Фьючерсный рынок: Ночная сессия LME медь открылась на отметке $9807/т. После первоначального скачка и отката цены меди постепенно выросли до $9839/т, затем колебались вниз и закрылись на $9784/т, снизившись на 0,69%. Объем торгов составил 11 000 лотов, а открытый интерес — 281 000 лотов. Наиболее ликвидный июльский контракт SHFE на медь 2508 ночью открылся на уровне 79 370 юаней/т, сначала опустившись до 79 300 юаней/т, а затем односторонне вырос до 79 550 юаней/т к закрытию и завершил сессию на 79 390 юаней/т, снизившись на 0,15%. Объем торгов достиг 17 000 лотов, а открытый интерес — 204 000 лотов.
[Итоги утреннего совещания SMM по меди] Новости: (1) Белый дом 7 июля заявил, что еще 12 стран получат письма, связанные с торговлей, и вскоре последуют новые уведомления. Трамп подпишет указ о переносе крайнего срока тарифных переговоров с 9 июля на 1 августа. Синьхуа также отметила, что Левитт подтвердил на брифинге 7 июля, что Трамп планирует продлить 90-дневный период приостановки «взаимных тарифов», отложив введение с 9 июля на 1 августа. Это продлевает тарифные переговоры между администрации Трампа и торговыми партнерами более чем на три недели.
(2) В Гонконге с августа вступает в силу «Указ о стейблкоинах». Кристофер Хьюи, секретарь по финансовым услугам и казначейству правительства САР Гонконг, 7 июля заявил, что Управление денежно-кредитной политики Гонконга (HKMA) проводит консультации с рынком по руководящим принципам реализации, которые будут опубликованы в этом месяце и охватят требования по борьбе с отмыванием денег и связанные нормы. Хьюи также уточнил, что будут выданы лишь однозначные лицензии на стейблкоины, заявки ожидаются после вступления указа в силу, а выдача лицензий намечена в течение этого года.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 7 июля спот-премия SMM за медные катоды №1 по отношению к фронт-месячному контракту 2507 составила 50-140 юаней/т, в среднем 95 юаней/т, снизившись на 20 юаней/т к предыдущему месяцу. В перспективе, при расширении ценовых спредов и давлении импортных поставок, спот-премии, вероятно, продолжат снижаться.
(2) Гуандун: 7 июля спот-премия за медные катоды №1 в Гуандуне по отношению к фронт-месячному контракту колебалась от дисконта 60 юаней/т до премии 50 юаней/т, в среднем дисконт составил 5 юаней/т, снизившись на 30 юаней/т к предыдущему месяцу. В целом снижение цен на медь не смогло предотвратить снижение премии, в основном из-за нежелания потребителей ниже по производственной цепочке пополнять запасы.
(3) Импортная медь: 7 июля цены на варанты составляли 20-38 долларов США/тонну (QP июль), в среднем на 1 доллар США/тонну ниже по сравнению с предыдущим месяцем; цены на коносаменты составляли 46-80 долларов США/тонну (QP август), в среднем на 11 долларов США/тонну выше по сравнению с предыдущим месяцем; цены на медь EQ (CIF коносамент) составляли 0-20 долларов США/тонну (QP июль), в среднем на 12 долларов США/тонну выше по сравнению с предыдущим месяцем. Котировки относятся к грузам, прибывающим в середине-конце июля. В целом объем рыночных сделок по сравнению с предыдущей неделей остался практически неизменным, в то время как активность среди трейдеров возросла.
(4) Вторичная медь: 7 июля цена на вторичные медные сырьевые материалы снизилась на 500 юаней/тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Цена на голую медь в Гуандун составляла 73 500-73 700 юаней/тонну, что на 500 юаней/тонну ниже по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 1 507 юаней/тонну, что на 198 юаней/тонну меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между катодной медной проволокой и вторичной медной проволокой составила 1 060 юаней/тонну. Согласно исследованию SMM, по состоянию на второе полугодие многие предприятия, производящие вторичную медную проволоку, почти достигли своих целевых показателей производственной стоимости; поэтому их последующие закупки сырья не будут активными, и они сократят количество рабочих дней.
(5) Запасы: 7 июля запасы катодной меди на LME выросли на 2 125 тонн до 97 400 тонн; в тот же день запасы варантов на SHFE снизились на 625 тонн до 21 682 тонн.
Цена: На макроэкономическом фронте администрация Трампа направила 14 странам уведомления об эскалации тарифов, планируя ввести с 1 августа базовые тарифы в размере 25% на импорт из Японии и Южной Кореи, применить ставки в размере 25-40% к Малайзии, Индонезии и другим странам, а также ввести дополнительный тариф в размере 10% к странам БРИКС, которые придерживаются антиамериканской политики, при этом отложив период взаимного приостановления тарифов до даты вступления в силу. Эта политическая неопределенность повысила нежелание рынка рисковать, что оказало давление на цены на медь. Фундаментальные показатели показали, что по состоянию на 7 июля общенациональные запасы меди SMM в основных регионах выросли на 11 100 тонн по сравнению с предыдущим месяцем до 142 900 тонн, при этом запасы в целом выросли во всех регионах. Комбинация роста объемов импорта меди и ослабления конечного потребления вместе повысили уровень запасов. В целом макроэкономические политические потрясения и рост фундаментальных запасов создали резонанс, который в сочетании с влиянием традиционного низкого сезона потребления оказывает краткосрочное давление на снижение цен на медь.
》Щелкните, чтобы просмотреть базу данных SMM Metal
[Вышеуказанная информация основана на сборе данных с рынка и комплексной оценке исследовательской группой SMM. Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Настоящая статья не является прямым советом для принятия инвестиционных или исследовательских решений. Клиенты должны проявлять осторожность при принятии решений, воздерживаться от использования данной информации в качестве замены собственному суждению, и любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
