SMM ข่าววันที่ 10 มกราคม:
ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงมาที่ประมาณ 108 ก่อนจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งเกิน 109 สต็อกทองแดงลดลงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาษีและนโยบายปกป้องทางการค้าภายใต้การบริหารของทรัมป์เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นในการลงทุนจึงหลากหลายมากขึ้น ส่งผลให้ตลาดทุนของดอลลาร์สหรัฐ โลหะมีค่า และสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมาก เช่น ทองแดง ปรับตัวขึ้นพร้อมกัน ด้วยการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานและการไหลเข้าของกองทุนเก็งกำไร ราคาทองแดงเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ณ เวลา 17:41 น. วันที่ 10 มกราคม ทองแดง LME เพิ่มขึ้น 0.38% เป็น $9,113/mt โดยมีกำไรรายสัปดาห์ 2.66% ทองแดง SHFE เพิ่มขึ้น 0.78% เป็น 75,270 หยวน/mt โดยมีกำไรรายสัปดาห์ 3.08%
》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์ส SMM
ปัจจัยพื้นฐาน
สต็อกทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักของจีนสิ้นสุดการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสองสัปดาห์
》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะ SMM
สต็อกในประเทศ: ณ วันพฤหัสบดีที่ 9 มกราคม สต็อกทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักของจีนลดลง 10,100 mt จากวันจันทร์มาอยู่ที่ 105,700 mt ลดลง 8,600 mt เมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่แล้ว สิ้นสุดการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสองสัปดาห์ เมื่อเทียบกับวันจันทร์ สต็อกในภูมิภาคส่วนใหญ่ลดลง โดยมีเพียงมณฑลเจียงซูที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย สต็อกรวมสูงกว่าปีที่แล้ว 33,700 mt เมื่อเทียบกับ 72,000 mt ที่บันทึกไว้ในปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สต็อกในเซี่ยงไฮ้ลดลง 7,800 mt จากวันจันทร์มาอยู่ที่ 76,200 mt เนื่องจากการนำเข้าทองแดงลดลงและการมาถึงของทองแดงในประเทศมีจำกัด ส่งผลให้สต็อกลดลงอย่างมาก สต็อกในเจียงซูเพิ่มขึ้น 1,400 mt เป็น 19,500 mt เนื่องจากการบริโภคที่อ่อนแอในภาคเหนือทำให้การจัดส่งเปลี่ยนไปยังเจียงซู สต็อกในกวางตุ้งลดลง 1,000 mt เป็น 6,000 mt เนื่องจากการมาถึงที่น้อยลงและการบริโภคปลายน้ำที่ปานกลาง ซึ่งสะท้อนจากการไหลออกจากคลังสินค้ารายวันของกวางตุ้งที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
สต็อกทองแดง LME: สต็อกทองแดง LME อยู่ที่ 264,425 mt ณ วันที่ 10 มกราคม ลดลง 5,375 mt เมื่อเทียบกับ 269,800 mt ณ วันที่ 3 มกราคม
สต็อกทองแดง COMEX: สต็อกทองแดง COMEX อยู่ที่ 96,021 ตันสั้น ณ วันที่ 9 มกราคม เพิ่มขึ้น 2,694 ตันสั้น เมื่อเทียบกับ 93,372 ตันสั้น ณ วันที่ 2 มกราคม
ผลกระทบปลายปีทำให้คำสั่งซื้อแท่งทองแดงลดลง; อัตราการดำเนินงานของบริษัทสายไฟและสายเคเบิลลดลงมากกว่าที่คาด
แท่งทองแดง: อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของบริษัทแท่งทองแดงในประเทศหลัก (3-9 มกราคม) ฟื้นตัวตามที่คาดการณ์ไว้ โดยเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับเดือนก่อน เมื่อเข้าสู่ปี 2025 บริษัทแท่งทองแดงกลับมาผลิตในสัปดาห์นี้หลังจากการบำรุงรักษาช่วงวันปีใหม่ มองไปข้างหน้า บริษัทแท่งทองแดงส่วนใหญ่รายงานว่าคำสั่งซื้อที่มีอยู่สามารถรองรับการดำเนินงานได้จนถึงสิ้นสัปดาห์หน้า แต่คำสั่งซื้อใหม่กำลังอ่อนตัวลงเมื่อใกล้สิ้นปี 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
สายไฟและสายเคเบิล: ในสัปดาห์นี้ (3-9 มกราคม) อัตราการดำเนินงานของบริษัทสายไฟและสายเคเบิล SMM ลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ตามข้อมูลของ SMM ความต้องการตลาดที่สะสมก่อนวันปีใหม่เนื่องจากปัญหาวงจรการชำระเงินยังไม่ได้รับการปล่อยออกมาเมื่อเข้าสู่ปี 2025 ความเชื่อมั่นในการจัดซื้อของผู้ใช้ปลายทางยังคงไม่กระตือรือร้น โดยบริษัทปลายน้ำส่วนใหญ่ไม่เต็มใจที่จะจัดสรรเงินทุนจำนวนมากสำหรับการซื้อสายเคเบิลก่อนเทศกาลตรุษจีน ส่งผลให้คำสั่งซื้อใหม่ของบริษัทสายไฟและสายเคเบิลลดลงอย่างต่อเนื่อง แสดงถึงความอ่อนแอตามฤดูกาลโดยรวม 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
แนวโน้ม
มหภาค: ในประเทศ สัปดาห์หน้าจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลการนำเข้าและส่งออกของจีน อัตราการเติบโต GDP ประจำปี 2024 อัตราการเติบโต YoY ของผลผลิตอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ในเดือนธันวาคม อัตราการเติบโต YoY ของยอดค้าปลีกรวมในเดือนธันวาคม และการแถลงข่าวโดยสำนักงานข้อมูลสภาแห่งรัฐเกี่ยวกับ "ความสำเร็จของการพัฒนาเศรษฐกิจคุณภาพสูงของจีน" และผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจระดับชาติ ในระดับสากล ความสนใจจะอยู่ที่ข้อมูล CPI และ PPI ของสหรัฐฯ การเรียกร้องการว่างงานครั้งแรกสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 มกราคม และความปั่นป่วนของตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากคำพูดของทรัมป์เมื่อใกล้ถึงวันเข้ารับตำแหน่ง
ปัจจัยพื้นฐาน: มองไปข้างหน้า การมาถึงของทองแดงนำเข้าคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้า ในขณะที่การจัดส่งจากโรงหลอมไม่น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ปริมาณรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัปดาห์นี้ ในด้านการบริโภค เมื่อใกล้ถึงวันหยุดตรุษจีน บริษัทปลายน้ำบางแห่งจะเริ่มหยุดงานตั้งแต่ปลายสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจส่งผลให้การบริโภคลดลงในสัปดาห์หน้ามากกว่าสัปดาห์นี้ ดังนั้น SMM คาดการณ์สถานการณ์ของอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่ลดลงในสัปดาห์หน้า โดยสต็อกรายสัปดาห์อาจเพิ่มขึ้นอีกครั้ง สต็อกทองแดง LME ลดลงในสัปดาห์นี้ และความสนใจจะอยู่ที่ว่าการลดลงนี้จะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้าหรือไม่ สต็อกทองแดง COMEX แสดงการเพิ่มขึ้นโดยรวมในสัปดาห์นี้ และด้วยตำแหน่งเก็งกำไรที่เข้าสู่ทั้งสองตลาด ส่วนต่างราคาระหว่างทั้งสองคาดว่าจะค่อยๆ แคบลง ซึ่งอาจนำไปสู่การเติบโตเพิ่มเติมในสต็อกทองแดง COMEX
