Комментарий на обеденное время по самому ликвидному контракту на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) от 20 июня 2025 года
В утренней сессии сегодня самый ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SN2507) продолжил слабую тенденцию с вечерней сессии, открывшись на уровне 262 850 юаней/тонну, что на 880 юаней ниже закрытия предыдущего дня. К середине дня самый ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже временно торговался на уровне около 261 180 юаней/тонну, с внутридневным снижением примерно на 0,97%. Объем торгов был немного ниже, чем в предыдущий день, а настроения на рынке оставались осторожными.
Усиление макроэкономического давления: ФРС США сохранила процентные ставки без изменений на июньском заседании по вопросам политики, но точечный график сигнализировал о «ястребиной» позиции, предусматривая только два снижения процентных ставок в 2025 году. Индекс доллара США колебался на высоких уровнях, оказывая давление на рисковые активы. Эскалация геополитических конфликтов на Ближнем Востоке еще больше подпитывала настроения неприятия риска, побуждая приток капитала в доллар США и казначейские облигации США, оказывая давление на металлический рынок.
Технические наблюдения: Самый ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже пробил ниже ключевого уровня поддержки в 260 000 юаней/тонну, при этом краткосрочные скользящие средние показали медвежью конфигурацию, а зеленые столбики индикатора MACD расширились. Поддержку ниже следует отслеживать на круглом уровне 260 000 юаней/тонну.
В ночной сессии олово на LME закрылось на уровне 32 205 долларов США/тонну, поднявшись на 0,33%. На фоне «ястребиной» позиции ФРС США и напряженности на Ближнем Востоке индекс доллара США и цены на сырьевые товары разошлись, при этом олово на LME, вероятно, будет колебаться в диапазоне 31 700–32 700 долларов США/тонну в краткосрочной перспективе.
В краткосрочной перспективе цены на олово сдерживаются макроэкономическими настроениями неприятия риска и слабыми фундаментальными факторами спроса и предложения. Самый ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже может продолжить торговаться в застое, при этом поддержку ниже следует отслеживать на уровне 260 000 юаней/тонну. Для олова на LME следует внимательно следить за поддержкой на психологическом уровне 30 000 долларов США/тонну. В среднесрочной перспективе следует проявлять осторожность в отношении двух ключевых переменных:
