В 2025 году, по данным SMM, внутреннее производство трёхкомпонентных катодных материалов в Китае достигло 819 300 тонн, что на 19,36% больше по сравнению с предыдущим годом. В то же время зарубежное производство составило 248 000 тонн, показав значительное снижение на 23,80%. Общемировой объём производства достиг 1 067 300 тонн, что означает умеренный общий рост на 5,48%.
В течение года материалы серии NCM 6 укрепили своё доминирующее положение на китайском рынке аккумуляторов для электромобилей. Хотя высоконикелевая тенденция остаётся долгосрочным стратегическим направлением, двойное давление замедления роста продаж новых энергетических автомобилей и интенсивной ценовой конкуренции на конечном уровне привело к тому, что больше отечественных ведущих производителей элементов и автопроизводителей стали отдавать предпочтение средне- и высоконикелевым материалам (таким как серия 6) за их оптимальное соотношение стоимости и производительности.
Используя этот рыночный сдвиг, несколько отечественных производителей катодных материалов, специализирующихся на средне- и высоконикелевом сегменте, показали выдающиеся результаты. Такие компании, как Reshine и Minmetals New Energy, благодаря глубоким стратегическим партнёрствам с ведущими производителями элементов, достигли быстрого роста поставок. Доля рынка Reshine резко выросла с 2024 по 2025 год, что вывело её на первое место как на китайском, так и на мировом рынке трёхкомпонентных катодных материалов, создав значительное преимущество. Minmetals New Energy также быстро вошла в пятёрку ведущих отечественных компаний.
В то же время зарубежный трёхкомпонентный рынок сохранил ориентацию на высоконикелевые материалы. Ведущие южнокорейские и японские производители элементов продолжали полагаться на импорт высококачественных и конкурентоспособных по цене трёхкомпонентных материалов из Китая. Глобальные автопроизводители, ориентирующиеся на ключевые рынки Китая, Европы и США в своей электрификации, также зависели от китайских высоконикелевых трёхкомпонентных катодов. Остальные три компании из мировой пятёрки в 2025 году были ориентированы на высоконикелевый сегмент: B&M, используя своё технологическое преимущество, обеспечила ключевые зарубежные заказы на сверхвысоконикелевые материалы для быстрого роста объёмов, став выдающимся исполнителем года; Ronbay, долгосрочный лидер в высоконикелевых технологиях, сохранил прочные позиции в тройке лидеров; а Brunp, пользуясь преимуществами глубокой интеграции с материнской компанией, further расширил свою долю рынка.
В 2025 году на рынок электромобилей, рынок электронной мобильности и рынок потребительской электроники приходилось 87,8%, 7,9% и 4,3% внутреннего спроса на трёхкомпонентные материалы соответственно, при этом рынок электромобилей оставался бесспорной основной опорой. Однако высококонцентрированный конкурентный ландшафт среди отечественных и зарубежных производителей тройных элементов создал сценарий острой конкуренции за ограниченные заказы. В борьбе за привлечение и удержание стабильного партнерства с ключевыми клиентами стало обычной практикой для местных производителей катодов принимать новых клиентов с минимальной маржой или работать в долгосрочной перспективе с низкой прибылью, а то и в убыток.
Индустрия тройных материалов давно функционирует в нездоровом состоянии. Рационализация мощностей и выживание сильнейших — неизбежные последствия прошлого стремительного расширения; замедление роста на конечном этапе не могло быть изменено совместными усилиями всего нескольких заводов по производству катодов. Однако серьезный дисбаланс в распределении прибыли по всей цепочке создания стоимости в конечном счете неустойчив. Цепь взаимосвязана; когда одно звено ослабевает, страдает вся система.
Новый год обещает оставаться fiercely конкурентным. Избыточные мощности, бритвенно тонкие маржи и изменяющаяся экспортная политика (особенно предстоящая отмена налоговых льгот) в совокупности формируют rigorous стресс-тест для отрасли. В рамках устоявшейся структуры неравной переговорной силы вдоль цепочки поставок, где же заключается истинная ключевая конкурентоспособность компании? Гарантия ресурсов на верхнем уровне, ориентация на новые применения в области электронной мобильности, ускоренная локализация производства за рубежом — куда следует направить следующий стратегический ход? Ответы на предстоящую консолидацию и перегруппировку отрасли в 2026 году, вероятно, будут найдены в рамках этих критических стратегических выборов. Выживут, возможно, не сегодняшние крупнейшие игроки, но несомненно те, кто наиболее искусно адаптируется к этому развивающемуся набору правил.
