SMM, 27 ธันวาคม:
สัปดาห์นี้ ตลาดต่างประเทศเข้าสู่ช่วงวันหยุดคริสต์มาส โดย LME ทองแดงมีการซื้อขายเพียงสามวัน ข่าวสารด้านมหภาคค่อนข้างเงียบ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ความต้องการปลายน้ำที่อ่อนแอ และสต็อกทองแดงในประเทศที่เพิ่มขึ้น ล้วนกดดันราคาทองแดง ณ เวลา 16:42 น. ของวันที่ 27 ธันวาคม LME ทองแดงเพิ่มขึ้น 0.02% เป็น $8,952.5/mt โดยเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 0.13%; SHFE ทองแดงลดลง 0.09% เป็น 74,090 หยวน/mt โดยเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 0.49%
》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์ส SMM
ปัจจัยพื้นฐาน
SMM: สต็อกทองแดงในภูมิภาคหลักทั่วประเทศสิ้นสุดการลดลงต่อเนื่อง 9 สัปดาห์
》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะ SMM
สต็อกในประเทศ: ณ วันพฤหัสบดีที่ 26 ธันวาคม สต็อกทองแดงในภูมิภาคหลักทั่วประเทศที่ติดตามโดย SMM เพิ่มขึ้น 6,000 mt จากวันจันทร์เป็น 105,400 mt เพิ่มขึ้น 6,700 mt จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว สิ้นสุดการลดลงต่อเนื่อง 9 สัปดาห์ด้วยการฟื้นตัวเล็กน้อย เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงของสต็อกในวันจันทร์ ส่วนใหญ่มีการเพิ่มขึ้น ยกเว้นกวางตุ้งและเจียงซูที่ลดลงเล็กน้อย สต็อกรวมสูงกว่าปีที่แล้ว 39,000 mt เมื่อเทียบกับ 66,400 mt ของปีที่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สต็อกในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 8,800 mt จากวันจันทร์เป็น 80,900 mt ส่วนใหญ่เนื่องจากการนำเข้าทองแดงที่ยังคงไหลเข้า เจียงซูลดลง 1,900 mt เป็น 15,200 mt ขณะที่กวางตุ้งลดลง 1,900 mt เป็น 3,800 mt ส่วนใหญ่เนื่องจากการมาถึงที่ลดลงของทองแดงนำเข้าและในประเทศ ในขณะเดียวกัน สต็อกในเฉิงตู-ฉงชิ่งและเทียนจินเพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่เนื่องจากการบริโภคปลายน้ำที่อ่อนแอและการมาถึงที่สูงขึ้นจากโรงหลอม
สต็อกทองแดง LME: สต็อกทองแดง LME อยู่ที่ 272,725 mt ณ วันที่ 24 ธันวาคม
สต็อกทองแดง COMEX: สต็อกทองแดง COMEX เพิ่มขึ้นเป็น 95,638 ตันสั้น ณ วันที่ 26 ธันวาคม เพิ่มขึ้น 2,445 ตันจาก 93,193 ตันสั้นเมื่อวันที่ 19 ธันวาคม
สัปดาห์นี้: อัตราการดำเนินงานของแท่งทองแดงคาโทดลดลงมากกว่าที่คาด อัตราการดำเนินงานของสายไฟและสายเคเบิลทองแดงลดลงตามที่คาด
แท่งทองแดงคาโทด: อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของบริษัทแท่งทองแดงคาโทดในประเทศหลัก (20-26 ธันวาคม) ลดลงมากกว่าที่คาด โดยลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ขณะที่การเติบโตเมื่อเทียบกับปีที่แล้วแคบลง เมื่อใกล้สิ้นปี 2024 คำสั่งซื้อใหม่ในตลาดลดลงเล็กน้อย และบริษัทหลายแห่งเข้าสู่ช่วงปิดบัญชีสิ้นปี การเงินตึงตัวหรือการวางแผนซ่อมบำรุง ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของแท่งทองแดงคาโทดลดลง อย่างไรก็ตาม แม้ว่าคำสั่งซื้อใหม่จะอ่อนแอลงเล็กน้อย แต่บริษัทแท่งทองแดงคาโทดขนาดกลางและใหญ่หลายแห่งยังคงมีคำสั่งซื้อในมือที่มั่นคง และคาดว่าจะดำเนินการอย่างมั่นคงต่อไปหลังปีใหม่ 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
