Итоги утреннего совещания 18 июня
Макроэкономические новости:
(1) Тарифы — ① Трамп объявил, что Великобритания и США подписали торговое соглашение, и что Лутник примет решение о квотах на освобождение от тарифов на сталь и алюминий. ② По сообщениям, ЕС был готов условно принять единый 10-процентный тариф, введенный США, при этом ЕС охарактеризовал это заявление как спекулятивное. ③ Индия и США планировали подписать промежуточное соглашение до 9 июля. ④ В ходе саммита G7 лидеры Японии и США провели краткую встречу, при этом прогресс в торговых переговорах оставался неясным. ⑤ Трамп заявил, что соглашение между США и Канадой должно включать тарифы, в то время как Канада выразила мнение, что экспортные тарифы на канадские товары должны быть отменены.
(2) В понедельник по восточному времени президент США Трамп и премьер-министр Великобритании Стармер совместно объявили, что они завершили работу над общими условиями торгового соглашения, достигнутого в прошлом месяце. Соглашение охватывало торговые условия для стали, этанола, автомобилей и говядины. США планировали установить квоту в размере 100 000 единиц в год на импорт британских автомобилей с тарифной ставкой в размере 10%. Великобритания обязалась расширить доступ на свой рынок для американской говядины, этанола, зерновых и некоторых промышленных товаров.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок:
Сегодня цена на рафинированный никель №1 по SMM составляет 118 500—121 150 юаней/т, со средней ценой 119 825 юаней/т, что на 900 юаней/т ниже, чем на предыдущей торговой сессии. Премии на спотовом рынке за рафинированный никель №1 Jinchuan колеблются в диапазоне 2500—2700 юаней/т, со средней премией 2600 юаней/т, что на 100 юаней/т выше, чем на предыдущей торговой сессии. Премии/скидки на спотовом рынке за электролитический никель от основных отечественных брендов колеблются в диапазоне 0—400 юаней/т.
Фьючерсный рынок:
Под влиянием нестабильной внешней макроэкономической среды цены на никель ускорили падение. Самый ликвидный фьючерсный контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (NI2507) открылся с повышением, но затем продолжил снижаться: он открылся на уровне 119 740 юаней/т, что на 70 юаней выше, но в ходе торговой сессии быстро снизился, достигнув минимума в 118 150 юаней/т. По состоянию на 11:30 никель на Шанхайской фьючерсной бирже закрылся на уровне 118 520 юаней/т, что на 1150 юаней/т ниже, чем на предыдущей торговой сессии, или на 0,96%. Никель на Лондонской бирже металлов также находился под давлением, его цена временно составляла 15 000 долларов США/т.
В краткосрочной перспективе цены на никель, как ожидается, будут колебаться в диапазоне 118 000—123 000 юаней/т. Если Индонезия ужесточит свою политику в отношении никелевой руды, это может вызвать поэтапное восстановление цен. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе давление избытка предложения трудно преодолеть, в сочетании с отсутствием дополнительного спроса, что ограничивает потенциал роста цен на никель.
Сульфат никеля:
17 июня индексная цена на сульфат никеля аккумуляторного качества по SMM составила 27 503 юаней/т, при этом котировки на сульфат никеля аккумуляторного качества колеблются в диапазоне 27 500—27 930 юаней/т, а средняя цена несколько ниже, чем вчера.
С точки зрения затрат на этой неделе цены на никель вернулись к фундаментальным показателям, продемонстрировав небольшое снижение, а себестоимость производства никелевых солей ослабла. С точки зрения спроса, некоторые заводы по производству прекурсоров начали интересоваться заказами на следующий месяц на этой неделе, но в целом спрос оставался вялым, а цены на никелевые соли были низко приняты. С точки зрения предложения, некоторые никелевые солевые плавильни сталкиваются с высоким уровнем запасов и давлением на отгрузку товаров, что приводит к снижению котировок никелевых солей.
В перспективе, учитывая продолжающийся посредственный спрос в нижнем звене и ослабление переговорной силы некоторых покупателей, ожидается, что цены на никелевые соли могут в краткосрочной перспективе еще больше ослабнуть.
Никель-железо (NPI):
По состоянию на 17 июня средняя цена SMM на высококачественный NPI с содержанием никеля 8-12% составляла 927,5 юаня/mtu (с учетом налогов, ex-factory), что на 2,5 юаня/mtu ниже, чем в предыдущий рабочий день. С точки зрения предложения, внутри страны снижение цен на готовую продукцию привело к увеличению убытков плавильных заводов, при этом заводы в восточном Китае перешли в режим технического обслуживания, что привело к сокращению производства. В Индонезии премии за сапролитовую руду в последнее время оставались высокими, что поддерживало стоимость никелевой руды на плавильных заводах. Кроме того, переход на производство высококачественного никелевого матового концентрата не был осуществлен, и в настоящее время мощности RKEF по-прежнему в основном производят высококачественный NPI, при этом общий объем производства, как ожидается, увеличится в месячном исчислении по сравнению с прошлым месяцем. С точки зрения спроса, основные заводы по производству нержавеющей стали имеют высокую долю долгосрочных соглашений на сырье и достигли значительных объемов торговли спотовыми заказами до начала этого месяца, что привело к снижению внешнего спроса на закупки. В сочетании с высоким уровнем социальных запасов нержавеющей стали и значительным давлением на сокращение запасов некоторые заводы по производству нержавеющей стали сократили производство чугуна, что привело к ослаблению спроса на высококачественный NPI. Сегодня активность рыночного запроса была слабой, а избыток предложения высококачественного NPI оказал давление на цены. В целом ожидается, что модель рынка покупателя сохранится в краткосрочной перспективе, и рыночный центр для высококачественного NPI может снова снизиться.
Нержавеющая сталь:
По состоянию на 17 июня, согласно SMM, сегодня фьючерсный рынок SS ослаб из-за снижения цен на никель на SHFE, упав ниже порога в 12 500 юаней/т. На фоне продолжающегося снижения цен на нержавеющую сталь рыночная уверенность была подорвана, при этом нижнезвенные участники рынка в целом занимали осторожную позицию ожидания, сосредоточиваясь на оперативных закупках, а торговля на спотовом рынке оставалась вялой. В последнее время цены как на высококачественный никелевый ферроникель (NPI), так и на высокоуглеродистый феррохром снизились, что привело к ослаблению затратной поддержки для нержавеющей стали. В настоящее время наступил традиционный низкий сезон, и доверие рынка к восстановлению потребления в целом низкое. Несмотря на то что цены на нержавеющую сталь упали до низких уровней, снижение цен не эффективно стимулировало торговлю, и трейдеры ожидают, что нержавеющие заводы сократят производство, чтобы постепенно восстановить текущий дисбаланс спроса и предложения на рынке.
На фьючерсном рынке наиболее ликвидный контракт 2508 ослаб и снизился. В 10:30 утра SS2508 котировался по 12 500 юаней/тонна, что на 60 юаней/тонна ниже, чем в предыдущий торговый день. Спреды/дисконты спотовых цен на 304/2B в регионе Уси составляли от 370 до 670 юаней/тонна. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане котировались по 7 750 юаней/тонна; средняя цена холоднокатаных рулонов 304/2B с необрезной кромкой составляла 12 850 юаней/тонна в Уси и 12 850 юаней/тонна в Фошане; холоднокатаные рулоны 316L/2B котировались по 24 000 юаней/тонна в Уси и 24 000 юаней/тонна в Фошане; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 котировались по 23 350 юаней/тонна в обоих регионах; холоднокатаные рулоны 430/2B котировались по 7 500 юаней/тонна как в Уси, так и в Фошане.
В настоящее время рынок нержавеющей стали погружен в традиционный низкий сезон потребления, при этом спрос со стороны конечных потребителей остается слабым. Несмотря на широко распространенные убытки среди предприятий, некоторые сталелитейные заводы сократили производство. Однако из-за большой производственной базы на раннем этапе текущее предложение остается на исторически высоком уровне по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что усугубляет перепроизводство на рынке. Нержавеющие заводы и агенты сталкиваются с растущим давлением на продажи, и пессимизм на рынке распространяется. Трейдеры спешат продавать, снижая котировки нержавеющей стали. Сырьевая сторона также находится под давлением. Под влиянием ожиданий сокращения производства на сталелитейных заводах импульс роста цен на высококачественный никелевый ферроникель был заторможен. Цены на высокоуглеродистый феррохром продолжают снижаться, что еще больше ослабляет затратную поддержку для нержавеющей стали. Если последующие сокращения производства окажутся меньше, чем ожидалось, на фоне слабого спроса в низкий сезон слабые показатели цен на нержавеющую сталь в краткосрочной перспективе вряд ли изменятся.
Никельевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин остаются высокими, отечественные предприятия могут быть вынуждены выбирать между дорогостоящими закупками или сокращением производства
На прошлой неделе цены на никелевую руду из Филиппин остались стабильными. Цены CIF на филиппинскую латеритную никелевую руду (NI1,3%), отгружаемую из Филиппин в Китай, составляли 44-45 долларов США за тонну, а цены FOB — 34-36 долларов США за тонну. Цены CIF на руду с содержанием NI1,5% составляли 59-60 долларов США за тонну, а цены FOB — 49-51 долларов США за тонну. Что касается спроса и предложения, то с точки зрения предложения, хотя в основных пунктах погрузки никелевой руды на Филиппинах наблюдались осадки, непрерывная дождливая погода в течение недели значительно повлияла на процесс погрузки никелевых рудников, который в целом задерживался по сравнению с ожиданиями. С точки зрения спроса, цены на никелевую руду на внутреннем рынке снизились, а отечественные предприятия по производству никелевого железо-никелевого сплава продолжали нести серьезные убытки, что снизило интерес к закупкам сырья. Поддержка со стороны спроса в отношении цен на никелевую руду продолжала ослабевать. Что касается экспорта в Индонезию, то спрос Индонезии на филиппинскую никелевую руду вырос, а высокие цены на никелевую руду в Индонезии продолжали подпитывать нежелание филиппинских рудников снижать цены. В перспективе очевидны текущие ценовые переговоры между участниками вертикально интегрированных производств, а также ценовые колебания со стороны Индонезии. В краткосрочной перспективе цены на никелевую руду из Филиппин могут по-прежнему оставаться на высоком уровне, и отечественные предприятия могут быть вынуждены выбирать между дорогостоящими закупками или сокращением производства.
Цены на местную лимонитовую руду в Индонезии выросли на этой неделе, в то время как цены на сапролитовую руду остались стабильными
Цены на местную лимонитовую руду в Индонезии выросли на этой неделе, в то время как цены на сапролитовую руду остались стабильными. Что касается премий, то основные премии на местную латеритную никелевую руду в Индонезии остались на уровне 26-28 долларов США за тонну на этой неделе.
Что касается сапролитовой руды, то цена SMM на местную латеритную никелевую руду (1,6%) в Индонезии с поставкой на завод составляла 54,3-57,3 долларов США за тонну, не изменившись по сравнению с предыдущей неделей. Что касается цен на лимонитовую руду, то цена SMM на местную латеритную никелевую руду (1,3%) в Индонезии с поставкой на завод выросла до 26-28 долларов США за тонну, что на 1 доллар США за тонну или на 3,8% больше по сравнению с предыдущей неделей. С точки зрения предложения сапролитовой руды, сезон дождей остается основным фактором, способствующим недостаточному предложению сапролитовой руды, что негативно сказывается на добыче и транспортировке руды. По данным отзывов нескольких индонезийских горнодобывающих компаний, проливные дожди продолжаются, серьезно нарушая работу и приводя к продолжающемуся дефициту руды. Кроме того, некоторые шахтеры еще не получили одобрения на дополнительные квоты RKAB, что частично ограничило продажи никелевой руды на рынке. С точки зрения покупателей, согласно индексу цикла запасов сапролитовой руды в Индонезии от SMM, средний запас на пирометаллургических плавильных заводах в мае увеличился по сравнению с апрелем, составив в среднем 2,2 месяца. Настроения покупателей на рынке несколько ослабли. В то же время индонезийские плавильные заводы NPI по-прежнему сталкиваются с дилеммой убыточной работы, что затрудняет им выдерживать дальнейшее повышение цен на никелевую руду. Поэтому ожидается, что в июне возможности для роста цен на никелевую руду будут ограничены.
С точки зрения предложения лимонитовой руды, поставки лимонитовой руды в последнее время были стабильными. Однако ожидается, что наступающий сезон дождей в районе Галмахера повлияет на отгрузку низкосортной никелевой латеритной руды в будущем. С точки зрения спроса, промышленный парк MOROWALI, который приостановил производство из-за ранее произошедшей аварии, в настоящее время в основном возобновил производство. Спрос усилился, что привело к росту цен на лимонитовую руду на этой неделе. В перспективе, с ожидаемым началом производства двух крупномощных проектов по добыче лимонитовой руды во второй половине года, последующий спрос на лимонитовую руду, как ожидается, все еще будет расти. В то же время сохраняется спрос на межостровные закупки, что может еще больше усилить давление на рост цен на руду. В целом ожидается, что цена на индонезийскую лимонитовую руду будет держаться на хорошем уровне.
