[Анализ импорта и экспорта стали от SMM] Экспорт взлетел до нового рекорда. Сохранится ли удачное начало января?
14 января данные Главного таможенного управления показали, что в декабре 2025 года Китай экспортировал 11,301 млн тонн стали, что на 1,321 млн тонн больше, чем в предыдущем месяце, рост на 13,24% в месячном исчислении. С января по декабрь экспорт стали из Китая составил 119,019 млн тонн, увеличившись на 7,5% в годовом исчислении.
В декабре Китай импортировал 517 тыс. тонн стали, что на 16,7% меньше, чем год назад. С января по декабрь Китай импортировал 6,059 млн тонн стали, снижение на 11,1% в годовом исчислении.
Обзор данных по импорту и экспорту стали за декабрь
· Общий объем экспорта резко вырос в декабре под влиянием политики экспортных лицензий
Общий экспорт стали из Китая в декабре увеличился на 13,24% в месячном и на 16,18% в годовом исчислении. Причины такого значительного роста были двоякими. С одной стороны, после публикации Приказа №79 от 9 декабря 2025 года Министерства коммерции и Главного таможенного управления, которым было принято решение скорректировать «Перечень товаров, подлежащих экспортному лицензированию (2025 год)» и ввести с 1 января 2026 года лицензирование экспорта для некоторых стальных изделий, усилились опасения относительно неопределенности будущего экспорта, в частности, касательно практики подделки или покупки таможенных деклараций у других импортно-экспортных фирм. Это побудило множество трейдеров коллективно ускорить отгрузки, стремясь отправить товары до конца года, что привело к очередному скачку общего объема. Более того, по последующим данным мониторинга SMM, из-за спешки с соблюдением графиков отгрузок в нескольких портах возникли заторы, и эта проблема до сих пор полностью не устранена. С другой стороны, ключевую роль сыграли согласованные усилия большинства металлургических заводов по выполнению годовых экспортных планов к концу года. Согласно данным SMM о производственных планах, экспорт листового проката и длинномерной продукции с заводов в декабре продолжал расти по сравнению с ноябрем. Одновременно, основываясь на данных SMM по экспортным заказам, экспортные заказы с ноября по декабрь выросли на 15% по сравнению с заказами с октября по ноябрь, что идеально согласуется с месячным ростом общего объема зарубежного экспорта.
Согласно данным SMM по отгрузкам, по состоянию на 31 декабря общий объем отгрузок китайской стали из портов в декабре составил 12,7192 млн тонн, что на 6,72% больше, чем в ноябре, — тенденция, согласующаяся с таможенной статистикой.
· Импорт стали в Китае оставался низким в декабре
По импорту: в декабре Китай импортировал 517 тыс. тонн стальной продукции, что на 16,7% меньше, чем годом ранее, сохраняя в целом чистый экспорт. За январь–декабрь импорт стали в Китае составил 6,059 млн тонн, достигнув пятилетнего минимума.
· Краткосрочные перспективы экспорта стали
По данным Федерации логистики и закупок Китая, глобальный PMI для обрабатывающей промышленности в декабре 2025 года составил 49,5%, снизившись на 0,1 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем, что стало десятым месяцем подряд в диапазоне 49–50%. Импульс восстановления продолжал незначительно замедляться, при этом индекс оставался стабильным выше 49%, что указывает на слабую модель восстановления; однако сила восстановления еще не сформировала эффективную поддержку и требует дальнейшей консолидации и улучшения. В региональном разрезе обрабатывающая промышленность Азии ускорила расширение, играя ключевую поддерживающую роль в глобальной экономике; импульс восстановления в африканской обрабатывающей промышленности возобновился; европейская обрабатывающая промышленность сохранила слабую тенденцию восстановления; а американская обрабатывающая промышленность продолжала снижаться. На основе данных по PMI обрабатывающей промышленности Китая экспорт стабилизировался в декабре, при этом индекс новых экспортных заказов составил 49%, увеличившись на 1,4 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем.
Данные мониторинга Всемирной ассоциации производителей стали показывают, что с января по ноябрь 2025 года производство сырой стали в 70 странах, отслеживаемых ассоциацией, составило 1,662 млрд тонн, что на 2,0% меньше, чем годом ранее. За исключением Китая, производство в остальном мире фактически выросло на 0,67%. Индия с темпом роста в годовом выражении 10,8% стала основным драйвером роста на зарубежных рынках, главным образом благодаря устойчивым инвестициям в внутреннюю инфраструктуру, продвижению стратегии «Сделано в Индии» и целям, установленным «Национальной стальной политикой».Продолжающееся расширение глобальных мощностей по производству сырой стали также оказало некоторое сдерживающее влияние на экспорт стали из Китая.
Рассматривая текущие преимущества и недостатки Китая в получении заказов с точки зрения глобальных цен на сталь, на примере горячекатаного рулона (HRC): по состоянию на 9 января 2026 года экспортные котировки (FOB) на горячекатаный рулон из Индии, Турции и стран СНГ составляли $484/т, $535/т и $460/т соответственно, тогда как экспортная котировка Китая на HRC (FOB) составляла $469/т. В настоящее время экспортные цены на горячекатаный рулон в Китае выше, чем в других странах, на 15 долларов и 66 долларов за тонну соответственно, но ниже на 9 долларов за тонну. Хотя абсолютное значение все еще сохраняет преимущество, важно отметить, что антиобходные меры Вьетнама, как ожидается, вступят в силу в ближайшее время, и большинство трейдеров уже прекратили принимать заказы на широкий горячекатаный рулон. Последняя партия поставок, как ожидается, в основном поступит в январе-феврале. Поскольку Вьетнам является крупнейшим направлением экспорта китайского горячекатаного рулона, последующий экспорт сталкивается с риском значительного снижения с высоких уровней. В этом случае Индия с высокой вероятностью станет основным альтернативным поставщиком после ограничения китайских ресурсов, что означает, что политические ограничения также окажут существенное влияние на прием экспортных заказов на сталь из Китая.
Согласно последним данным планирования экспорта сталелитейных заводов от SMM, планы экспорта горячекатаного рулона на январь вернулись к нормализованным уровням по сравнению с более ранними периодами. Между тем, данные SMM по приему экспортных заказов на сталь показывают, что экспортные заказы на декабрь-январь снизились на 2%-3% в месячном исчислении по сравнению с ноябрем-декабрем. Текущий общий экспорт уже находится на трехлетнем максимуме, что делает откат в январе highly вероятным. Однако, учитывая сохраняющиеся проблемы с заторами в портах, упомянутые ранее, которые могут повлиять на темпы отгрузок из портов, масштабы снижения, как ожидается, будут относительно ограниченными. В сочетании с влиянием Китайского Нового года, снижение данных, как ожидается, станет более заметным в феврале.
Заявление об авторских правах и интеллектуальной собственности:
Данный отчет независимо создан или составлен компанией SMM Information & Technology Co., Ltd. (далее именуемой «SMM»), и SMM на законных основаниях обладает полными авторскими правами и связанными с ними правами интеллектуальной собственности.
Авторские права, права на товарные знаки, права на доменные имена, права на коммерческую информацию и другие связанные права интеллектуальной собственности на все содержимое данного отчета (включая, но не ограничиваясь, информацией, статьями, данными, графиками, изображениями, аудио, видео, логотипами, рекламой, товарными знаками, торговыми наименованиями, доменными именами, макетами и т.д.) принадлежат или находятся в владении SMM или связанных с ней правообладателей.
Вышеуказанные права строго защищены соответствующими законами и нормативными актами Китайской Народной Республики, такими как Закон КНР об авторском праве, Закон КНР о товарных знаках и Закон КНР о противодействии недобросовестной конкуренции, а также применимыми международными договорами.
Без предварительного письменного разрешения SMM никакое учреждение или частное лицо не вправе:
1. Использовать весь или часть данного отчёта в любой форме (включая, но не ограничиваясь: перепечатку, изменение, продажу, передачу, демонстрацию, перевод, компиляцию, распространение);
2. Раскрывать содержание данного отчёта любым третьим сторонам;
3. Предоставлять лицензию или разрешать любым третьим сторонам использовать содержание данного отчёта;
4. За любое несанкционированное использование SMM будет на законных основаниях привлекать нарушителей к юридической ответственности, требуя от них возмещения убытков, включая, но не ограничиваясь: ответственность за нарушение договора, возврат неосновательного обогащения, компенсацию прямых и косвенных экономических потерь.
Заявление об источниках данных:
(За исключением общедоступной информации, остальные данные в данном отчёте получены из открытых источников (включая, но не ограничиваясь: отраслевые новости, семинары, выставки, корпоративная финансовая отчётность, брокерские отчёты, данные Государственного комитета по статистике, данные таможенной статистики импорта и экспорта, различные данные, публикуемые крупными ассоциациями и учреждениями и т.д.), рыночного обмена, а также комплексного анализа и обоснованных выводов, сделанных исследовательской группой на основе внутренних моделей базы данных SMM. Данная информация предоставляется только для ознакомления и не является рекомендацией для принятия решений.)
SMM оставляет за собой право окончательного толкования условий данного заявления и право корректировать и изменять содержание заявления в зависимости от фактических обстоятельств.
