[Еженедельный обзор цен на алюминий от SMM: Снижение ставок соответствует ожиданиям, но Хокизм Пауэлла; Прочные основы рынка алюминия ищут поддержки]
На макроэкономическом фронте Федеральная резервная система США снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, отметив ослабление рынка труда и упомянув вопросы инфляции. Диаграмма точек указывает на два дополнительных снижения ставок в 2025 году и одно в 2026 году, что в целом соответствует ожиданиям рынка, но комментарии Пауэлла оказались более жесткими, чем предполагалось. В результате операции по сокращению рисков начались до заседания, что привело к широкому сокращению позиций и корректировкам в товарах, включая откат цен на алюминий Шанхайской фьючерсной биржи при сокращении позиций. Кроме того, хотя структурный риск запасов алюминия на Лондонской бирже металлов снизился, конкретный поток аннулированных гарантий все еще требует постоянного мониторинга для определения фактической тенденции запасов.
В настоящее время предложение алюминия испытывает небольшой рост благодаря увеличению замещающих мощностей, но модель спроса и предложения немного улучшается: на фоне падения цен на алюминий заводы-переработчики имеют некоторый спрос на пополнение запасов перед предстоящими праздниками, и темпы накопления социальных запасов значительно замедлились, что облегчает давление на запасы по сравнению с ранее. С точки зрения затрат, полная стоимость алюминиевой промышленности сейчас составляет 16,363 юаней/тонна, что на 74 юаня/тонна ниже недельного уровня. При сохранении слабости спотовых цен на глинозем, есть дальнейший потенциал для снижения затрат алюминиевой промышленности.
В будущем внимание будет сосредоточено на пополнении запасов алюминия перед праздниками. В краткосрочной перспективе после отката ценового центра на этой неделе покупательская активность вниз по цепочке немного восстановилась, а спотовые премии остались стабильными. В среднесрочной перспективе потребление алюминия в целом восстанавливается, с устойчивым ростом использования алюминия в автомобильной промышленности, возникающими ожиданиями роста спроса на алюминий в энергетическом секторе и маргинальным восстановлением потребления алюминия в строительстве; коэффициенты загрузки мощностей на заводах-переработчиках стабильны или растут. Фундаментально, без давления на предложение и восстановлением потребления, точка перелома запасов постепенно приближается, обеспечивая поддержку ценам на алюминий. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже будет торговаться в диапазоне 20,600-21,000 юаней/тонна на следующей неделе, с ценовым центром 20,700 юаней/тонна; алюминий на Лондонской бирже металлов, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 2,620-2,700 долларов/тонна.
Модель SMM прогнозирует, что цена закрытия наиболее торгуемого контракта на алюминий с этой пятницы до следующего четверга (2025-09-25) будет находиться в диапазоне [20,650, 21,270] юаней/тонна, с ценовым центром 20,930.
Экстремальный диапазон цен составляет [20,340, 21,580], обычный диапазон — [20,550, 21,370], а консервативный диапазон — [20,750, 21,170]. Ожидается, что движение цен на следующей неделе будет колебаться в ограниченном диапазоне или оставаться в застое. Диапазон поддержки — [20,550, 20,750], а диапазон сопротивления — [21,170, 21,370].
》Закажите просмотр исторических цен на металлы SMM
