เติบโตกว่า 160% อย่างไรก็ตาม เนื่องจากอัตราการเติบโตของรายได้ไม่เป็นไปตามแนวโน้มผลประกอบการที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ บริษัทจึงต้องเผชิญกับความสงสัยจากตลาด หลังจากเปิดตลาดในวันนี้ ราคาหุ้น A-share ของ SMIC ยังคงซบเซา ลดลงกว่า 4% ในขณะที่หุ้นฮ่องกงของบริษัทลดลงมากกว่า 7.7% ในช่วงเวลาหนึ่ง
ในงานแถลงผลประกอบการที่จัดขึ้นโดย SMIC ก่อนเปิดตลาดในวันนี้ นายเจ้า ไห่จุน ผู้ร่วมซีอีโอของบริษัท กล่าวว่า การเติบโตของผลประกอบการส่วนใหญ่มาจากการที่ลูกค้าเร่งส่งมอบสินค้าเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสถานการณ์ระหว่างประเทศ ความต้องการสินค้าจำนวนมากที่เพิ่มขึ้นจากนโยบายภายในประเทศ เช่น เงินอุดหนุนการซื้อสินค้าเพื่อเปลี่ยนสินค้าเก่าเป็นใหม่ และการฟื้นตัวและการเติมสต๊อกในอุตสาหกรรมและอุตสาหกรรมยานยนต์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดที่ทำให้การผลิตผันผวนในไตรมาสที่ 1 อัตราการเติบโตของรายได้ของบริษัทจึงไม่เป็นไปตามความคาดหวัง และผลกระทบจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสที่ 2
การผันผวนของอัตราผลผลิตที่ไม่คาดคิดในไตรมาสที่ 1 คาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสที่ 2
ในไตรมาสที่ 1 ของปีนี้ ปริมาณการส่งมอบโดยรวมของ SMIC เทียบเท่ากับแผ่นเวเฟอร์ขนาด 8 นิ้ว 2.29 ล้านแผ่น เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
ตามแนวโน้มผลประกอบการที่ SMIC ให้ไว้ก่อนหน้านี้ คาดว่าอัตราการเติบโตของรายได้เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่ 1 ของปี 2025 จะอยู่ระหว่าง 6% ถึง 8% อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าจริงอยู่ที่เพียง 1.8% เท่านั้น
เกี่ยวกับอัตราการเติบโตของรายได้ในไตรมาสที่ 1 ที่ไม่เป็นไปตามความคาดหวัง นายเจ้า ไห่จุน อธิบายว่า สาเหตุหลักมาจากการผันผวนของการผลิตที่โรงงานของบริษัท ซึ่งนำไปสู่การลดลงของราคาขายเฉลี่ย (ASP) ในช่วงครึ่งหลังของไตรมาสที่ 1
นายเจ้า ไห่จุน อธิบายเพิ่มเติมว่า หลังจากงานแถลงผลประกอบการที่จัดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ เกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดระหว่างการซ่อมบำรุงประจำปีของ SMIC ซึ่งส่งผลกระทบต่อความแม่นยำและอัตราผลผลิตของกระบวนการผลิตสินค้า ในขณะเดียวกัน ระหว่างกระบวนการตรวจสอบอุปกรณ์ SMIC พบว่าประสิทธิภาพและความสามารถในการผลิตของอุปกรณ์บางชนิดต้องการการปรับปรุง ซึ่งนำไปสู่การผันผวนของอัตราผลผลิตของผลิตภัณฑ์
จากข้อมูลทางการเงิน เหตุการณ์เหล่านี้ยังได้ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่หลายอย่างที่ SMIC ในไตรมาส 1 อย่างตรงไปตรงมา ซึ่งรวมถึงการลดลงของราคาขายเฉลี่ย การเพิ่มขึ้นอย่างมากของอัตราการใช้กำลังการผลิต และการลดลงของการลงทุนด้าน R&D
ในแง่ของกำลังการผลิต มีการเปิดเผยว่า เนื่องจากมีคำสั่งซื้อด่วนจำนวนมากจากลูกค้าในไตรมาส 1 SMIC จึงได้เพิ่มการจัดสรรกำลังการผลิตเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการจัดส่งสินค้าให้กับลูกค้าอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการผลิตทั้ง 12 นิ้วและ 8 นิ้วเพิ่มขึ้น อัตราการใช้กำลังการผลิตโดยรวมในไตรมาส 1 เพิ่มขึ้น 4.1 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
"ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ความเร็วในการวิจัยและพัฒนาและการทดสอบเวเฟอร์ของบริษัทถูกจำกัดอยู่บ้าง" ในไตรมาส 1 ปีนี้ ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาของ SMIC ลดลงจาก 217 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในไตรมาส 4 ปี 2024 เป็น 149 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ซาว ไห่จุ่น ยังระบุว่า เมื่อกำลังการผลิตของบริษัทยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การลงทุนด้าน R&D จะฟื้นตัวในอนาคตSMIC เคยยืนยันที่จะจัดสรรรายได้ 8% ถึง 10% ให้กับการลงทุนด้าน R&D
นอกจากนี้ หลังจากพบปัญหาในสายการผลิตในไตรมาส 1 SMIC ได้เลือกที่จะลดราคาผลิตภัณฑ์ที่ปลายทางเพื่อบรรเทาความกังวลของลูกค้า ในขณะที่จัดการกับเวเฟอร์ที่ได้รับผลกระทบและเจรจาการจัดส่งกับลูกค้า ส่งผลให้มีผลกระทบต่อ ASP (ราคาขายเฉลี่ย) และรายได้
อย่างไรก็ตาม ซาว ไห่จุ่น ได้เน้นย้ำว่า เหตุการณ์ดังกล่าวเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว และไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเกิดขึ้นจริงๆ สำหรับบริษัท คาดว่าผลกระทบจะดำเนินต่อไปอีกสี่ถึงห้าเดือน (คือ ครึ่งแรกของไตรมาส 2 และไตรมาส 3) และจะต้องใช้เวลาเพิ่มเติมในการนำคุณภาพและผลผลิตของเวเฟอร์ในสายการผลิตให้เป็นไปตามมาตรฐานสูงสุด
ลูกค้าในตลาดโทรศัพท์มือถืออาจลดเป้าหมายการสะสมสินค้าคงคลังในไตรมาส 3
เกี่ยวกับกลยุทธ์การกำหนดราคา ซาว ไห่จุ่น ระบุว่า SMIC จะยังคงมั่นคงและจะไม่ลดราคาเพื่อรับประกันคำสั่งซื้ออย่างแข็งขัน โดยทั่วไปจะสอดคล้องกับคู่แข่ง อย่างไรก็ตาม ในเวลาเดียวกัน ซาว ไห่จุ่น ตั้งข้อสังเกตว่า มีแนวโน้มลดลงของราคาในอุตสาหกรรมโรงงานผลิตชิปในปัจจุบัน
ในการตอบคำถามของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของความต้องการในปัจจุบันในแต่ละแอปพลิเคชันตลาด ซาว ไห่จุ่น กล่าวว่า ตลาดได้คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่า จะมีการเติบโตอย่างมากในตลาดสมาร์ทโฟนและคอมพิวเตอร์ ส่งผลให้ลูกค้าในตลาดต้นน้ำสะสมสินค้าคงคลังเป็นจำนวนมาก
อย่างไรก็ตาม จากการสังเกตของ SMIC เมื่อเดือนพฤษภาคมปีนี้ พบว่าเป้าหมายการจัดส่งโทรศัพท์มือถือทั้งหมดของอุตสาหกรรมที่กำหนดไว้เมื่อต้นปีนั้นค่อนข้างมองโลกในแง่ดีเกินไป และคาดว่าจะมีการปรับเปลี่ยน โดยมีแนวโน้มที่จะปรับลดเป้าหมายการสะสมสินค้าคงคลังของลูกค้าในไตรมาสที่ 3 ยอดขายผลิตภัณฑ์พีซีคงที่ แต่ขาดการเติบโตที่โดดเด่น และการสะสมสินค้าคงคลังในภาคล่างเกือบจะเสร็จสมบูรณ์แล้ว ลูกค้าจะมีความตั้งใจในการสะสมสินค้าเพิ่มเติมก็ต่อเมื่อบริษัทลดราคา มิฉะนั้น คำสั่งซื้อจะลดลง ตลาดแผงวงจรโดยรวม รวมถึงทีวีและแท็บเล็ต กำลังประสบกับภาวะอุปทานเกินความต้องการ
ปัจจัยเหล่านี้ได้กดดันให้ราคาในอุตสาหกรรมโรงงานผลิตชิปลดลง
ในแง่ของแพลตฟอร์ม ซาโอ ไห่จุน กล่าวว่า ท่ามกลางการฟื้นตัวของตลาดที่ค่อนข้างอ่อนโยน ความต้องการ BCD, MCU และหน่วยความจำพิเศษมีความแข็งแกร่ง โดยรายได้โดยรวมเพิ่มขึ้นประมาณ 20% เมื่อเทียบรายไตรมาส ในภาคไดรเวอร์แรงดันสูงและ HV-CMOS ซึ่งถูกจำกัดด้วยกำลังการผลิต แพลตฟอร์มไดรเวอร์จอแสดงผลหน้าจอเล็ก AMOLED ที่ใช้เทคโนโลยี 40 นาโนเมตรและ 28 นาโนเมตร มีอุปทานไม่เพียงพอ ในเซ็นเซอร์ภาพและโปรเซสเซอร์สัญญาณ SMIC ได้เพิ่มการจัดวางแพลตฟอร์มเทคโนโลยีและการขยายกำลังการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการของผลิตภัณฑ์ใหม่ได้ดีขึ้น
การตอบสนองต่อผลกระทบจากภาษีศุลกากร: การจัดซื้อล่วงหน้าของลูกค้านำมาซึ่งการเติบโตของคำสั่งซื้อ
ซาโอ ไห่จุน กล่าวว่า หลังจากปัจจัยตลาดใหม่ปรากฏขึ้นในปีนี้ ไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในปัจจัยพื้นฐานของไตรมาสที่ 2 เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1 ลูกค้าตอบสนองอย่างสงบ และอัตราการใช้กำลังการผลิตของบริษัทยังคงอยู่ในระดับสูง บริษัทได้สังเกตเห็นสัญญาณเชิงบวกของการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในอุตสาหกรรมต่าง ๆ รวมถึงภาคอุตสาหกรรมและยานยนต์ การเปลี่ยนแปลงการผลิตในประเทศของห่วงโซ่อุตสาหกรรมยังคงมีความแข็งแกร่งมากขึ้น โดยมีความต้องการการผลิตชิปเพิ่มขึ้นในประเทศ ตลาดกำลังประสบกับความวิตกกังวลที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของนโยบายภาษีศุลกากร
"หลังจากมีการประกาศนโยบายภาษีศุลกากร บริษัท Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) ได้ทำการคำนวณภายในและมีการหารืออย่างลึกซึ้งกับซัพพลายเออร์และลูกค้าในประเทศและต่างประเทศ รัฐบาลก็มีการสื่อสารอย่างใกล้ชิดกับอุตสาหกรรม ในความเป็นจริง ผลกระทบโดยตรงต่ออุตสาหกรรมมีน้อยมาก ไม่ถึงหนึ่งเปอร์เซ็นต์" ซาโอ ไห่จุน กล่าวเนื่องจากมีการยกเว้นภาษีศุลกากรบางส่วนและการจัดตั้งระบบการจัดหาที่หลากหลาย ผู้ผลิตอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จึงสามารถรับมือกับผลกระทบจากภาษีศุลกากรได้ในระดับการจัดซื้อ
เนื่องจากความไม่แน่นอนในอนาคต ลูกค้าในตลาดต่อเนื่องหวังที่จะสต๊อกสินค้าคงคลังก่อนที่ภาษีจะเพิ่มขึ้น ซาว ไห่จุน กล่าวว่า ความต้องการนี้ได้ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นของจำนวนคำสั่งซื้อในปีนี้จริง ๆ แต่โดยรวมแล้ว ผลกระทบต่อ SMIC นั้นค่อนข้างน้อย อย่างน้อยที่สุด ยอดขายในช่วงครึ่งปีหลังของปีนี้และปีหน้าจะไม่ได้รับผลกระทบ ตามการวิเคราะห์ของเขา สาเหตุหลัก ๆ คือ ความสามารถในการผลิตของ SMIC ถูกใช้อย่างเต็มที่แล้ว และไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในขณะนี้ และยังมีข้อจำกัดด้านความสามารถในการขนส่ง เช่น การขนส่งทางทะเลและทางอากาศ "การจัดซื้อเองก็ได้ส่งผลให้มีการเพิ่มขึ้นและความมั่นคงของจำนวนคำสั่งซื้อ แต่มันจะไม่ใช่ส่วนที่สำคัญที่สุดของรายได้ปัจจุบันของ SMIC" เขากล่าว
ในอนาคต "มันคุ้มค่าที่จะให้ความสนใจว่า นโยบายภาษีศุลกากรจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วหรือไม่ ว่าการกระตุ้นตลาดและสินค้าคงคลังโครงสร้างพื้นฐานจะทำให้ความต้องการในอนาคตถูกใช้ไปมากเกินไปหรือไม่ และว่าความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์จะลดลงหลังจากราคาเพิ่มขึ้นจากภาษีศุลกากรใหม่หรือไม่" ซาว ไห่จุน กล่าว
