Прогноз на следующую неделю: Благодаря поддержке сырьевых материалов, серия черных металлов может сохранить устойчивость в краткосрочной перспективе
На этой неделе серия черных металлов сначала выросла, а затем стабилизировалась в затишье, при этом горячекатаный рулон показал худшие результаты по сравнению с другими сортами из-за фундаментального давления. Ключевым поворотным моментом на этой неделе стало снижение процентной ставки ФРС США. В первой половине недели, до окончательного решения о снижении ставки, сохранялись макроожидания, а также слухи о остановке производства на угольных шахтах в Синьцзяне, что привело к generally сильным показателям серии черных металлов. Во второй половине недели ФРС США снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, без сюрпризов, что побудило часть капитала к выходу. С фундаментальной точки зрения готовой продукции, арматура показала краткосрочную точку перелома запасов, в то время как запасы горячекатаного рулона продолжали накапливаться, подавляя его показатели под фундаментальным давлением. На спотовом рынке, в условиях быстрых колебаний, закупки конечных пользователей оставались осторожными.
В краткосрочной перспективе, согласно отслеживанию опроса SMM, производство чушкового чугуна выросло на 5,400 тонн в недельном исчислении и ожидается, что останется на relatively высоких уровнях. Кроме того, сырьевые материалы сталкиваются с предпраздничным спросом на пополнение запасов, обеспечивая эффективную поддержку затрат в краткосрочной перспективе. Для стальной продукции некоторые downstream секторы могут заняться предпраздничным пополнением запасов на следующей неделе, хотя это может начаться не раньше второй половины недели. В первой половине, вероятно, будет в основном пополнение запасов на основе спроса, и точка перелома запасов горячекатаного рулона может не оправдать ожиданий. В целом, сегодня на рынке ходили слухи о переговорах между Китаем и США; положительные результаты могли бы поднять краткосрочные настроения на рынке. В сочетании с ongoing спросом на пополнение запасов сырьевых материалов, серия черных металлов может сохранить устойчивость на следующей неделе, хотя фундаментальные показатели листов и плит могут оказать сдерживающее влияние.
Железная руда: Предпраздничное накопление запасов поддерживает цены на устойчивом уровне
На этой неделе цены на импортную железную руду generally продолжали держаться хорошо, с небольшим смещением ценового центра вверх. В портах средняя недельная цена концентратов PB в портах Шаньдуна выросла на 3 юаня за тонну в недельном исчислении. looking ahead на следующую неделю, ожидается, что производство чушкового чугуна продолжит восстанавливаться. Однако из-за ограничений производства в Таншане, driven экологическими требованиями, фактический рост производства чушкового чугуна может быть relatively ограниченным, potentially ниже текущих рыночных ожиданий. Примечательно, что на следующей неделе будет последняя полная торговая неделя перед праздниками, и некоторые сталелитейные заводы всё ещё имеют потребность в пополнении запасов. Ожидается, что концентрированные закупки обеспечат сильную поддержку ценам на руду. В целом, ожидается, что цены на железную руду продолжат колебаться в ограниченном диапазоне с устойчивым уклоном.
Кокс: Ожидания пополнения запасов перед праздниками могут стабилизировать рынок
Со стороны предложения, два раунда снижения цен на кокс были реализованы, а цены на коксующийся уголь восстановились, значительно сжимая прибыль производителей кокса. Однако производство остаётся нормальным, поставки кокса относительно стабильны, и при плавных отгрузках нет значительного давления на запасы. Со стороны спроса, высокое производство чугуна поддерживает спрос на кокс, и у сталелитейных заводов всё ещё есть потребность в пополнении запасов кокса. В итоге, настроения на фьючерсном рынке отступили, но поддержка издержек кокса укрепилась. В сочетании с ожиданиями пополнения запасов перед праздниками ниже по цепочке, рынок кокса может стабилизироваться в краткосрочной перспективе. Фундаментальные показатели сырья: некоторые аварийно-затронутые шахты остаются приостановленными, производство не вернулось к нормальным уровням, предложение немного сократилось, потребители ниже по цепочке пополнили некоторые необходимые виды угля соответствующим образом, сделки по определённым видам угля на шахтах улучшились, и цены на коксующийся уголь могут хорошо держаться в краткосрочной перспективе. В итоге, настроения на фьючерсном рынке отступили, но поддержка издержек кокса укрепилась, в сочетании с ожиданиями пополнения запасов ниже по цепочке перед праздником Национального дня, рынок кокса может оставаться стабильным в краткосрочной перспективе.
