สต็อกทองแดงในประเทศมีแนวโน้มกลับตัวหลังเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสองสัปดาห์; ปัจจัยมหภาคอาจกดดันราคาทองแดงต่อไป [ความคิดเห็นจาก SMM]
- ม.ค. 03, 2025, at 7:22 pm
[บทวิเคราะห์ SMM: สต็อกทองแดงในประเทศอาจกลับทิศหลังเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสองสัปดาห์; ปัจจัยมหภาคอาจกดดันราคาทองแดงต่อไป] จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานใหม่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดเดือน ซึ่งตลาดมองว่าเป็นสัญญาณของตลาดแรงงานสหรัฐที่ยังคงแข็งแกร่ง ประกอบกับความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 และนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐอาจทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้นและจำกัดการลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐจึงลอยตัวอยู่ในระดับสูงที่ 108 เมื่อเร็ว ๆ นี้ และแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปีที่ 109.56 เมื่อวันที่ 2 มกราคม ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางมหภาคในปี 2025 และความต้องการใช้ทองแดงที่ปลายทางที่อ่อนแอลงได้กดดันราคาทองแดง ณ เวลา 16:58 น. ของวันที่ 3 มกราคม ทองแดง LME เพิ่มขึ้น 0.06% สู่ระดับ 8,808 ดอลลาร์/ตัน ขณะที่ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์แสดงการลดลงชั่วคราว 1.94% ทองแดง SHFE ลดลง 0.52% สู่ระดับ 72,920 หยวน/ตัน โดยมีการลดลงรายสัปดาห์ 1.92%
SMM ข่าววันที่ 3 มกราคม: จำนวนชาวอเมริกันที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานใหม่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดเดือน ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณของตลาดแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่ง ประกอบกับความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 และนโยบายภาษีของสหรัฐอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจจำกัดการลดอัตราดอกเบี้ย ดัชนีดอลลาร์สหรัฐล่าสุดอยู่ในระดับสูงที่ 108 เมื่อวันที่ 2 มกราคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปีที่ 109.56 ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในปี 2025 และความต้องการใช้ทองแดงที่ลดลงได้กดดันราคาทองแดง ณ เวลา 16:58 น. ของวันที่ 3 มกราคม ทองแดง LME เพิ่มขึ้น 0.06% เป็น 8,808 ดอลลาร์/ตัน ขณะที่ลดลงรายสัปดาห์ 1.94% ทองแดง SHFE ลดลง 0.52% เป็น 72,920 หยวน/ตัน โดยลดลงรายสัปดาห์ 1.92% 》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์ส SMMปัจจัยพื้นฐานสต็อกทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสองสัปดาห์สต็อกในประเทศ: ณ วันพฤหัสบดีที่ 2 มกราคม สต็อกทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 1,200 ตันจากวันจันทร์เป็น 114,300 ตัน เพิ่มขึ้น 8,900 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สอง เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงสต็อกในวันจันทร์ ส่วนใหญ่ในภูมิภาคมีการเพิ่มขึ้น โดยมีเพียงมณฑลเจียงซูและเทียนจินที่ลดลงเล็กน้อย สต็อกรวมสูงกว่าปีที่แล้ว 37,400 ตันเมื่อเทียบกับ 76,900 ตันในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สต็อกในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 300 ตันจากวันจันทร์เป็น 79,100 ตัน สาเหตุหลักมาจากการนำเข้าทองแดงที่ยังคงเข้ามาอย่างต่อเนื่อง สต็อกในมณฑลเจียงซูลดลง 1,800 ตันเป็น 18,800 ตัน เนื่องจากการนำเข้าทองแดงในประเทศลดลง สต็อกในมณฑลกวางตุ้งเพิ่มขึ้น 3,500 ตันเป็น 10,000 ตัน สะท้อนถึงการบริโภคปลายน้ำที่อ่อนแอลงอย่างมากในภูมิภาคนี้ ซึ่งเห็นได้จากการลดลงอย่างต่อเนื่องของการส่งออกจากคลังสินค้ารายวันของกวางตุ้ง》คลิกเพื่อดูรายละเอียดสต็อกทองแดง LME: สต็อกทองแดง LME อยู่ที่ 269,800 ตัน ณ วันที่ 3 มกราคม ลดลง 2,925 ตันเมื่อเทียบกับ 272,725 ตันในวันที่ 27 ธันวาคมสต็อกทองแดง COMEX: สต็อกทองแดง COMEX อยู่ที่ 93,372 ตันสั้น ณ วันที่ 2 มกราคม ลดลง 2,266 ตันสั้นเมื่อเทียบกับ 95,638 ตันสั้นในวันที่ 26 ธันวาคมโรงงานผลิตแท่งทองแดงส่วนใหญ่หยุดซ่อมบำรุงในช่วงวันหยุดปีใหม่; อัตราการดำเนินงานของบริษัทสายไฟและสายเคเบิลลดลงต่อเนื่องสี่สัปดาห์》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลอุตสาหกรรมโลหะ SMMแท่งทองแดง: สัปดาห์นี้ SMM สำรวจการผลิตและการขายของโรงงานผลิตแท่งทองแดงขนาดกลางและใหญ่ในจีน โดยรวมแล้ว อัตราการดำเนินงานลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ (โรงงานที่สำรวจ: 21 แห่ง ความสามารถการผลิต: 8.13 ล้านตัน) ในช่วงสิ้นปี 2024-2025 โรงงานส่วนใหญ่เน้นการเก็บเงินสดและการซ่อมบำรุงตามกำหนด โดยมีการลดการผลิตและการหยุดการผลิตในระดับต่างๆ ในช่วงนี้ การสั่งซื้อและการรับสินค้าปลายน้ำก็ชะลอตัวลงเช่นกัน ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้》คลิกเพื่อดูรายละเอียดสายไฟและสายเคเบิล: สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของบริษัทสายไฟและสายเคเบิลทองแดง SMM ลดลงทั้งเมื่อเทียบกับปีที่แล้วและเดือนก่อนหน้า เมื่อเทียบกับอัตราการดำเนินงานที่คาดการณ์ไว้ สูงกว่าเพียง 0.36 จุดเปอร์เซ็นต์ สอดคล้องกับความคาดหวังของการอ่อนตัวตามฤดูกาล เมื่อสิ้นปี ความกระตือรือร้นในการซื้อของตลาดลดลง และปริมาณการสั่งซื้อก็ลดลงอย่างมาก แม้ว่าปี 2025 จะเริ่มต้นขึ้นแล้ว แต่การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาทองแดงทำให้ลูกค้าส่วนใหญ่ใช้วิธีรอดู คำสั่งซื้อที่สะสมเข้าสู่ปี 2025 ยังไม่ได้รับการปล่อยออกมาอย่างมีนัยสำคัญ และตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มราคาทองแดง》คลิกเพื่อดูรายละเอียดแนวโน้มด้านมหภาค: ในประเทศ: สัปดาห์หน้า ความสนใจจะมุ่งไปที่ข้อมูล CPI และ PPI ของจีนในเดือนธันวาคม รวมถึงข้อมูลการเงินสังคมและ M2 ที่อาจเผยแพร่ ในต่างประเทศ: ความสนใจจะอยู่ที่คำปราศรัยของเจ้าหน้าที่ Fed สหรัฐ ข้อมูลตำแหน่งงานว่างในสหรัฐ ข้อมูลการจ้างงาน ADP รายงานการประชุม Fed และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งทั้งหมดนี้อาจมีผลต่อแนวโน้มของดัชนีดอลลาร์สหรัฐปัจจัยพื้นฐาน: มองไปข้างหน้า ดัชนีทองแดงเข้มข้นในสัปดาห์นี้ยังคงลดลง และการทำธุรกรรมในตลาดจุดยังคงซบเซา สัญญาระยะยาว BM ของทองแดงบลิสเตอร์ในต่างประเทศลดลงต่ำกว่าสามหลักเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี อุปทานวัตถุดิบทองแดงที่ตึงตัวในระยะยาวยังไม่มีสัญญาณของการปรับปรุง ซึ่งสนับสนุนราคาทองแดงในด้านวัตถุดิบ สต็อก: ตามข้อมูลของ SMM การจัดส่งจากโรงหลอมคาดว่าจะลดลงในสัปดาห์หน้าจากสัปดาห์นี้ (เนื่องจากโรงหลอมเคลียร์สต็อกในสัปดาห์นี้) และการนำเข้าทองแดงไม่น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อุปทานรวมคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ในด้านการบริโภคปลายน้ำ เงินทุนต้นปีที่เพียงพอคาดว่าจะกระตุ้นการบริโภคเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ดังนั้น SMM คาดการณ์สถานการณ์ของอุปทานที่ลดลงและความต้องการที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของสต็อกรายสัปดาห์ สต็อกทองแดง LME และ COMEX ทั้งสองลดลงในสัปดาห์นี้ และความสนใจจะมุ่งไปที่ว่าการลดลงนี้จะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้าหรือไม่สรุป: อัตราการดำเนินงานปลายน้ำของทองแดงอาจฟื้นตัวในสัปดาห์หน้าเมื่อเทียบกับสัปดาห์นี้ หากสต็อกทองแดงในประเทศสิ้นสุดการ "เพิ่มขึ้นสองสัปดาห์" อาจสนับสนุนราคาทองแดง อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่เข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ใกล้เข้ามา ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และนโยบายภาษีของสหรัฐกำลังเพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อยู่ในระดับสูงจะยังคงกดดันราคาทองแดง ความสนใจในอนาคตจะมุ่งไปที่ผลกระทบของการเผยแพร่ข้อมูลของสหรัฐต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ จากมุมมองรายสัปดาห์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นต่อเนื่องห้าสัปดาห์ และการปรับฐานที่อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้าอาจลดแรงกดดันต่อราคาทองแดง ในกรณีที่ไม่มีข้อมูลมหภาคหรือมาตรการนโยบายที่ไม่คาดคิด ปัจจัยพื้นฐานคาดว่าจะปรับปรุง ซึ่งสนับสนุนราคาทองแดง อย่างไรก็ตาม ด้านมหภาค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่ยังคงอยู่ในระดับสูงแม้ว่าจะปรับฐาน จะยังคงกดดันราคาทองแดง ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาทองแดงผันผวนลง ด้านเทคนิค ควรให้ความสนใจกับความแข็งแกร่งของการสนับสนุนที่ระดับจิตวิทยาสำคัญมุมมองของสถาบัน: China Fortune Futures ระบุว่า ตั้งแต่วันพุธถึงวันศุกร์ในสัปดาห์นี้ ทองแดง SHFE มีการเพิ่มขึ้นของสถานะเปิดอย่างต่อเนื่องและราคาลดลง โดยตลาดฟิวเจอร์สถูกครอบงำโดยฝั่งขาย ราคาลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 73,000 หยวน และด้านมหภาคในประเทศอยู่ในช่วงสุญญากาศ ทำให้ดอลลาร์สหรัฐเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก รายงานวิจัยของ Guotai Junan Futures ชี้ให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะแข็งแกร่งขึ้น โดยมีการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้น้อยกว่ายุโรป ด้านเทคนิค ทองแดง LME มีการสนับสนุนที่ $8,700 ขณะที่ทองแดง SHFE อาจลดลงต่อไปที่ 72,000 หยวน นักวิเคราะห์ของ Bank of America (BofA) เน้นว่า "ด้วยผู้ผลิตลดการใช้จ่ายด้านทุน โครงการเหมืองทองแดงได้ลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา BofA คาดการณ์ช่องว่างอุปทานประมาณ 409,000 ตันในปีนี้ โดยสต็อกลดลงถึงระดับที่เพียงพอสำหรับความต้องการทั่วโลกเพียง 1.2 สัปดาห์ BofA คาดการณ์ว่าราคาทองแดงเฉลี่ยในปี 2025 จะอยู่ที่ $9,438/ตัน ($4.28/ปอนด์) โดยได้รับแรงหนุนจากอุปทานที่จำกัดและความต้องการที่ยั่งยืน" นักวิเคราะห์ของ UBS ตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของความต้องการจะยังคงได้รับการสนับสนุนจากการใช้ไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานของระบบไฟฟ้า โดยคาดการณ์การเติบโตในพื้นที่เหล่านี้ "สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเล็กน้อย โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีประมาณ 2.5%" พวกเขายังคาดการณ์การเติบโตของอุปทานเหมืองเพียง 2% ในปี 2025 และเสริมว่า "ค่าธรรมเนียมการแปรรูปและการกลั่นมาตรฐานลดลงถึงระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ตลาดเศษทองแดงกำลังตึงตัว และการเติบโตของทองแดงบริสุทธิ์มีจำกัด"บทความแนะนำ:》โรงงานผลิตแท่งทองแดงส่วนใหญ่หยุดซ่อมบำรุงในช่วงวันหยุดปีใหม่; การผลิตคาดว่าจะกลับมาดำเนินการในสัปดาห์แรกของปี 2025 [การวิเคราะห์ SMM]》อัตราการดำเนินงานของบริษัทสายไฟและสายเคเบิลลดลงต่อเนื่องสี่สัปดาห์! จะมีเสถียรภาพในสัปดาห์หน้าหรือไม่? [การวิเคราะห์ SMM]》สต็อกทองแดงรายสัปดาห์ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 1,200 ตัน [ข้อมูลรายสัปดาห์ SMM]
