ในวันศุกร์ที่ 11 เมษายนตามเวลาท้องถิ่น เนล คาชการี ประธานธนาคารกลางสหรัฐประจำมินนีแอโพลิส กล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐควรแทรกแซงตลาดเฉพาะในสถานการณ์ฉุกเฉินจริง ๆ เท่านั้น
นโยบายการค้าที่รุนแรงของประธานาธิบดีทรัมป์ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด และนักลงทุนกำลังหวังให้ธนาคารกลางสหรัฐเข้ามาช่วยเหลือ คำกล่าวของคาชการีเป็นคำแถลงที่ชัดเจนที่สุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐจนถึงขณะนี้ว่าพวกเขาจะเข้ามาสงบความผันผวนหรือไม่
“ไม่ว่าจะเป็นการแทรกแซงโดยธนาคารกลางสหรัฐหรือกระทรวงคลัง ก็ควรทำอย่างระมัดระวังและเฉพาะเมื่อจำเป็นอย่างยิ่ง” คาชการีกล่าว “ผมคิดว่าเราควรระมัดระวังอย่างมากเพื่อไม่ทำอะไรที่อาจถูกมองว่าธนาคารกลางสหรัฐลดความมุ่งมั่นในการต่อต้านเงินเฟ้อ และผมเชื่อว่าความมุ่งมั่นของธนาคารกลางสหรัฐยังคงแน่นอน”
คาชการีเคยดำรงตำแหน่งเจ้าหน้าที่กระทรวงคลังระหว่างวิกฤตการณ์การเงินปี 2008-2009 นำโครงการ "Troubled Asset Relief Program" (TARP)
เขาชี้ว่าการดำเนินงานของตลาดโดยรวมยังคงมั่นคง ซึ่งเป็นความกังวลหลักของธนาคารกลางสหรัฐ ตั้งแต่ทรัมป์ประกาศนโยบายภาษีตอบโต่สัปดาห์ที่แล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐประสบการลดลงอย่างมาก ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้นพร้อมกัน ปรากฏการณ์ "ผิดปกติ" นี้อาจสะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดสหรัฐที่ลดลง
โดยทั่วไป ในช่วงภาวะวุ่นวายของตลาด ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐจะลดลงเนื่องจากนักลงทุนนิยมย้ายเงินไปลงทุนในพันธบัตรสหรัฐ ซึ่งถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
ผลตอบแทนพันธบัตรมีความสัมพันธ์ตรงกันข้ามกับราคา เมื่อนักลงทุนเห็นความเสี่ยงสูงขึ้นในพันธบัตรรัฐบาล พวกเขาจะเรียกร้องผลตอบแทนสูงขึ้น ซึ่งสอดคล้องกับราคาพันธบัตรที่ลดลง
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุสิบปีเพิ่มขึ้นอย่างมากในสัปดาห์นี้ ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ามากกว่า 3% ต่อกองทุนสกุลเงินหลัก
คาชการีระบุว่าการเคลื่อนไหวของตลาดล่าสุดอาจบ่งบอกการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของนักลงทุนต่อสหรัฐ
“สถานการณ์ที่นี่ค่อนข้างซับซ้อน” คาชการีกล่าว “ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้น ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ตามปกติ ถ้าภาษีเพิ่มขึ้น ผมคาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่า แต่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า แสดงว่าสนับสนุนข้อโต้แย้งว่าความชอบของนักลงทุนกำลังเปลี่ยนแปลง”
อย่างไรก็ตาม เขาเน้นว่า แม้มีแรงกดดันบางประการในตลาด แต่ยังไม่พบการหยุดชะงักสำคัญ
คาชการีไม่มีสิทธิโหวตในคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินเปิด (FOMC) ปีนี้ แต่จะได้สิทธิโหวตคืนในปี 2026
เขาระบุว่า ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ความสำคัญยังคงอยู่ที่การรักษาความคาดหวังเงินเฟ้อให้มั่นคง ซึ่งสอดคล้องกับคำกล่าวของผู้กำหนดนโยบายคนอื่น ๆ ว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่น่าจะปรับอัตราดอกเบี้ยจนกว่าทิศทางนโยบายการคลังและการค้าจะชัดเจนขึ้น
