Никелевая руда
Цены на никелевую руду в Индонезии на этой неделе незначительно снизились. На первый период сентября внутренняя эталонная цена индонезийской никелевой руды составила 14,900 долларов США за сухую метрическую тонну. По премиям, согласно данным SMM по внутренней латеритной никелевой руде Индонезии, средний показатель для сорта 1,4% составил 22,2 доллара США, для сорта 1,5% — 25,2 доллара США, а для сорта 1,6% — 25,7 доллара США. На этой неделе цена доставки внутренней латеритной никелевой руды SMM с содержанием 1,6% на заводы колебалась в диапазоне 50,5–53,8 доллара США за влажную тонну, без изменений по сравнению с прошлой неделей. Для руд более низкого качества цена доставки внутренней латеритной никелевой руды SMM с содержанием 1,3% на заводы оставалась стабильной на уровне 24–26 долларов США за влажную тонну, снизившись на 1,5 доллара по сравнению с прошлой неделей.
- Пирометаллургическая руда:
На Сулавеси и Хальмахере погодные условия несколько улучшились по сравнению с предыдущими неделями, с периодическими осадками, но менее частыми, чем в конце августа, что способствует поставкам руды. С регуляторной стороны, индонезийское правительство начало расследования в отношении «нелегальных» горнодобывающих компаний, которые не соблюдают требования ESDM, развернув Лесную рабочую группу для проверки землепользования и разрешений. Хотя краткосрочное воздействие может быть ограниченным, это сигнализирует о более строгом enforcement в будущем. Между тем, утверждения пересмотренных RKAB на 2025 год почти завершены, хотя неопределенности остаются для утверждений на 2026 год, что может нарушить поставки. На этом фоне цены на никелевую руду, как ожидается, останутся стабильными, особенно для высших сортов, поскольку металлургические заводы продолжают закупки перед сезоном дождей в четвертом квартале и в ожидании возможного дефицита руды в 2026 году из-за задержек с утверждением RKAB.
- Гидрометаллургическая руда:
В сентябре поставки лимонита оставались относительно обильными, при этом металлургические заводы сообщают о признаках переизбытка предложения. Это в значительной степени было обусловлено увеличением выделений по RKAB, что привело к более высокой доступности лимонита по сравнению с сапролитом на индонезийском рынке. Со стороны спроса, большинство металлургических заводов уже обеспечили достаточное сырье для своей деятельности, что привело к снижению активности закупок в последние недели. Межостровные поставки также сократились, поскольку металлургические заводы на каждом острове, как правило, имеют адекватные запасы для удовлетворения своих потребностей. Впереди ожидается, что возможное снижение цен на лимонит будет ограничено, учитывая рыночные ожидания возможных задержек в одобрении РКАБ в 2026 году и вероятность ранних закупок заводами по производству никеля к концу этого года.
Никелевый чугун
«Слабое покупательское поведение при высоких ценах, давление на рост цен на НЧ становится очевидным»
Средняя цена на высококачественный никелевый чугун SMM 10–12% выросла на 7,5 юаней за единицу никеля до 951,1 юаня за единицу никеля (с завода, с учетом налогов), а индекс FOB для никелевого чугуна из Индонезии увеличился на 1,18 доллара за единицу никеля до 116,9 долларов за единицу никеля. Цены тендеров от основных потребителей также повысились, подталкивая рыночные цены вверх. С точки зрения предложения, заводы продолжают удерживать свои предложения на стабильном уровне, поддерживаемые сезонными ожиданиями и стабильными уровнями затрат. В плане спроса, несмотря на снижение социальных запасов нержавеющей стали, цены на готовую продукцию остаются слабыми, и заводы показывают ограниченную готовность принимать высокие цены на никелевый чугун. При достаточных запасах и небольших прибылях, активность сделок оставалась низкой на этой неделе, и некоторые заводы ожидают корректировки цен в ближайшее время. В целом, потребление медленно растет в пиковый сезон, но слабые маржи ограничивают аппетит к закупкам, что указывает на то, что импульс роста цен на никелевый чугун может начать ослабевать на следующей неделе.
На основе цен на никелевую руду 25 дней назад, большинство заводов по производству высокосортного никелевого чугуна все еще сталкиваются с отрицательными маржами, хотя прибыльность немного улучшилась на этой неделе. Цены на никелевую руду остались стабильными, в то время как затраты на коксующийся уголь и кокс немного снизились, облегчив давление на затраты. Сезонный рост цен на никелевый чугун также поддержал маржу. В перспективе ожидается, что затраты на вспомогательное сырье останутся стабильными или немного снизятся, хотя цены на филиппинскую руду могут вырасти. Учитывая, что цены на никелевый чугун уже испытывают давление на высоких уровнях, маржа заводов может снова оказаться под давлением.
