Согласно данным Государственного статистического управления (ГСУ), индекс PMI для обрабатывающей промышленности в сентябре составил 49,8%, что на 0,4 процентных пункта выше, чем в предыдущем месяце, что свидетельствует о продолжающемся улучшении уровня деловой активности в обрабатывающей промышленности.
Хо Лихуэй, главный статистик Центра исследования сферы услуг ГСУ, прокомментировал индекс менеджеров по закупкам (PMI) Китая за сентябрь 2025 года.
Динамика индекса менеджеров по закупкам (PMI) Китая в сентябре 2025 года
I. Динамика индекса менеджеров по закупкам (PMI) обрабатывающей промышленности Китая
В сентябре индекс PMI для обрабатывающей промышленности составил 49,8%, что на 0,4 процентных пункта выше, чем в предыдущем месяце, что указывает на продолжающееся улучшение уровня деловой активности в обрабатывающей промышленности.
По размеру предприятий: PMI для крупных предприятий составил 51,0%, увеличившись на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, оставаясь выше порогового уровня; PMI для средних предприятий составил 48,8%, снизившись на 0,1 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, ниже порогового уровня; PMI для малых предприятий составил 48,2%, увеличившись на 1,6 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, оставаясь ниже порогового уровня.
Среди пяти суб-индексов, составляющих PMI обрабатывающей промышленности, индекс производства и индекс времени доставки поставщиков находились выше порогового уровня, в то время как индекс новых заказов, индекс запасов сырья и индекс занятости — ниже порогового уровня.
Индекс производства составил 51,9%, увеличившись на 1,1 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует об ускорении расширения производства в обрабатывающей промышленности.
Индекс новых заказов составил 49,7%, увеличившись на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на продолжающееся улучшение уровня деловой активности рыночного спроса в обрабатывающей промышленности.
Индекс запасов сырья составил 48,5%, увеличившись на 0,5 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о продолжающемся сокращении спада запасов основных видов сырья в обрабатывающей промышленности.
Индекс занятости составил 48,5%, увеличившись на 0,6 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на улучшение настроений в сфере занятости на предприятиях обрабатывающей промышленности.
Индекс времени доставки поставщиков составил 50,8%, увеличившись на 0,3 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о продолжающемся ускорении сроков доставки сырья от поставщиков в обрабатывающую промышленность.
II. Динамика Индекса менеджеров по закупкам в непроизводственном секторе Китая
В сентябре индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 50,0%, что на 0,3 процентных пункта ниже, чем в предыдущем месяце, и находится на пороговом значении, что указывает на общую стабильность общего объема деловой активности в непроизводственном секторе.
По секторам индекс деловой активности в строительном секторе составил 49,3%, что на 0,2 процентных пункта выше, чем в предыдущем месяце; индекс деловой активности в сфере услуг составил 50,1%, что на 0,4 процентных пункта ниже, чем в предыдущем месяце. В сфере услуг индексы деловой активности таких отраслей, как почтовая связь, телекоммуникации, радио- и телевещание, услуги спутниковой передачи, а также денежные и финансовые услуги, оставались в высоком диапазоне процветания выше 60,0%; индексы деловой активности таких отраслей, как общественное питание, недвижимость, культура, спорт и развлечения, оставались ниже порогового значения.
Индекс новых заказов составил 46,0%, что на 0,6 процентных пункта ниже, чем в предыдущем месяце, что указывает на снижение спроса на непроизводственную деятельность. По отраслям индекс новых заказов в строительном секторе составил 42,2%, что на 1,6 процентных пункта выше; а в сфере услуг он составил 46,7%, что на 1 процентный пункт ниже.
Индекс цен на входные ресурсы составил 49,0%, что на 1,3 процентных пункта ниже, чем в предыдущем месяце, что свидетельствует о снижении общего уровня цен на входные ресурсы, используемые непроизводственными предприятиями в их деловой деятельности. По отраслям индекс цен на входные ресурсы в строительном секторе составил 47,2%, что на 7,4 процентных пункта ниже; а в сфере услуг он составил 49,3%, что на 0,2 процентных пункта ниже.
Индекс цен на продажи составил 47,3%, что на 1,3 процентных пункта ниже, чем в предыдущем месяце, и ниже критической точки, что указывает на продолжающееся снижение общего уровня цен на продажи в непроизводственном секторе. По отраслям индекс цен на продажи в строительном секторе составил 48,1%, что на 1,6 процентных пункта ниже; а в сфере услуг он составил 47,2%, что на 1,3 процентных пункта ниже.
Индекс занятости составил 45,0%, что на 0,6 процентных пункта ниже, чем в предыдущем месяце, что свидетельствует о снижении уровня занятости в непроизводственных предприятиях. По отраслям индекс занятости в строительном секторе составил 39,7%, что на 3,9 процентных пункта ниже; а в сфере услуг он остался неизменным на уровне 45,9% по сравнению с предыдущим месяцем.
