Утренний брифинг по олову SMM от 14 ноября 2025 года:
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2512) показал некоторое ослабление высоких рыночных настроений в вечерней сессии. После открытия цены на олово снизились при сокращении позиций, а затем сохраняли боковой тренд на высоком уровне, закрывшись на уровне 294,500 юаней/т, что на 0.74% ниже, чем в предыдущий торговый день.
Макроэкономика: (1) Согласно The Wall Street Journal, AMD является конкурентом Nvidia с начала бума ИИ. Если прогнозы компании по выручке и доле рынка останутся неизменными, её влияние значительно возрастёт в ближайшие годы. AMD заявила, что ожидает ежегодного роста продаж своих ИИ-чипов на 80% в ближайшие годы и оценивает, что к 2030 году компания должна занять двузначную долю рынка в сфере, где Nvidia в настоящее время имеет почти монопольное положение. AMD оценивает, что весь рынок ИИ-чипов будет стоить $1 трлн в течение следующих пяти лет, при этом продажи компании превысят $100 млрд. Компания также намекнула, что валовая прибыль останется на относительно здоровом уровне, несмотря на инвестиции в разработку новых чипов и сложных вычислительных систем. Многие инвесторы и клиенты ИИ-чипов надеются на появление реального конкурента для Nvidia, и AMD, безусловно, считает, что готовит такой вызов. (2) Специальное заседание «Форум перспективных технологий и инноваций в области силовых аккумуляторов мирового уровня» в рамках Конференции по силовым аккумуляторам мира 2025 года прошло в Ибине, провинция Сычуань. Ван Фан, главный научный сотрудник Китайского автомобильного научно-исследовательского центра, заявила в своём выступлении, что в настоящее время необходимо уточнить базовое содержание, связанное с твёрдотельными аккумуляторами, такое как терминология, классификация и кодирование. «Мы разрабатываем соответствующие национальные стандарты. В терминологии и классификации аккумуляторы делятся на три категории: твёрдотельные аккумуляторы, гибридные твёрдотельно-жидкостные аккумуляторы и жидкостные аккумуляторы». (3) С 12 по 13 ноября 2025 года в городе Ибинь провинции Сычуань прошла Конференция по силовым аккумуляторам мира 2025 года. Синь Гобин заявил, что технология электрификации проникает из автомобилей в такие области, как строительная техника, суда, самолёты, роботы и другие, и индустрия силовых аккумуляторов имеет широкие перспективы развития. Министерство промышленности и информатизации продолжит содействовать качественному развитию индустрии силовых аккумуляторов. Во-первых, усилить стратегическое руководство путём разработки «Пятнадцатого пятилетнего плана» развития интеллектуальных подключённых новых энергетических автомобилей и новой индустрии аккумуляторов, определяя цели развития и ключевые задачи. Во-вторых, расширить сферы применения путем продвижения более широкого использования аккумуляторов в смежных областях, поддержки инноваций в моделях замены батарей и пилотных проектах по взаимодействию транспорт-сеть, а также содействия согласованному развитию НЭТ и умной инфраструктуры. В-третьих, улучшить систему управления, совершенствуя временные меры для комплексного использования аккумуляторов, исследуя и создавая систему управления углеродом для аккумуляторов, а также дальнейшего регулирования порядка конкуренции в отрасли. В-четвертых, расширить пространство для сотрудничества, создавая первоклассную рыночную, основанную на законе и международную деловую среду, ускоряя выравнивание правил и координацию стандартов, и создавая условия для высококачественного международного обмена и сотрудничества.
Основные факторы: (1) Сбои на стороне предложения: общее предложение оловянной руды сокращается в основных производственных регионах, таких как Юньнань. Большинство заводов, вероятно, сохранят относительно стабильное производство в ноябре. (2) Спрос: заказы значительно снизились из-за слабого спроса на рынке потребительской электроники и бытовой техники. Закупки на нижнем уровне остаются осторожными, высокие цены заметно подавляют фактическое потребление. Ограниченный импульс со стороны новых секторов: хотя увеличение мощности ИИ-вычислений и рост установок солнечных панелей способствовали некоторому потреблению олова, их текущий вклад остается небольшим и недостаточным, чтобы компенсировать снижение потребления в традиционных секторах.
Спот-рынок: вчера цены на олово оставались высокими, достигнув отметки 300,000 юаней. Хотя ночью они немного снизились, в целом цены держались около 295,000 юаней/тонна. Предприятия на нижнем уровне показали низкую готовность к закупкам и в основном приостановили закупочные операции, большинство трейдеров сообщили о практически полном отсутствии сделок.
[Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных SMM, и предназначены только для справки, не являясь советами по принятию решений. Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым инвестиционным исследованием или советом по принятию решений. Клиентам следует принимать решения осторожно и не использовать это в качестве замены собственному независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с Шанхайским металлическим рынком.]
