[Актуальная тема SMM] Опубликованы полугодовые отчеты металлургических компаний, чистая прибыль многих из них показала улучшение
В первом полугодии 2025 года, под влиянием снижения цен на сырьевые материалы, такие как железная руда и коксующийся уголь, операционные показатели металлургической отрасли продолжали восстанавливаться. Однако отечественная металлургическая промышленность по-прежнему демонстрировала модель «трёх высоких и трёх низких»: «высокое производство, высокие затраты, высокие запасы, низкий спрос, низкие цены и низкая рентабельность», при этом общий рынок находился в фазе прохождения дна. Спрос со стороны downstream оставался слабым, предложение превышало спрос. В сочетании с колебаниями цен на сырьевое топливо на высоких уровнях фактическое снижение центров затрат было меньше, чем снижение цен на сталь, в результате чего цены на сталь в целом находились в застое. Рынок стали по-прежнему оставался в противоречии между сильными ожиданиями и слабой реальностью.
Сводка данных из полугодовых отчётов 27 металлургических компаний за 2025 год
Согласно полугодовым отчётам за 2025 год, раскрытым 27 металлургическими компаниями, 17 из них достигли чистой прибыльности с начала года, а 20 компаний показали рост чистой прибыли в годовом исчислении, что демонстрирует общее улучшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Среди них компания «Синьган», добившаяся значительного роста чистой прибыли, пояснила в своём полугодовом отчёте, что, придерживаясь принципов «четырёх модернизаций» и «четырёх основ», уделяя внимание повышению способности создания стоимости и твёрдо продвигая операционную деятельность на основе счетов, она оптимизировала аспект «максимального масштаба» своей философии развития «Три предела Синьган» до «максимальной эффективности». В то же время, за счёт углубления усилий по снижению затрат и повышению эффективности, а также реализации таких эффективных мер, как бенчмаркинг, «двойное возвращение, два раскрытия», компания добилась результатов в некоторых ключевых областях. Особенно в части эффективности компания proactively сокращала производственные масштабы для смягчения рисков снижения рыночных цен. В первом квартале, за исключением организации в общей сложности 53 дней системного технического обслуживания, сфокусированного вокруг доменных печей №10 и №9, компания в основном работала на полную мощность; начиная со второго квартала, она перешла к интенсивному и эффективному производству, значительно повысив эффективность различных производственных процессов за счёт улучшения таких показателей, как коэффициент использования доменной печи. В результате, в первом полугодии компания достигла выручки в 17,512 миллиарда юаней и общей прибыли в 163 миллиона юаней, что позволило перейти от убытков к прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Согласно статистике, составленной SMM, среди компаний, представленных в этом полугодовом отчете, те, которые все еще испытывают чистые убытки, включают Bensteel Group Sheets & Plates, Angang Steel, Bayi Iron & Steel, JISCO Hongxing, Lingyuan Iron & Steel, Fushun Special Steel, Xining Special Steel, Chongqing Iron & Steel, Hangzhou Iron & Steel и Maanshan Iron & Steel.
Среди них Bensteel Group Sheets & Plates, понесший наибольшие убытки, указал в отчете, что сталкивается с тремя основными рисками. Во-первых, сырьевой рынок нестабилен и непредсказуем, причем коксующийся уголь и кокс значительно подвержены влиянию факторов безопасности, экологии и геополитики. Колебания цен на рынке влияют на прибыль предприятий, создавая значительное давление на контроль затрат. Во-вторых, отрасль в целом находится в глубоком периоде корректировки, переходя от расширения объемов к оптимизации запасов, при этом дисбаланс спроса и предложения усиливается. Хотя Китай реализовал политики для стабилизации роста, темпы роста инвестиций замедлились, и потребуется время, чтобы эти меры привели к реальному восстановлению спроса в смежных отраслях. Рост спроса на стальную продукцию остается неопределенным, а конкуренция среди однородной стальной продукции становится все более жесткой. В-третьих, в условиях ограничений, связанных с целями Китая по «пику выбросов углерода» и «углеродной нейтральности», экологические органы усилили надзор за контролем загрязнения в сталелитейной отрасли. Компании сталкиваются с более высокими требованиями к экологическому соответствию, энергосбережению и сокращению выбросов, что ведет к увеличению инвестиций в экологию и операционных затрат, а также к усилению экологических вызовов.
Fushun Special Steel, у которого наблюдалось наибольшее годовое снижение чистой прибыли, также отметил в своем отчете, что, хотя компания приложила все усилия для продвижения технологического маркетинга, снижения технологических затрат, повышения эффективности основного оборудования и цифровой трансформации в отчетный период, общий объем производства в первом полугодии оставался в основном стабильным. Однако под влиянием рыночного спроса заказы и цены на некоторые продукты снизились по сравнению с предыдущим периодом. Новые проекты постепенно вводились в эксплуатацию, но фактическое производство не оправдало ожиданий, что привело к увеличению распределения постоянных затрат на единицу продукции. Кроме того, для удовлетворения требований отрасли к повышению качества и развитию компания усилила контроль и требования к качеству, что привело к росту затрат на качество и значительному снижению рентабельности.
Перспективы
В целом, на фоне избыточных мощностей и слабого спроса, китайская сталелитейная промышленность продолжала оптимизировать общие мощности в этом году. Хотя производство сырой стали немного снизилось, экспорт заметно вырос в годовом исчислении, что эффективно снизило давление на внутренний спрос. По данным CISA, со стороны спроса, спрос на сталь со стороны сектора недвижимости продолжал сокращаться, в то время как спрос со стороны производственных секторов, таких как инфраструктура, автомобили, суда и бытовая техника, стабильно рос. Со стороны предложения, хотя индекс цен на сталь все еще снижался в годовом исчислении, снижение затрат на сырье, такое как железная руда и кокс, было более выраженным. Увеличение прибыли на тонну стали стало движущим фактором для улучшения прибыли сталелитейных предприятий.
Во втором полугодии усилия будут продолжены в направлении расширения инвестиций и внутреннего спроса, активной фискальной политики и умеренно адаптивной денежно-кредитной политики, с своевременными дополнительными мерами. Ожидается, что макроэкономика сохранит свою тенденцию к восстановлению и росту. На фоне продвижения управления отраслевыми мощностями и сдерживания неупорядоченной конкуренции устаревшие и неэффективные мощности будут постепенно выводиться из эксплуатации, а порядок в отечественной отраслевой цепочке ожидается улучшится. Со стороны спроса, автомобильный, бытовой техники, энергетический и судостроительный секторы продемонстрировали стабильный спрос, в то время как высококачественное обновление городов, как ожидается, восстановит спрос на сталь для инфраструктуры. Однако стоит отметить, что из-за усиления торговой защиты и антидемпинговых мер в Юго-Восточной Азии предприятия могут столкнуться с давлением в расширении зарубежного бизнеса и экспорта. Поэтому во втором полугодии предприятиям необходимо непрерывно развивать ключевые технологические и маркетинговые конкурентные преимущества, придерживаться полной загрузки производства и продаж, углублять продуктовые операции и укреплять технологические инновации; настойчиво продвигать реформы закупок сырья, реализовывать закупки на основе затрат и выполнять меры по снижению затрат; постоянно улучшать координацию производства и поставок на нескольких базах, использовать преимущества синергии нескольких баз, полностью стимулировать внутреннюю динамику, последовательно улучшать производственные возможности и способствовать цифровой трансформации.
Заявление об авторских правах и интеллектуальной собственности:
Данный отчет независимо создан или составлен компанией SMM Information & Technology Co., Ltd. (далее именуемой «SMM»), и SMM на законных основаниях обладает полными авторскими правами и связанными с ними правами интеллектуальной собственности.
Авторские права, права на товарные знаки, права на доменные имена, права на коммерческую информацию и другие связанные права интеллектуальной собственности на все материалы, содержащиеся в данном отчете (включая, но не ограничиваясь, информацией, статьями, данными, диаграммами, изображениями, аудио, видео, логотипами, рекламой, товарными знаками, торговыми наименованиями, доменными именами, макетами и т.д.), принадлежат SMM или связанным с ней правообладателям.
Вышеуказанные права строго охраняются соответствующими законами и нормативными актами Китайской Народной Республики, такими как Закон КНР об авторском праве, Закон КНР о товарных знаках и Закон КНР о противодействии недобросовестной конкуренции, а также применимыми международными договорами.
Без предварительного письменного разрешения SMM ни одно учреждение или физическое лицо не вправе:
1. Использовать весь или часть отчета в любой форме (включая, но не ограничиваясь, перепечаткой, изменением, продажей, передачей, демонстрацией, переводом, компиляцией, распространением);
2. Раскрывать содержание отчета любым третьим лицам;
3. Предоставлять лицензию или разрешать третьим лицам использовать содержание отчета;
4. За любое несанкционированное использование SMM будет на законных основаниях привлекать нарушителя к ответственности, требуя возмещения ущерба, включая, но не ограничиваясь, ответственность за нарушение договора, возврат неосновательного обогащения и компенсацию прямых и косвенных экономических потерь.
Заявление об источниках данных:
(За исключением общедоступной информации, другие данные в данном отчете получены из открытых источников (включая, но не ограничиваясь, отраслевыми новостями, семинарами, выставками, корпоративными финансовыми отчетами, брокерскими отчетами, данными Государственного статистического бюро, таможенными данными по импорту и экспорту, различными данными, опубликованными крупными ассоциациями и учреждениями и т.д.), рыночных обменов и комплексного анализа, а также разумных выводов, сделанных исследовательской группой на основе внутренних моделей базы данных SMM. Эта информация предоставляется исключительно в справочных целях и не является рекомендацией для принятия решений.
SMM оставляет за собой право окончательного толкования условий данного заявления и право корректировать и изменять его содержание в соответствии с фактическими обстоятельствами.