Индекс ожиданий деловой активности составил ５５,７％， снизившись на ０,５ процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, оставаясь на высоком уровне, что указывает на сохранение оптимистичных взглядов большинства непроизводственных предприятий на развитие рынка． По отраслям, индекс ожиданий деловой активности в строительном секторе составил ５２,４％， увеличившись на ０,７ процентного пункта； в сфере услуг — ５６,３％， снизившись на ０,７ процентного пункта．
Ⅲ． Динамика сводного индекса PMI для выпуска в Китае
В сентябре сводный индекс PMI для выпуска составил ５０,６％， увеличившись на ０,１ процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, оставаясь выше критической отметки, что свидетельствует о незначительном ускорении общего расширения деловой активности в Китае．
В сентябре PMI обрабатывающей промышленности продолжил рост
—Интерпретация Хо Лихуэя, главного статистика Центра обследования услуг при НБС, относительно PMI Китая за сентябрь ２０２５ года
３０ сентября ２０２５ года Центр обследования услуг при НБС и Федерация логистики и закупок Китая опубликовали PMI Китая． В связи с этим Хо Лихуэй, главный статистик Центра обследования услуг при НБС, предоставил интерпретацию．
В сентябре PMI обрабатывающей промышленности составил ４９,８％， увеличившись на ０,４ процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем； индекс деловой активности непроизводственной сферы — ５０,０％， снизившись на ０,３ процентного пункта； сводный индекс PMI для выпуска — ５０,６％， увеличившись на ０,１ процентного пункта, что указывает на незначительное ускорение расширения общего экономического выпуска в Китае．
Ⅰ． PMI обрабатывающей промышленности продолжает расти
В сентябре производственная активность в обрабатывающей промышленности ускорилась, PMI вырос до ４９,８％， что свидетельствует о продолжающемся улучшении уровня деловой активности．
（Ⅰ） Ускорение расширения производства предприятий． Индекс производства составил ５１,９％， увеличившись на １,１ процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув почти шестимесячного максимума, что отражает относительно активную производственную деятельность в обрабатывающей промышленности； индекс новых заказов составил ４９,７％， увеличившись на ０,２ процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, демонстрируя некоторое улучшение условий рыночного спроса． По секторам, в таких отраслях, как производство пищевых продуктов, рафинированного чая и алкогольных напитков, автомобилестроение, железнодорожное, судостроительное и аэрокосмическое оборудование, индексы производства и новых заказов превысили ５４,０％， что указывает на быстрое высвобождение производства и спроса； в таких отраслях, как обработка древесины и производство мебели, переработка нефти, угля и других видов топлива, производство неметаллических минеральных продуктов, оба индекса остались ниже порогового значения．Под влиянием восстановления производства в обрабатывающей промышленности предприятия ускорили закупку сырья, а индекс объема закупок вырос до 51,6%.
(II) Показатель PMI малых предприятий повысился. Индекс PMI крупных предприятий составил 51,0%, увеличившись на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, оставаясь выше порогового значения и демонстрируя стабильное расширение; индекс PMI средних предприятий составил 48,8%, снизившись на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, уровень деловой активности в целом стабилен; индекс PMI малых предприятий составил 48,2%, увеличившись на 1,6 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на некоторое улучшение уровня деловой активности.
(III) Три ключевые отрасли быстро развивались. Индексы PMI для машиностроения, высокотехнологичной промышленности и производственных отраслей потребительских товаров составили 51,9%, 51,6% и 50,6% соответственно, все они значительно превышали общий индекс PMI обрабатывающей промышленности. Кроме того, как индексы производства, так и новые заказы для этих ключевых отраслей находились в зоне расширения, что свидетельствует о активности со стороны предложения и спроса предприятий; индекс PMI энергоемких отраслей составил 47,5%, снизившись на 0,7 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем.
(IV) Рыночные ожидания продолжают улучшаться. Индекс ожиданий производства и деловой активности составил 54,1%, увеличившись на 0,4 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что является ростом третий месяц подряд, указывая на положительные ожидания предприятий обрабатывающей промышленности относительно недавнего развития рынка. По секторам, такие отрасли, как переработка сельскохозяйственной продукции и пищевая промышленность, автомобилестроение, железнодорожное, судостроительное и авиакосмическое оборудование, имели индексы ожиданий производства и деловой активности выше 57,0%, что отражает сильную уверенность связанных предприятий в развитии отрасли.
II. Индекс деловой активности непроизводственного сектора на пороговом уровне
В сентябре индекс деловой активности непроизводственного сектора составил 50,0%, снизившись на 0,3 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, оставаясь на пороговом уровне, что указывает на общую стабильность общего объема бизнеса непроизводственного сектора.
(I) Индекс деловой активности сферы услуг остается в зоне расширения. Индекс деловой активности сферы услуг составил 50,1%, продолжая оставаться в зоне расширения. С точки зрения отраслей, индексы деловой активности почтовой связи, телекоммуникаций, радио- и телевещания, а также спутниковых услуг оставались в диапазоне высокого процветания выше 60,0%, с общим объемом бизнеса, поддерживающим быстрый рост. В то же время, под влиянием ослабления эффекта летних каникул, индексы деловой активности в сфере общественного питания, культуры, спорта и развлечений, которые тесно связаны с поездками и потреблением жителей, опустились ниже критической точки. В отношении рыночных ожиданий, индекс ожидаемой деловой активности составил 56,3%, оставаясь в относительно высоком диапазоне процветания выше 55,0% с начала года, что свидетельствует о стабильных и оптимистичных ожиданиях предприятий сферы услуг в отношении развития отрасли.
(2) Индекс деловой активности в строительной отрасли немного вырос. Индекс деловой активности в строительстве составил 49,3%, увеличившись на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на небольшое улучшение уровня процветания отрасли. В отношении рыночных ожиданий, индекс ожидаемой деловой активности составил 52,4%, увеличившись на 0,7 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует об улучшении уверенности строительных компаний в недавнем развитии рынка.
III. Комбинированный индекс PMI производства сохранил расширение
В сентябре комбинированный индекс PMI производства составил 50,6%, увеличившись на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о продолжении ускорения общих производственных и операционных деятельности предприятий Китая. Индекс производства в промышленности и индекс деловой активности в непромышленном секторе, которые составляют комбинированный индекс PMI производства, составили 51,9% и 50,0% соответственно.
Рекомендуемое чтение:
