Компания China Nonferrous Mining Corporation Limited (01258) объявила, что 16 июня SM Minerals заключила с акционерами AM соглашение о подписке, в соответствии с которым SM Minerals согласилась выпустить и разместить акции по подписке, а компания согласилась подписаться на такие акции по цене подписки. Компания оплатит цену подписки путем подписки на акции, приобретая 10,5% долю в выпущенном акционерном капитале SM Minerals. Цена подписки будет в основном использована для технических разведочных и разработочных работ на горнодобывающем проекте Бенкала. Эта стратегия помогает снизить инвестиционные риски и эффективно использовать ресурсы и опыт SM Minerals. Цена подписки составляет 11 763 850 долларов США, и компания должна оплатить эту сумму на условный счет или на указанный банковский счет SM Minerals (как подтверждено SM Minerals, компанией и акционерами AM) в форме незамедлительно доступных средств на дату закрытия сделки в соответствии с соглашением о подписке. В соответствии с соглашением о подписке три стороны соглашаются приложить все усилия для добросовестного сотрудничества в целях обсуждения и заключения окончательных соглашений, включая, но не ограничиваясь этим, заключение опционного соглашения, позволяющего компании дополнительно приобрести в общей сложности 65% выпущенных акций SM Minerals у первоначальных акционеров к конечной дате.
В объявлении компании China Nonferrous Mining Corporation Limited были изложены содержание предварительного соглашения: компания, SM Minerals и акционеры AM заключили предварительные соглашения 20 ноября 2024 года, 24 января 2025 года и 25 апреля 2025 года соответственно, касающиеся передачи 5 265 акций SM Minerals (что составляет 5% выпущенного акционерного капитала SM Minerals) за вознаграждение в размере 5 000 000 долларов США. Закрытие предварительного соглашения было завершено 16 мая 2025 года.
Что касается причин и выгод от приобретения, то компания China Nonferrous Mining Corporation Limited заявила следующее: SM Minerals зарегистрирована в Международном финансовом центре «Астана» (МФЦА) в Казахстане и через свои дочерние компании владеет такими активами, как право на добычу на месторождении Бенкала-Север (с запасами медной руды примерно в 1,5 млн тонн) и право на разведку на месторождении Бенкала-Юг, отвечающие условиям для крупномасштабной добычи. Эта инвестиция предоставляет группе возможность расширить свой бизнес в секторе добычи меди в Казахстане, оптимизировать свой портфель минеральных ресурсов и повысить свои позиции на рынке и конкурентоспособность. Добавление медных ресурсов будет способствовать оптимизации ресурсной стратегии группы и будущему росту, что станет важным шагом для долгосрочного развития. Подписав предварительное соглашение, соглашение о подписке и условия опциона, компания надеется в будущем получить контрольный пакет акций SM Minerals.
China Nonferrous Mining Corporation Limited также объявила 16 июня, что ее дочерняя компания CNMC Hong Kong Holdings подписала 16 июня 2025 года с Gecamines соглашение о закупке катодной меди 2025 года. Общая стоимость соглашения составляет примерно 67,03 млн долларов США на закупку 7000 метрических тонн высококачественной катодной меди, обработанной гидрометаллургическим методом компанией CNMC Huaxin. CNMC Hong Kong Holdings является дочерней компанией компании. Gecamines владеет 40% акций дочерней компании компании Kampombo Mining и является связанным лицом на уровне дочерней компании в соответствии с Правилами листинга. Таким образом, в соответствии с главой 14A Правил листинга сделки, предлагаемые в рамках соглашения о закупке катодной меди Gecamines 2025 года, являются связанными сделками для компании.
