1.16 Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву SMM
Фьючерсы: Контракт на алюминиевый сплав 2603 закрылся на уровне 23 070 юаней/т, снизившись на 190 юаней или 0,82%. Объем торгов составил 8 902 лота, открытый интерес — 21 487 лотов (снижение на 141 лот по сравнению с предыдущим значением). Линия J быстро опустилась ниже уровня 30, что указывает на давление коррекции цен в краткосрочной перспективе; линия K пересекла линию D на максимумах, сформировав сигнал «креста смерти», что свидетельствует об ослаблении бычьего импульса, и рынок может войти в фазу коррекции.
Базис ежедневно: По данным SMM, 15 января спотовая цена ADC12 от SMM находилась в теоретическом премиуме 735 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2603) в 10:15.
Варранты ежедневно: Данные SHFE показали, что 15 января общий объем зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 70 668 т, увеличившись на 1 837 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам: общий зарегистрированный объем в Шанхае — 4 757 т (без изменений), в Гуандуне — 23 951 т (рост на 1 957 т), в Цзянсу — 12 349 т (снижение на 149 т), в Чжэцзяне — 22 941 т (рост на 29 т), в Чунцине — 5 979 т (рост на 60 т), в Сычуани — 691 т (без изменений).
Сторона алюминиевого лома: В этот четверг спотовые цены на первичный алюминий скорректировались после предыдущего торгового дня: спот SMM A00 закрылся на уровне 24 190 юаней/т, а цены на рынке алюминиевого лома последовали за снижением. Со стороны предложения, ограничения производства из-за экологических мер в центральном Китае были сняты, но уровни запасов лома деформируемого алюминиевого сплава оставались насыщенными. Прессованный лом UBC котировался в диапазоне 17 500–17 900 юаней/т (без НДС), а измельченный алюминиевый лом (оцененный по содержанию алюминия) — в диапазоне 19 250–19 750 юаней/т (без НДС). Что касается разницы цен между алюминием A00 и алюминиевым ломом, 15 января разница между алюминием A00 и ломом экструзионного алюминия без краски в Фошане составила 3 903 юаней/т, а разница между алюминием A00 и измельченным алюминиевым ломом — 2 666 юаней/т. Ожидается, что рынок алюминиевого лома будет колебаться на высоких уровнях на этой неделе, а измельченный алюминиевый лом (оцененный по содержанию алюминия) прогнозируется к торгам в основном диапазоне 19 600–20 100 юаней/т (без НДС) на следующей неделе. Продолжается борьба между продавцами и покупателями, и следует внимательно следить за трендами первичного алюминия, остановками производства на нижнем уровне, а также активностью сделок перед праздниками, при этом нужно быть осторожными с рисками коррекции на высоких уровнях.
Ситуация на рынке металлического кремния: Цены: Спот-цены на металлический кремний продолжали оставаться стабильными на этой неделе, в то время как фьючерсные цены колебались в узком диапазоне. Цена SMM кислородного #553 кремния в Восточном Китае составляла 9 200-9 300 юаней/т, а #441 кремния — 9 300-9 500 юаней/т. Недавно фундаментальные показатели металлического кремния были слабыми, с уменьшением как предложения, так и спроса, и не ожидалось значительного увеличения потребления со стороны спроса. Макроэкономическая ситуация была благоприятной, что поддерживало фьючерсные цены. Ожидается, что спот-цены на металлический кремний будут сохраняться в узком диапазоне колебаний и консолидации в ближайшее время. Производство: На этой неделе произошли дополнительные сокращения производства на некоторых печах для металлического кремния в Сычуани и Внутренней Монголии, основные заводы в Сычуани полностью остановили работу, снижая местный уровень работы до 0%; общий уровень работы по производству металлического кремния демонстрировал нисходящую тенденцию.
Зарубежный рынок: Текущие предложения ADC12 за рубежом находятся в диапазоне 2 880–2 890 долларов/т, прибыль от импорта остается около 500 юаней/т.
Итог: В четверг цены на алюминий значительно скорректировались, цена A00 снизилась на 480 юаней/т до 24 190 юаней/т, а цена SMM ADC12 упала на 200 юаней/т до 24 000 юаней/т. После нескольких дней роста цены на алюминий остыли, но все еще оставались выше 24 000 юаней/т. Спрос со стороны предприятий нижнего уровня усилил ожидания из-за снижения цен. Хотя некоторые литейные предприятия были вынуждены пополнять запасы для поддержания производства, что повысило активность запросов на рынке и показало незначительное улучшение готовности к покупке, фактические сделки оставались слабыми из-за потерь в прибыли от производства для некоторых предприятий нижнего уровня, объем заказов на некоторых вторичных алюминиевых заводах заметно снизился. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на вторичные алюминиевые сплавы продолжат колебаться на высоких уровнях. С одной стороны, поддержка со стороны затрат ослабла, вместе с двойным давлением межсезонья и убытков, подавляющих спрос со стороны нижнего уровня, что привело к вялой торговой атмосфере на рынке; с другой стороны, неопределенность региональных налоговых политик, жесткие ограничения предложения из-за экологических ограничений производства и поддержка со стороны макроэкономического хвостового ветра продолжают обеспечивать поддержку ценам.
[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе публичных сведений, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM, предоставляются исключительно в справочных целях и не предназначены для принятия решений.]