Стальной лом: Перетягивание каната между продавцами и покупателями продолжается, последующее внимание к пополнению запасов на заводах перед праздниками
Со стороны предложения, напряжённое предложение ресурсов стального лома трудно изменить в последнее время, торговцы сильно неохотно продают и сохраняют осторожное отношение к темпам продаж. Со стороны спроса, общая прибыльность электропечных сталелитейных заводов в настоящее время плохая, под давлением издержек некоторые электропечные заводы скорректировали, сократив рабочее время для контроля темпов производства. По данным опроса SMM, по состоянию на 16 сентября, уровень эксплуатации 50 электропечных сталелитейных заводов, в основном производящих строительные материалы, составил ３８．５％, снизившись на １．２２％ по сравнению с предыдущей неделей. В целом, фьючерсы на арматуру продолжили колеблющийся тренд на этой неделе, настроения на рынке оставались осторожными, сделки с готовой продукцией были в целом слабыми, что всё ещё несколько сдерживало рост цен на стальной лом. Таким образом, в краткосрочной перспективе цены на стальной лом, вероятно, будут колебаться в определенном диапазоне. Необходимо внимательно следить за спросом на пополнение запасов перед праздниками на металлургических заводах. Если желание пополнять запасы улучшится и интенсивность закупок увеличится перед праздниками, это может оказать фазовую поддержку ценам на стальной лом; в противном случае, если спрос на пополнение запасов не оправдает ожиданий, цены будут преимущественно двигаться боком.
Арматура: Высокое давление запасов сохраняется, потенциал роста цен на месте ограничен
На этой неделе цены на арматуру сначала выросли, затем упали, текущая средняя цена по стране составляет 3 140 юаней/тонна, что на 19 юаней/тонна выше, чем неделей ранее. С точки зрения предложения, большинство сталелитейных заводов с доменными печами сейчас имеют производственные прибыли в размере 50-80 юаней/тонна, но некоторые заводы с низкой рентабельностью добавили новые ремонтные работы на прокатных станах или переключились на производство других видов стали, что привело к небольшому снижению производства; в некоторых регионах цены на покупку стального лома быстро выросли, производственные затраты на электросталеплавильных заводах продолжали расти, некоторые производители остановили производство или сократили рабочие часы на этой неделе, общая степень загрузки продолжала снижаться, трудности с закупкой лома сохранятся в краткосрочной перспективе, прибыль вряд ли значительно улучшится, и производство останется на среднем или низком уровне. С точки зрения спроса, под влиянием новостей о коксующемся угле в начале недели, общая торговая атмосфера была лучше с понедельника по среду, с высвобождением накопленного спроса; однако, в некоторых регионах погодные условия ограничили краткосрочный выпуск спроса, и необходимо обратить внимание на реализацию спроса на пополнение запасов перед праздниками на следующей неделе. Впереди, макроэкономические новости часто положительны, но уровни запасов на рынке остаются высокими, торговцы действуют осторожно, что приводит к тому, что цены на месте отстают от роста фьючерсов; приближение праздника Дня Народного Освобождения, существует спрос на пополнение запасов со стороны нижнего звена, спрос может показать фазовое увеличение, импульс роста цен на месте относительно сильный, и ожидается, что цены на строительную сталь на месте будут колебаться вверх на следующей неделе.
Горячекатаный прокат: Ожидается, что спрос на пополнение запасов перед праздниками будет высвобожден, цены, вероятно, немного вырастут на следующей неделе
На этой неделе рынок горячекатаного проката отступил после быстрого роста, общий объем торгов снизился по сравнению с предыдущей неделей. С точки зрения предложения, количество ремонтных работ на заводах по производству горячекатаного проката увеличилось, что привело к небольшому снижению производства горячекатаного проката. С точки зрения спроса, рыночный спрос не достиг уровня сезона пикового спроса, и еженедельный явный спрос на горячекатаный прокат продолжал слегка ослабевать. Складские запасы, согласно статистике SMM по 86 складам (большая выборка) по всей стране, показали, что социальные запасы горячекатаного проката составили 3,7104 миллиона тонн, увеличившись на 69,7 тысячи тонн за неделю, или на 1,91 процента. На этой неделе наблюдалось значительное увеличение социальных запасов по всей стране; по регионам, кроме небольшого снижения в северо-восточной и восточной части страны, во всех других регионах произошло увеличение запасов. Стоимость, второй раунд снижения цен на кокс вступил в силу, в то время как цены на железную руду немного выросли, что привело к колебаниям поддержки стоимости горячекатаного проката в определенном диапазоне. Новости, Федеральная резервная система США снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, что соответствует ожиданиям рынка. В перспективе, цены на кокс стабилизируются, цены на железную руду немного растут, поддержка по затратам укрепляется, а спрос на пополнение запасов перед праздниками, вероятно, будет высвобожден, что указывает на возможное небольшое повышение цен на горячекатаный прокат на следующей неделе. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на горячекатаный прокат будет торговаться в диапазоне от 3,310 до 3,450.
1. Для данных, упомянутых в отчете, пожалуйста, посетите базу данных SMM (
2. Для получения дополнительных новостей SMM, аналитических отчетов, баз данных и т. д., пожалуйста, свяжитесь с отделом стали SMM, Ли Пин, по телефону 021-51595782.
*Мнения, изложенные в этом отчете, основаны на информации, собранной на рынке, и комплексных оценках исследовательской команды SMM. Информация, предоставляемая в отчете, предназначена только для справки, инвесторы несут риск самостоятельно. Этот отчет не является прямым инвестиционным исследованием. Клиенты должны принимать решения осторожно и не использовать этот отчет в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM. Кроме того, любое несанкционированное или незаконное использование мнений, изложенных в этом отчете, приводящее к связанным потерям и ответственности, также не связано с SMM.
SMM оставляет за собой право изменять и окончательно интерпретировать условия данного заявления.
