8.4 Утренний комментарий SMM по рынку фьючерсов на литейные алюминиевые сплавы
: Вечером прошлой пятницы самый ликвидный фьючерсный контракт на литейный алюминиевый сплав AD2511 открылся на уровне 19 870 юаней/т, с максимальной ценой 19 890 юаней/т, минимальной ценой 19 800 юаней/т и закрылся на уровне 19 875 юаней/т, снизившись на 45 юаней/т или на 0,23% по сравнению с предыдущим закрытием. Объем торгов составил 608 лотов, а незакрытые позиции — 8 447 лотов, при этом медведи в основном увеличили свои позиции.
Ежедневный отчет о спреде между спотовой и фьючерсной ценой: По данным SMM, 1 августа спотовая цена SMM ADC12 была на теоретической премии в 120 юаней/т по сравнению с ценой закрытия самого ликвидного фьючерсного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2511) в 10:15 утра.
Алюминиевый лом: В прошлую пятницу спотовая цена первичного алюминия снизилась на 60 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. SMM A00 спотовый алюминий закрылся на уровне 20 520 юаней/т, а общие цены на рынке алюминиевого лома снизились. Балованный алюминиевый лом UBC был оценен в 15 200-15 700 юаней/т (без налога), а измельченный алюминиевый лом (водная цена) был оценен в 16 700-17 200 юаней/т (без налога). Что касается разницы в цене между алюминием A00 и алюминиевым ломом, то разница в цене на механический литейный алюминиевый лом в Шанхае сократилась на 6 юаней/т в месячном исчислении до 1 944 юаней/т, в то время как разница в цене между алюминием A00 и смешанным алюминиевым ломом из экструдированного алюминия без краски в Фошане увеличилась на 59 юаней/т в месячном исчислении до 1 998 юаней/т. Ожидается, что ценовой центр рынка алюминиевого лома на этой неделе может еще больше вернуться к уровням низкого сезона. Медвежьи ожидания в отношении первичного алюминия (такие как макроэкономическое давление и высокие запасы) не рассеялись, в сочетании с продолжающимся слабым спросом в низкий сезон, ограничивая общий потенциал роста цен на алюминиевый лом. Однако дефицит сырья по-прежнему обеспечивает среднесрочную и долгосрочную нижнюю поддержку. Измельченный алюминиевый лом поддерживается предложением, демонстрируя относительно высокую стоимость и устойчивость цен.
Металлический кремний: (1) Цена: На прошлой неделе спотовые и фьючерсные цены на металлический кремний снизились. По состоянию на прошлую пятницу восточнокитайский кислородный металлический кремний #553 был оценен в 9 500-9 800 юаней/т, а металлический кремний #441 был оценен в 9 800-10 100 юаней/т, снизившись примерно на 300 юаней/т по сравнению с предыдущей неделей. На фьючерсном рынке наиболее торгуемый контракт на кремний SI2509 значительно колебался в диапазоне 8,500–9,600 юаней/т на этой неделе, закрывшись на отметке 8,500 юаней/т 1 августа, что на 415 юаней/т ниже в течение недели. (2) Социальные запасы: по данным SMM, общие социальные запасы кремния в основных регионах составили 540 тыс. т на 31 июля, увеличившись на 5 тыс. т по сравнению с предыдущей неделей. Из них запасы на общих складах составили 119 тыс. т, снизившись на 1 тыс. т, а запасы на складах поставки — 421 тыс. т (включая незарегистрированные варранты и наличные грузы), увеличившись на 6 тыс. т (без учёта Внутренней Монголии, Ганьсу и др.).
Зарубежный рынок: котировки ADC12 за рубежом оставались стабильными на уровне $2,460–2,480/т, а цены на импортные спотовые поставки сохранялись на уровне около 19,300 юаней/т, что поддерживало убыточность импорта. Локальные котировки ADC12 в Таиланде (без учёта налогов) колебались в диапазоне 82–83 бата/кг.
Запасы: по данным SMM, дневные социальные запасы вторичных алюминиевых сплавов в Фошане, Нинбо и Уси составили 31,319 т на 1 августа, увеличившись на 93 т по сравнению с предыдущим торговым днём и на 1,434 т по сравнению с прошлой пятницей.
Итоги: цены на алюминий снижались два дня подряд на прошлой неделе, совокупное падение составило 150 юаней/т, а цены на алюминиевый лом также снизились. В сочетании с падением цен на вспомогательные материалы, такие как медь и кремний, поддержка затрат для вторичных алюминиевых сплавов ослабла. В то же время, потребление конечных продуктов оставалось вялым, слабый спрос привёл к низкому объёму фактических сделок, а рыночные цены в целом следовали нисходящему тренду. Цена SMM ADC12 оставалась стабильной на уровне 20,100 юаней/т. Однако краткосрочные поставки алюминиевого лома остаются ограниченными, а высокие затраты продолжают обеспечивать некоторую поддержку цен. В целом, поддержка затрат продолжит ограничивать потенциал снижения, тогда как высокие социальные запасы и устойчиво слабый фактический спрос ограничат потенциал роста. Ожидается, что цена ADC12 в ближайшее время останется в узком диапазоне.
[Источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные получены из публичных источников, рыночных бирж и внутренней базы данных SMM, обработаны SMM только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]