สายไฟและสายเคเบิลทองแดง: สัปดาห์นี้ (20-26 ธันวาคม) อัตราการดำเนินงานของบริษัทสายไฟและสายเคเบิลทองแดง SMM ลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน คำสั่งซื้อใหม่และการผลิตของบริษัทสายไฟและสายเคเบิลทองแดงลดลงตามที่คาดในสัปดาห์นี้ โดยความต้องการปลายน้ำอ่อนแอลงตามฤดูกาล บริษัทส่วนใหญ่เปลี่ยนความสนใจไปที่การเก็บเงิน แม้ว่าบางบริษัทจะยังคงเร่งดำเนินการตามคำสั่งซื้ออยู่ การใช้ทองแดงฟื้นตัวในสัปดาห์นี้ แต่บริษัทเหล่านี้ระบุว่าการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากคำสั่งซื้อก่อนหน้านี้ เมื่อคำสั่งซื้อเหล่านี้เสร็จสิ้นและส่งมอบ การใช้ทองแดงคาดว่าจะลดลง ตามประเภทคำสั่งซื้อ คำสั่งซื้อแรงดันต่ำและกลางอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่คำสั่งซื้อแรงดันสูงยังคงมีความต้องการ 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
แนวโน้ม
ด้านมหภาค: สัปดาห์หน้า จะมีข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญเพียงเล็กน้อยที่มีผลต่อแนวโน้มตลาด จุดสำคัญคือข้อมูล PMI จากจีน ยุโรป และสหรัฐ รวมถึงการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ
ปัจจัยพื้นฐาน: มองไปข้างหน้า ตามข้อมูล SMM อุปทานในประเทศคาดว่าจะมีการมาถึงของทองแดงนำเข้าที่สูงขึ้นในสัปดาห์หน้า และเมื่อใกล้สิ้นปี โรงหลอมเผชิญกับแรงกดดันในการเคลียร์สต็อก ซึ่งอาจนำไปสู่การมาถึงที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในด้านความต้องการ บริษัทปลายน้ำคาดว่าจะยังคงควบคุมเงินสดและสต็อกในช่วงสิ้นปี ส่งผลให้การบริโภคลดลงต่อไป ดังนั้น SMM คาดการณ์สถานการณ์ของอุปทานที่เพิ่มขึ้นและความต้องการที่อ่อนแอลงในสัปดาห์หน้า โดยสต็อกรายสัปดาห์มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นต่อไป สต็อกทองแดง LME ยังคงอยู่เหนือ 270,000 mt และสต็อกทองแดง COMEX เพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ ควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของสต็อกในต่างประเทศในสัปดาห์หน้า หากทั้งสต็อกในประเทศและต่างประเทศเพิ่มขึ้น ราคาทองแดงจะเผชิญกับแรงกดดันขาลง
