เดวิด เคลลี หัวหน้าผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ระดับโลกของ J.P. Morgan Asset Management ได้เตือนว่า แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะให้เวลาพักผ่อน 90 วันสำหรับ "ภาษีตอบโต้" ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรจะยังคงส่งผลกระทบต่อหุ้นสหรัฐฯ
เคลลียืนยันว่า ภาษีที่ใหญ่ที่สุดที่รัฐบาลวอชิงตันเรียกเก็บจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ คือ "ภาษีความไม่แน่นอน" เขาเชื่อว่า ทำเนียบขาวยังไม่ได้ทำเพียงพอในการกำจัดความไม่แน่นอนทางภาษี ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยากที่จะฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
เมื่อวันพุธ หลังจากที่ทรัมป์เปลี่ยนท่าทีเรื่อง "ภาษีศุลกากร" ดัชนีหุ้นสามดัชนีหลักของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง โดย Nasdaq เพิ่มขึ้นมากกว่า 12% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงเป็นประวัติการณ์ครั้งที่สอง แต่ถูกมองว่าเป็น "การกระโดดของแมวตาย" ถึงวันพฤหัสบดี เมื่อความหวังลดลงและนักลงทุนกลับมาสู่ภาวะปกติ ดัชนีทั้งสามปรับตัวลดลงอย่างมาก
เคลลีกล่าวในสัมภาษณ์ว่า "ปัญหาภาษีศุลกากรยังคงมีอยู่ มันซ้อนทับบนเศรษฐกิจ และคนเริ่มตระหนักว่าเศรษฐกิจกำลังถูกกระทบจากหลายสิ่ง เช่น การลดงบประมาณรัฐบาล การลดงบประมาณรัฐบาลเพิ่มเติม และความไม่แน่นอนในการหาแรงงานเนื่องจากการปราบปรามการอพยพ"
เขาบอกว่า ตลาดเข้าใจว่าหากนโยบายของทำเนียบขาวยังคงเหมือนเดิม สหรัฐฯ อาจตกอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีนี้ เคลลีกล่าวว่า การฟื้นตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จำเป็นต้องมี "อย่างน้อยก็คือการเสถียรภาพของนโยบายภาษี" และ "การกลับรายการ" ในการเรียกเก็บภาษีศุลกากรจากจีน
เขาเน้นย้ำว่า ความไม่แน่นอนทางภาษีทำให้บริษัทต่างๆ ลำบากในการจัดการ
เคลลีกล่าวว่า "ภาษีที่ใหญ่ที่สุดที่รัฐบาลวอชิงตันเรียกเก็บจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ คือ ภาษีความไม่แน่นอน ปัญหาคือ บริษัทไม่รู้ว่าควรทำอะไร ทำให้หยุดการจ้างงานและการลดค่าใช้จ่าย"
เขาเสริมว่า ภาษีศุลกากรต่อจีนจะสร้าง "ผลกระทบที่รุนแรง" ให้กับธุรกิจทุกขนาดทั่วสหรัฐฯ
"ภาษีศุลกากรมีการทำลายล้างมาก นั่นคือเหตุผลที่เราไม่ได้เรียกเก็บภาษีจริงจังนับตั้งแต่ทศวรรษ 1940" เขาบอก
เคลลีไม่ได้เป็นคนเดียวที่เชื่อว่าหุ้นสหรัฐฯ จะยังคงปรับตัวลดลง Goldman Sachs ยังระบุในรายงานล่าสุดว่า ความเสี่ยงของการปรับตัวลดลงของหุ้นสหรัฐฯ ยังคงสูงตั้งแต่เดือนมกราคม แม้ว่าหุ้นสหรัฐฯ จะลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และทรัมป์ยกเลิกภาษีศุลกากรส่วนใหญ่ในวันพุธ พวกเขายังเชื่อว่าความเสี่ยงของการลดลงเพิ่มเติมยังคงสูง
อย่างไรก็ตาม บางนักวิเคราะห์เชื่อว่าตอนนี้เป็นเวลาที่ดีในการซื้อหุ้น แบร์รี แบนนิสเตอร์ หัวหน้าผู้เชี่ยวชาญด้านหุ้นของ Stifel กล่าวในสัมภาษณ์ว่า ตามประวัติศาสตร์ การซื้อหุ้นเมื่อดัชนีความผันผวน CBOE ขึ้นไปถึงระดับที่แสดงถึงภาวะตื่นตระหนก (ราว 45) จะได้ผลตอบแทนในช่วงหลายเดือนต่อมา
"คุณต้องซื้อเมื่อมีเลือดไหลในถนน ตอนนี้รู้สึกว่ามันเลือดไหลมาก" เขาบอก
แบนนิสเตอร์กล่าวว่า อย่างน้อยในขณะนี้ เขาคงเป้าหมาย S&P 500 ที่ 5,500 ภายในปี 2025 ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบัน แต่ต่ำกว่าระดับต้นเดือนมกราคม แบนนิสเตอร์คาดว่าสงครามการค้าทั่วโลกจะชัดเจนภายในเดือนมิถุนายน และแม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัวในปีนี้ แต่จะไม่ตกอยู่ในภาวะถดถอย