สรุป: การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญหลายรายการมีกำหนดในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะช่วยประเมินสภาพเศรษฐกิจในประเทศและต่างประเทศ และให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มการบริโภคทองแดง การเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ในวันที่ 20 มกราคม และนโยบายภาษีและการปกป้องทางการค้าที่เขาเสนอเมื่อเร็วๆ นี้มีผลกระทบต่อโลหะบ่อยครั้ง ตลาดควรระมัดระวังเกี่ยวกับความผันผวนของความเชื่อมั่น "การค้าทรัมป์" ข้อมูลมหภาคและข่าวสารที่เข้มข้นคาดว่าจะครอบงำแนวโน้มราคาทองแดงในสัปดาห์หน้า จากมุมมองของปัจจัยพื้นฐาน เมื่อผลกระทบปลายปีชัดเจนขึ้น บริษัทปลายน้ำบางแห่งจะเริ่มหยุดงานในช่วงวันหยุดตรุษจีน ส่งผลให้การบริโภคปลายน้ำอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป สต็อกทองแดงอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ลดการสนับสนุนราคาทองแดง ในด้านทุน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายของทรัมป์ยังคงอยู่ COMEX กลายเป็นตัวเลือกที่ต้องการสำหรับทุนเก็งกำไรในสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐฯ ส่วนต่างราคาระหว่างทองแดง LME และ COMEX ขยายตัวเกิน $600/mt ในช่วงการซื้อขายวันศุกร์ ความเชื่อมั่นเก็งกำไรยังคงอยู่ในตลาด และการปรับตัวขึ้นในตลาดต่างประเทศคาดว่าจะให้การสนับสนุนระยะสั้นสำหรับราคาทองแดง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าสต็อกทองแดง COMEX ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 90,000 ตันสั้น สิ่งนี้จะจำกัดการปรับตัวขึ้นของทองแดง COMEX ในที่สุด
มุมมองของสถาบัน:
Citi คาดการณ์ว่าราคาทองแดงจะปรับตัวลดลงมาที่ $8,500/mt ในไตรมาส 1 ปี 2025 ราคาทองแดงคาดว่าจะอ่อนตัวลงเนื่องจากอุปสรรคการเติบโตทางเศรษฐกิจจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีของสหรัฐฯ และภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นในตลาดที่พัฒนาแล้ว Citi ยังคงมีมุมมองที่เป็นกลางถึงขาลงต่อโลหะอุตสาหกรรมในปี 2025
China Fortune Futures ระบุว่าทองแดง SHFE เพิ่มขึ้นกว่า 3% ในสัปดาห์นี้ ฟื้นตัวจากการขาดทุนตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากการปิดสถานะขาย การลดลงของสต็อก ค่า TC ของทองแดงเข้มข้นที่ต่ำ และการต้านทานในระดับสูงของดอลลาร์สหรัฐ สนับสนุนการฟื้นตัวของราคาทองแดง หลังจากที่ทองแดง SHFE ฟื้นตัวในช่วง 74,500-75,000 ในสัปดาห์นี้ แนวโน้มทางเทคนิคระยะสั้นดีขึ้น โดยให้ความสนใจในระยะกลางกับการฟื้นตัวของสถานะเปิด
Guotai Junan Futures รายงานว่าตลาดในประเทศกำลังสะสมสินค้าก่อนวันหยุด ในขณะเดียวกัน ราคาทองแดงในสหรัฐฯ แสดงการเคลื่อนไหวที่ผิดปกติตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านภาษีของสหรัฐฯ โดยส่วนต่างราคาทองแดง LME-COMEX เกิน $400 สหรัฐฯ นำเข้าทองแดงแคโทดกว่า 800,000 mt ต่อปี ทำให้ไม่น่าจะกำหนดภาษีนำเข้าโดยตรงกับวัตถุดิบสำคัญเช่นนี้ แต่ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับการส่งออกเศษทองแดงของสหรัฐฯ ในช่วงเย็นควรให้ความสนใจกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ โดยผู้ขายชั่วคราวยังคงถือสถานะของตน
บทความแนะนำ:
》สต็อกทองแดงรายสัปดาห์ในภูมิภาคหลักของจีนลดลง 10,100 mt [ข้อมูลรายสัปดาห์ SMM]
》จากทองคำถึงเงินและทองแดง! การขู่ภาษีของทรัมป์กระตุ้นตลาดโลหะ [การวิเคราะห์ SMM]