โดยสรุป เมื่อประธานาธิบดีสหรัฐคนใหม่เตรียมกลับเข้าสู่ทำเนียบขาวในเดือนมกราคม ตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญในปี 2025 รวมถึงภาษี การลดกฎระเบียบ และการปฏิรูปภาษี เมื่อเร็ว ๆ นี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อยู่ในระดับสูงได้จำกัดประสิทธิภาพของราคาทองแดง ความสนใจในอนาคตควรมุ่งไปที่คำพูดและข้อมูลที่มีผลต่อแนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ สัปดาห์หน้าตรงกับวันหยุดปีใหม่ โดยเริ่มต้นด้วยข้อมูล PMI เดือนธันวาคมจากจีนและสหรัฐ หากข้อมูลไม่เกินความคาดหมายอย่างมีนัยสำคัญ ผลกระทบด้านมหภาคต่อราคาทองแดงคาดว่าจะมีจำกัด ด้านปัจจัยพื้นฐาน เมื่อใกล้สิ้นปีและปีใหม่ การบริโภคปลายน้ำมีแนวโน้มที่จะลดลงต่อไป ขณะที่อุปทานที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่การสะสมสต็อกเพิ่มเติม แรงกดดันจากสต็อกที่เพิ่มขึ้นจะลดการสนับสนุนราคาทองแดง ด้วยข่าวสารด้านมหภาคที่จำกัด ราคาทองแดงคาดว่าจะผันผวนในกรอบแคบในสัปดาห์หน้า
มุมมองจากสถาบัน
Zhengxin Futures ระบุว่า จากมุมมองของอุปสงค์และอุปทาน รูปแบบส่วนเกินยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยตลาดทองแดงทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะส่วนเกิน ซึ่งคาดว่าจะดำเนินต่อไปในปีหน้า ราคาทองแดงลดลงอีกครั้งเนื่องจากความคาดหวังด้านมหภาคในต่างประเทศ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดใหม่ ราคาตลาดในต่างประเทศเผชิญแรงกดดันมากขึ้น ขณะที่อุปสงค์และอุปทานในประเทศดีกว่าในต่างประเทศ จากระดับสถานะเปิด การเพิ่มขึ้นของสถานะขายมีจำกัด และการลดลงของราคาคาดว่าจะมีจำกัด โดยยังคงแนวโน้มผันผวนที่ถูกกดดัน
รายงานวิจัยของ Guotou Futures ระบุว่า SHFE ทองแดงเผชิญกับแนวต้านที่ 74,600 หยวนในช่วงการซื้อขายวันศุกร์และปิดต่ำลง ทองแดงสปอตมีราคาอยู่ที่ 74,240 หยวนในวันนี้ โดยทองแดงเซี่ยงไฮ้เปลี่ยนเป็นส่วนลด 30 หยวนอย่างรวดเร็ว การค้าสิ้นปีชะลอตัว และส่วนต่างทองแดงกวางตุ้งแคบลงเหลือ 290 หยวน การซื้อขายในลอนดอนกลับมาดำเนินการในวันนี้ โดยแนวต้านระยะสั้นในช่วงการซื้อขายเอเชียยังคงอยู่ที่ $9,000 สัปดาห์นี้ สต็อกทองแดงในสังคมเพิ่มขึ้น และสถานะขายยังคงอยู่ใกล้โซนแนวต้าน
Dongwu Futures ระบุว่า ในด้านมหภาค ยุโรปและสหรัฐเข้าสู่ช่วงวันหยุด และจีนเข้าสู่ช่วงสุญญากาศนโยบาย ลดผลกระทบด้านมหภาคในระยะสั้น ตลาดรอการดำเนินการตามความคาดหวังนโยบายในประเทศและต่างประเทศหลังปีใหม่ ในด้านปัจจัยพื้นฐาน เมื่อใกล้สิ้นปี อัตราการดำเนินงานปลายน้ำเผชิญแรงกดดันขาลงต่อเนื่อง และสต็อกค่อย ๆ เปลี่ยนเป็นการสะสม CSPT จัดการประชุมผู้จัดการทั่วไปไตรมาส 4 ปี 2024 และสรุปคำแนะนำ TC ทองแดงเข้มข้นสปอตไตรมาส 1 ปี 2025 ที่ $25/mt และ 2.5¢/lb ลดลง QoQ อุปทานวัตถุดิบที่ไม่เพียงพอยังคงสนับสนุนราคาทองแดง ซึ่งคาดว่าจะรักษาแนวโน้มผันผวน
Citi Research ระบุว่ามีมุมมองเป็นกลางถึงขาลงสำหรับโลหะอุตสาหกรรมในปี 2025 โดยคาดว่าราคาทองแดงจะลดลงเหลือ $8,500/mt ในช่วงสามเดือนข้างหน้า
Commerzbank คาดการณ์ว่าราคาทองแดงจะเพิ่มขึ้นเป็น $9,700/mt ภายในสิ้นปี 2025
บทความแนะนำ:
