Утренние итоги встречи SMM 23.12
Фьючерсы:На вечерней сессии 22 декабря фьючерсный контракт SHFE aluminium 2602 колебался в боковом диапазоне. Он открылся на уровне 22 115 юаней/т, достиг максимума в 22 205 юаней/т и минимума в 22 115 юаней/т, а закрылся на отметке 22 135 юаней/т, снизившись на 0,38%. Объем торгов составил 73 306 лотов, а открытый интерес незначительно уменьшился на 2 842 лота. 5-дневная (около 22 180 юаней/т), 10-дневная (около 22 030 юаней/т) и 20-дневная скользящие средние выстроились в бычий порядок, и среднесрочный и долгосрочный восходящий тренд остался неизменным. LME aluminium открылся на уровне $2 955/т, достиг максимума в $2 968/т и минимума в $2 938/т, и в итоге закрылся на отметке $2 941/т, снизившись на 0,49%. Объем торгов составил 15 000 лотов, снизившись на 6 526 лотов, а открытый интерес составил 680 000 лотов, уменьшившись на 3 218 лотов.
Макрофронт:22 декабря премьер Ли Цян провел заседание руководящей группы Госсовета по разработке плана на 15-ю пятилетку. Ли Цян отметил необходимость планирования ряда крупных проектов, программ и платформ, способных повлиять на общую ситуацию, которые, как ожидается, накопят новый импульс и укрепят конкурентоспособность для будущего развития, одновременно поддерживая текущее расширение внутреннего спроса и стабилизацию экономической ситуации. (Бычий★) Член правления ФРС США Милан заявил, что из-за приостановки работы правительства США данные по инфляции за прошлую неделю содержали некоторые аномалии, а ИПЦ за год имел значительную восходящую погрешность; последние данные должны стимулировать переход к более мягкой позиции; он не прогнозирует экономический спад в США в ближайшей перспективе, но без корректировки политики США сталкиваются с растущими рисками экономического спада. (Бычий★)
Фундаментальные факторы:По запасам, согласно статистике SMM, совокупные запасы алюминиевых слитков в трех основных внутренних регионах на 22 декабря составили 438 тыс. т, увеличившись на 17,5 тыс. т по сравнению с предыдущим периодом; в то время как совокупные запасы алюминиевых заготовок в двух регионах составили 75,5 тыс. т, увеличившись на 4,5 тыс. т.
Рынок первичного алюминия:Спотовая торговля на востоке Китая оставалась вялой, с покупателями, осуществляющими в основном оперативные закупки. Фактические сделки заключались со скидкой около 30 юаней/т к паритету относительно средней цены SMM. Общие настроения покупок на рынке центрального Китая продолжали ослабевать. По мере роста цен на алюминий и улучшения ситуации с поставками из Синьцзяна на этой неделе наблюдался значительный объем концентрированных прибытий. Кроме того, ограничения производства из-за экологических требований повлияли на закупки и операции предприятий по переработке, что привело к значительному снижению настроений покупок в понедельник. Премии и скидки продолжали снижаться, а держатели запасов демонстрировали слабую готовность удерживать цены. Наблюдалась сильная ценовая инволюция на фоне существенных продаж. Фактические итоговые цены сделок колебались от скидки в 20 юаней/т до скидки в 60 юаней/т к цене в центральном Китае.
Сырье из вторичного алюминия:В этот понедельник спотовые цены на первичный алюминий продолжили рост по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 21 930 юаней/т, и рынок алюминиевого лома последовал восходящему тренду. Некоторые предприятия по использованию лома сообщили о высоких запасах лома из кованого алюминиевого сплава, закупленного в пиковый сезон, и отсутствии достаточного количества заказов для компенсации запасов сырья, что замедлило темпы закупок соответствующего лома. Кроме того, ограничения производства из-за экологических требований в Чунцине повторяются, что привело к небольшому снижению спроса на алюминиевый лом со стороны переработчиков. Предприятия по использованию лома, производящие вторичные алюминиевые сплавы, заявили, что скоро начнут пополнение запасов к Китайскому Новому году и в настоящее время сосредоточены на закупках сырья из алюминиевого лома, тем самым ускоряя темпы закупок напряженного алюминиевого лома. В понедельник прессованный UBC котировался в основном в диапазоне 16 400–16 900 юаней/т (без НДС), в то время как измельченный напряженный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) котировался в основном в диапазоне 18 100–18 600 юаней/т (без НДС). Цены на прессованный UBC, чистую алюминиевую проволоку для отбора проб, смешанный лом алюминиевого профиля без краски выросли на 100 юаней/т в месячном выражении. В некоторых регионах, таких как Цзянси, Гуйчжоу и Хунань, цены на напряженный алюминиевый лом оставались стабильными в понедельник. Ожидается, что рынок алюминиевого лома продолжит колебаться на высоких уровнях на этой неделе, с основным диапазоном для измельченного напряженного алюминиевого лома (с оценкой по содержанию алюминия) на уровне 18 000–18 500 юаней/т (без НДС). Ситуация с ограниченным предложением алюминиевого лома вряд ли изменится в краткосрочной перспективе, а дефицит импортного сырья обеспечивает поддержку цен. Пополнение запасов к Китайскому Новому году вот-вот начнется, и концентрированные закупки сырья некоторыми предприятиями по использованию лома обеспечат определенную поддержку спроса на лом. Однако ограничения производства из-за экологических требований в центральном и юго-западном Китае повторяются, и участники рынка сохраняют осторожность. В целом, перетягивание каната между продавцами и покупателями на рынке алюминиевого лома продолжится на следующей неделе, и необходимо внимательно следить за колебаниями цен на первичный алюминий, выполнением ограничений производства из-за экологических требований и изменениями в темпах закупок предприятий переработки, оставаясь настороже в отношении риска отката от высоких уровней.
Вторичный алюминиевый сплав: Фьючерсы в понедельник на самом ликвидном фьючерсном контракте на литейный алюминиевый сплав 2602 открылись на отметке 21 300 юаней/т, при этом фьючерсы в течение дня колебались вблизи максимумов, достигнув максимума 21 395 юаней/т и минимума 21 205 юаней/т, в конечном итоге закрывшись на отметке 21 290 юаней/т, что на 55 юаней/т или 0,26% выше, чем в предыдущий торговый день. «Медведи» в основном сокращали свои позиции. На спотовом рынке в понедельник цены на алюминий SMM A00 продолжили повышаться на 110 юаней/т до 21 930 юаней/т, а цены на ADC12 также увеличились на 100 юаней/т до 21 800 юаней/т. Непрерывное укрепление цен на алюминий стимулировало вторичный алюминиевый рынок активно следить за ними и корректировать цены. В настоящее время поставки сырья становятся все более ограниченными, в сочетании с тем, что вторичные алюминиевые предприятия вступают в фазу накопления запасов, что приводит к увеличению спроса на алюминиевый лом. Трейдеры держат цены на фирменном уровне, обеспечивая поддержку себестоимости вторичного алюминия. Однако спрос незначительно ослабевает, а общие рыночные сделки вялые. С точки зрения поставок, в последнее время в нескольких регионах были объявлены предупреждения о сильном загрязнении воздуха, в результате чего некоторые вторичные алюминиевые предприятия столкнулись с ограничениями производства или остановками, что привело к небольшому сокращению поставок. В целом поддержка себестоимости и ужесточение поставок совместно консолидируют нижнюю границу цен, но замедление спроса и колеблющаяся тенденция цен на алюминий на максимумах сдерживают желание покупателей на нижнем звене совершать покупки. Ожидается, что цены на ADC12 в краткосрочной перспективе сохранят колеблющуюся тенденцию на максимумах. Что касается импорта, текущие зарубежные котировки ADC12 незначительно выросли до 2620–2650 долл. США/т. Из-за активного повышения цен на внутреннем рынке непосредственный импортный убыток сократился примерно до 100 юаней/т.
Обзор рынка алюминия:В целом, с макроэкономической точки зрения внимание в последней части рынка следует уделять темпам повышения процентных ставок в Японии и их потенциальному влиянию на снижение цен на алюминий. На внутреннем рынке фундаментальные факторы в настоящее время не обеспечивают сильную поддержку устойчивому повышению цен на алюминий, при этом слабый конечный спрос приводит к снижению доли жидкого алюминия. Необходимо внимательно следить за последующими изменениями в рабочих мощностях алюминиевого производства. Предприятия по переработке на нижнем звене сохраняют низкий настрой в отношении закупок спотовых грузов, а спотовые премии продолжают увеличиваться. С ростом поставок из Синьцзяна и увеличением запасов в пути, на этой неделе ожидается накопление общественных запасов, что окажет давление на уровни поддержки цен.
[Предоставленная информация предназначена только для ознакомления. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией для принятия решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не использовать эту информацию в качестве замены независимого анализа. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
