Утренний брифинг по олову SMM за 5 ноября 2025 года:
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2512) незначительно снизился в ходе ночной сессии, закрывшись на отметке 283 490 юаней／тонну, что на ０,３９％ ниже, чем в предыдущий торговый день.
Макроэкономика: (１) Президент США Трамп недавно заявил в интервью, что не позволит Nvidia продавать свои самые передовые чипы Китаю. ４ ноября The Wall Street Journal со ссылкой на действующих и бывших чиновников администрации США сообщила, что накануне саммита США‑Китай Трамп рассматривал возможность обсуждения просьбы генерального директора Nvidia Джэнсона Хуанга разрешить продажи нового поколения AI‑чипов в Китай, но в итоге решил не поднимать этот вопрос на встрече из‑за почти единогласного противодействия старших советников. Высокопоставленные чиновники, включая государственного секретаря США Рубио, торгового представителя США Грира и министра торговли Латника, утверждали, что такие продажи угрожают национальной безопасности. The Wall Street Journal отметила, что окончательное решение Трампа ознаменовало победу Рубио и других советников над Хуангом, хотя усилия Хуанга по продаже чипов Blackwell в Китай, как ожидается, продолжатся. (２) Согласно данным Counterpoint Research, продажи iPhone 17‑й серии в Китае за первые １０ дней после запуска были на １４％ выше, чем у iPhone 16‑й серии прошлого года, при этом стандартная модель лидировала по объёмам продаж. В первые две недели октября Apple заняла первое место по внутренним продажам с долей рынка ２１％. (３) Weifu High‑Tech сообщила в отчёте о деятельности по связям с инвесторами, что миллиметровые радарные продукты компании получили номинации от нескольких отечественных автопроизводителей и будут последовательно устанавливаться на различные модели легковых автомобилей, запуск которых ожидается в ближайшее время, с целевым объёмом производства и продаж около ３ млн единиц к ２０２６ году. Данные продукты обладают значительными ценовыми преимуществами, эффектом масштаба и гарантией качества бренда. Используя двойные ресурсы глобальной цепочки поставок Bosch и локализованной цепочки поставок Weifu, а также комплексный и оперативный механизм сервисного реагирования, компания может предоставлять клиентам эффективную и стабильную поддержку. Кроме того, продукция соответствует требованиям сертификации на экспорт в более чем １００ стран мира, что позволяет напрямую обслуживать клиентов глобального рынка и обеспечивает мощную поддержку для международной экспансии Weifu Zhigan. В будущем Weifu Zhigan продолжит ускорять разработку и внедрение технологий переднего радара, ４D‑радара формирования изображения и распределённого радара.
Основные факторы: (1) Сбои в поставках: предложение оловянной руды в целом сокращается в основных производственных регионах, таких как Юньнань. Большинство заводов, вероятно, сохранят относительно стабильное производство в ноябре. (2) Спрос: из-за слабого спроса на рынке потребительской электроники и бытовой техники заказы значительно уменьшились. Закупки на нижнем уровне остаются осторожными, высокие цены заметно подавляют фактическое потребление. Ограниченный импульс от новых секторов: хотя увеличение вычислительных мощностей ИИ и рост установок солнечных панелей стимулировали некоторое потребление олова, их текущий вклад остается небольшим и недостаточным для компенсации снижения спроса в традиционных секторах.
Спот-рынок: активность торговли на рынке чушкового олова показала признаки небольшого восстановления. Хотя большинство предприятий на нижнем уровне все еще считают текущие цены высокими и остаются осторожными в закупках, некоторые предприятия провели небольшие пополнения запасов вчера днём, когда цены на олово снизились. Однако текущий уровень цен не поддерживает масштабные операции по пополнению запасов.
[Заявление об источнике данных: данные, не полученные из открытых источников, обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночного общения и внутренних баз данных SMM, и предназначены только для справки, не являясь советами по принятию решений. Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым исследованием инвестиций или рекомендациями по принятию решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать это в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