Согласно ранее опубликованному годовому отчету CNMC за 2024 год, компания достигла выручки в размере 3,817 млрд долларов США в 2024 году, что на 5,8% больше, чем 3,606 млрд долларов США в 2023 году. Чистая прибыль составила 558 млн долларов США, что на 46,2% больше, чем 381 млн долларов США в 2023 году. Прибыль, причитающаяся владельцам компании, составила 399 млн долларов США, что на 43,6% больше. Базовая прибыль на акцию составила примерно 10,34 цента, что на примерно 2,91 цента больше, чем 7,43 цента в 2023 году. В финансовом обзоре себестоимость продаж составила 2,767 млрд долларов США, что на 1,4% больше, чем 2,729 млрд долларов США в 2023 году, в основном из-за увеличения продаж черновой меди и медных анодов, а также роста международных цен на медь. Валовая прибыль составила 1,049 млрд долларов США, при этом валовая маржа прибыли увеличилась с 24,3% до 27,5%. Компания эффективно контролировала расходы на распределение и продажи, которые снизились до 8,7 млн долларов США. Что касается бизнес-сегментов, то сегменты гидрометаллургии и плавки показали хорошие результаты, при этом внешняя выручка от продаж сегмента гидрометаллургии составила 1,094 млрд долларов США, а сегмента плавки — 2,722 млрд долларов США. В целом, несмотря на снижение производства катодной меди и гидроксида кобальта, общий рост выручки остался значительным, в основном благодаря росту цен на медь и повышению эффективности производства.
Комментируя годовой отчет CNMC за 2024 год и результаты за первый квартал 2025 года, Minsheng Securities заявила, что чистая прибыль компании, приходящаяся на акционеров, в 2024 году достигла рекордного уровня, в основном из-за роста цен на медь. В первом квартале 2025 года чистая прибыль компании, приходящаяся на акционеров, значительно выросла как в годовом, так и в квартальном исчислении, в первую очередь из-за роста цен на медь и нормализации добычи меди. Основные моменты: ① Эндогенный рост: Дочерние компании CNMC, включая CNMC Africa Mining, CNMC Luanshya и Chambishi Hydrometallurgy, будут исследовать и продвигать следующие проекты в течение следующих 3–5 лет: расширение месторождения Чамбиши-Юго-Восток, новый рудник CNMC Luanshya, горно-обогатительный проект на месторождении Самба и возобновление добычи на месторождениях Ганпофу-Запад и МСЕСА, что указывает на значительный потенциал для эндогенного роста. ② Широкомасштабные слияния и поглощения: На уровне группы для решения проблемы горизонтальной конкуренции ожидается вливание компании из ДРК и медного рудника Дезива в публично торгуемую компанию. ③ Редкий целевой объект с высокими дивидендами в медном секторе. Предупреждения о рисках: Непрерывное снижение платы за плавку и переработку, снижение цен на медь и геополитические риски.
В своем исследовательском отчете, посвященном CNMC, Guosen Securities заявила: Что касается основных рудников: в 2024 году CNMC Africa Mining произвела около 68 200 тонн медных анодов, что на 11% меньше, чем годом ранее; CNMC Luanshya произвела около 44 400 тонн медного катода, что на 2% больше, чем годом ранее, и 4 159 тонн медных анодов, что на 47% меньше, чем годом ранее; Gangpofu Mining произвела около 34 400 тонн медного катода, что на 4% больше, чем годом ранее. Высокий коэффициент выплаты дивидендов: Компания планирует выплатить дивиденды в размере 4,2893 цента на акцию, общая сумма дивидендов составит около 167 млн долларов, что составляет 42% от чистой прибыли компании, приходящейся на акционеров, в 2024 году. Компания поддерживала коэффициент выплаты дивидендов на уровне более 40% четыре года подряд, начиная с 2020 года, при этом ее коэффициент выплаты дивидендов и дивидендная доходность входят в число ведущих в отрасли. Ожидается, что годовая добыча меди на собственном руднике компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе постепенно вырастет примерно до 300 000 тонн. Предупреждения о рисках: риск того, что цены на продажу минеральной продукции не оправдают ожиданий, риск того, что сроки строительства проектов компании не оправдают ожиданий, и риск изменений в политике, связанной с минеральными ресурсами в зарубежных странах.
