Фьючерсный рынок: Вечером в пятницу цена меди на LME открылась на уровне 9 566 долларов США за тонну. Сначала она снизилась до 9 532 долларов США за тонну, затем в течение сессии колебалась вверх, достигнув максимума в 9 654,5 доллара США за тонну ближе к закрытию. В итоге цена закрылась на уровне 9 647,5 долларов США за тонну, снизившись на 0,44%. Объем торгов составил 18 000 лотов, а открытый интерес — 291 000 лотов. В тот же вечер самый ликвидный контракт на медь SHFE 2507 открылся на уровне 77 910 юаней за тонну. Сначала он также снизился до 77 810 юаней за тонну, затем колебался вверх, достигнув максимума в 78 480 юаней за тонну ближе к закрытию. Затем цена немного снизилась и закрылась на уровне 78 350 юаней за тонну, снизившись на 0,06%. Объем торгов составил 30 000 лотов, а открытый интерес — 192 000 лотов.
[Обзор утреннего совещания по меди SMM] Новости: (1) Компания Asian Battery Metals (ABM) завершила анализ бурения на цели Oval в рамках проекта Yambat на юго-западе Монголии. Ключевые результаты минерализации включают: 88,5 метров минерализации на глубине 79 метров с содержанием меди 0,62%, никеля 0,45%, платиновых металлов (ПМ) 0,22 г/т и кобальта 0,02%. В том числе на глубине 92 метров было обнаружено 16,1 метра минерализации с содержанием меди 1,39%, а на глубине 108 метров — 0,4 метра минерализации с содержанием меди 4,74%.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 13 июня спотовые цены на катодную медь №1 SMM были указаны со скидкой 30 юаней за тонну до премии 100 юаней за тонну по отношению к ближайшему месяцу контракта 2506, со средней премией 35 юаней за тонну, что на 60 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон цен на катодную медь №1 SMM составлял 78 790-79 120 юаней за тонну. Контракт на медь SHFE 2506 сначала вырос, затем ненадолго снизился в утренней сессии, колеблясь в диапазоне 78 820-78 920 юаней за тонну. Незадолго до начала второй торговой сессии цена кратковременно подскочила до 78 970 юаней за тонну, затем начала снижаться, опустившись до 78 500 юаней за тонну ближе к закрытию утренней сессии и закрывшись на уровне 78 600 юаней за тонну. Спред BACK между фьючерсными контрактами на открытии расширился до 300-380 юаней за тонну, затем сузился до 200-280 юаней за тонну по мере того, как арбитражники фиксировали прибыль и выходили из сделок. В перспективе на эту неделю, с приближением последнего торгового дня контракта на медь SHFE 2506, ожидается, что спред будет часто колебаться. Поставщики будут активно предлагать цены на контракт на следующий месяц, при этом премии, как ожидается, начнутся с 100-150 юаней/тонна по сравнению с контрактом SHFE на медь 2507 года.
(2) Гуандун: 13 июня спотовые цены на катодную медь №1 в Гуандуне были указаны со скидкой 30-премией 80 юаней/тонна по сравнению с ближайшим фьючерсным контрактом, при средней премии 25 юаней/тонна, что на 35 юаней/тонна ниже, чем в предыдущий торговый день. Цены на медь, полученную методом экстракции и электролиза (SX-EW), были указаны со скидкой 100-80 юаней/тонна, при средней скидке 90 юаней/тонна, что на 50 юаней/тонна ниже, чем в предыдущий торговый день. Средняя цена на катодную медь №1 в Гуандуне составила 78 875 юаней/тонна, что на 135 юаней/тонна ниже, чем в предыдущий торговый день, в то время как средняя цена на медь, полученную методом SX-EW, составила 78 760 юаней/тонна, что на 150 юаней/тонна ниже. В целом, поскольку спред между фьючерсными контрактами продолжал расти, покупатели на нижнем звене цепочки поставок оставались осторожными. Поставщикам пришлось снижать цены для сбыта запасов, но с ограниченным успехом, что привело к слабой общей торговой активности.
(3) Импортная медь: 13 июня цены на варанты колебались от 30 до 46 долларов США/тонна, с QP в июне, и средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на коносаменты колебались от 48 до 72 долларов США/тонна, с QP в июле, и средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на медь EQ (CIF B/L) колебались от 4 до 18 долларов США/тонна, с QP в июле, и средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим торговым днем. Котировки были основаны на грузах, прибывающих в конце июня и начале июля. В целом премии на медь в Яньшане стабилизировались на минимальном уровне, при этом несколько покупателей заключили долгосрочные контракты на пополнение запасов.
(4) Вторичная медь: 13 июня цены на вторичные медные сырьевые материалы остались неизменными в месячном исчислении. Цены на чистую медную проволоку в Гуандуне колебались от 72 900 до 73 100 юаней/тонна, что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 975 юаней/тонна, что на 460 юаней/тонна ниже в месячном исчислении. Разница в цене между катодной медной катанкой и вторичной медной катанкой составила 1090 юаней/тонна. Согласно опросу SMM, трейдер, импортирующий вторичные медные сырьевые материалы в Нинбо, заявил, что в настоящее время на территории парка не видно никакой латуни или меди из США. Из-за тарифных воздействий вторичные медные сырьевые материалы из США не могут попасть на китайский рынок. Хотя последний раунд китайско-американских торговых переговоров уже завершился, вопрос о тарифах так и не был решен. Поэтому импортные трейдеры по-прежнему не будут закупать вторичное медное сырье из США.
(5) Запасы: 13 июня запасы катодной меди на LME сократились на 2 375 тонн до 114 475 тонн. 13 июня запасы меди на SHFE увеличились на 3 484 тонны до 36 269 тонн.
Цена: С макроэкономической точки зрения в прошлую пятницу Израиль нанес сильный авиаудар по Ирану, нацеленный на иранские ядерные объекты и ракетные заводы, в результате чего погибло большое количество военных командиров и ученых-ядерщиков. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке обострилась, что побудило рынок покупать безопасные активы, подтолкнув индекс доллара США вверх и сдерживая цены на медь. С точки зрения фундаментальных факторов, с точки зрения предложения, расширение ценового спреда между фьючерсными контрактами в прошлую пятницу побудило поставщиков активно продавать, однако доступность стандартной меди в Шанхае и Чанчжоу оставалась ограниченной. С точки зрения спроса, в прошлую пятницу покупатели нижнего звена цепочки поставок активно закупались и наращивали запасы, однако недавние колебания цен на медь привели к усилению ожидательных настроений среди покупателей нижнего звена цепочки поставок, и закупки остались осторожными. Глядя вперед на эту неделю, рынок сосредоточится на решении ФРС США. Ожидается, что ФРС США сохранит процентные ставки без изменений, и ожидается, что сегодня цены на медь будут поддерживаться на нижнем уровне.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционных или исследовательских решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не полагаться исключительно на эту информацию, заменяя собственное независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
