ในค่ำคืนวันพฤหัสบดี ตามเวลาปักกิ่ง ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษประกาศว่า เนื่องจากความผันผวนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารได้ยกเลิกแผนการขายพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่กำหนดไว้เดิมในวันที่ 14 เมษายน และจะขายพันธบัตรระยะสั้นแทน
(ที่มา: ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ)
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษระบุว่า มีความประสงค์ที่จะเลื่อนการประมูลพันธบัตรระยะยาวไปเป็นไตรมาสหน้า โดยมีเป้าหมายที่จะ "ครอบคลุมระยะเวลาครบกำหนดทั้งหมดให้เท่าเทียมกันมากที่สุด" ในระหว่างกระบวนการลดการถือครองพันธบัตรของ Asset Purchase Facility (APF)
โฆษกของธนาคารอธิบายการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็น "มาตรการป้องกัน"
ในฐานะที่เป็นพื้นหลัง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษระยะ 30 ปี ซึ่งเป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิด พุ่งขึ้น 30 จุดฐานเมื่อวันพุธ สูงถึง 5.64% ซึ่งเป็นระดับสูงสุด นับตั้งแต่ปี 1998 (แผนภูมิรายวันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษระยะ 30 ปี ที่มา: TradingView)
พูดอย่างเคร่งครัดแล้ว
ความผิดที่ทำให้พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษร่วงหนักนั้นอยู่ที่โดนัลด์ ทรัมป์ ที่อยู่ฝั่งตรงข้ามมหาสมุทร นโยบายของเขาได้กระตุ้นให้เกิดการขายพันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบต่อพันธบัตรอังกฤษที่มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับตลาดสหรัฐฯ สำหรับสหราชอาณาจักร พันธบัตรรัฐบาลระยะ 30 ปี เป็นสินทรัพย์ที่มีความสำคัญและโดดเด่นอย่างยิ่ง
เนื่องจากได้รับความนิยมจากบริษัทประกันภัยและกองทุนบำนาญสำหรับผลิตภัณฑ์นี้ ประเทศจึงได้ออกพันธบัตรดังกล่าวเป็นจำนวนมาก ความผันผวนในวันพุธก็ถึงระดับสุดขีดเช่นกัน นับตั้งแต่ "ความตกใจจากแผนการทางการคลังของลิซ ทรัสส์" เมื่อปลายปี 2022 เนื่องจากข้อเสนอเรื่องภาษีศุลกากรของทรัมป์ก็มีลักษณะที่ประมาทและขาดการพิจารณาอย่างเพียงพอ ตลาดการเงินจึงมักเปรียบเทียบเขากับทรัสส์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา
เกี่ยวกับความผันผวนที่รุนแรงของพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษและสหรัฐฯ โทมัสซ์ วิเอลาเดค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำยุโรปของ T. Rowe Price กล่าวว่า "พันธบัตรระยะยาวกำลังค่อยๆ กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เนื่องจากมีความไม่แน่นอนอย่างมากและสภาพคล่องของตลาดก็ขาดแคลนมากเช่นกัน"
นอกเหนือจากนักลงทุนที่กระตือรือร้นที่จะถอนเงินสดแล้ว ยังมีความกังวลอีกชั้นหนึ่ง คือ ความขัดแย้งทางการค้าทั่วโลกที่ทรัมป์ก่อให้เกิดอาจบังคับให้รัฐบาลอังกฤษต้องประดิษฐ์นโยบายบางอย่างเพื่อรับมือกับแรงกระแทกทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะนำไปสู่การเงินที่ตึงตัวยิ่งขึ้น และในที่สุดก็ต้องหันไปใช้ "การเปิดก๊อกน้ำทางการคลัง"
ซาราห์ บรีเดน รองผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ เตือนในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันพฤหัสบดีว่า แม้ว่าตลาดจะเริ่มฟื้นตัวจากความปั่นป่วนสุดขีดในสัปดาห์ที่ผ่านมาแล้ว แต่ราคาสินทรัพย์เสี่ยงก็ยังเผชิญกับความเสี่ยงสูงที่จะมีการปรับตัวลงอย่างมาก
บรีเดนกล่าวว่า "มาตรการภาษีศุลกากรหลายชุดที่รัฐบาลสหรัฐฯ ดำเนินการและยกเลิกบางส่วน แม้หลังจากการปรับเปลี่ยนที่ประกาศเมื่อวานนี้แล้ว ก็ยังถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ในรอบศตวรรษ โดยรวมแล้ว ภาษีศุลกากรอาจยับยั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร" เธอยังระบุว่า แม้ว่าการลดลงของความต้องการส่งออกของสหราชอาณาจักรอาจบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แต่การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานก็อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคา ดังนั้นจึงยังเร็วเกินไปที่จะตัดสินใจว่าจะตัดสินใจอย่างไรในการประชุมเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 8 พฤษภาคม
ปัจจุบัน นักวิเคราะห์ก็กำลังให้ความสนใจว่า ความปั่นป่วนของตลาดที่รุนแรงเมื่อเร็วๆ นี้จะมีผลกระทบระยะยาวต่อ
แผนการลดงบดุลของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษหรือไม่ ปูจา คูมรา นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยอาวุโสของ TD Securities กล่าวว่า การพัฒนาล่าสุดบ่งชี้ว่า หากความผันผวนของตลาดยังคงไม่ดีขึ้นเหมือนในช่วงการซื้อขายไม่กี่วันที่ผ่านมา อายุการใช้งานของการกระชับเชิงปริมาณอาจสั้นมาก การตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ "ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ช่วงเวลาการหยุดชะงักของการกระชับเชิงปริมาณกำลังใกล้เข้ามาแล้ว" โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับพันธบัตรระยะยาว
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษเคยมีแผนที่จะลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลลง 100,000 ล้านปอนด์ ในช่วง 12 เดือน เริ่มตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 ซึ่งรวมถึงการขายอย่างแข็งขัน 13,000 ล้านปอนด์
