SMM, 19 мая: Компания Yunnan Aluminum Co., Ltd. недавно опубликовала отчет о финансовых результатах за первый квартал 2025 года. Согласно объявлению, общая выручка компании в первом квартале составила 14,411 млрд юаней, что на 26,89% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, составила 974 млн юаней, что на 16,26% меньше, чем годом ранее.
Что касается причин роста выручки компании, то Yunnan Aluminum заявила, что это в основном связано с увеличением объема продаж и цен продажи алюминиевой продукции в отчетный период. В то же время операционные затраты выросли на 33,38% в годовом исчислении из-за роста цен на сырье и объема продаж алюминиевой продукции в отчетный период.
С точки зрения фьючерсных цен, основной фьючерсный контракт на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) в первом квартале в целом демонстрировал тенденцию к росту. По состоянию на закрытие торгов 31 марта 2025 года основной фьючерсный контракт на алюминий на SHFE закрылся на уровне 20 480 юаней/тонна, что на 3,49% больше, чем в предыдущем квартале.
Что касается спотовых цен, то, согласно спотовым котировкам SMM, спотовые котировки алюминия SMMA00 в первом квартале в целом также демонстрировали тенденцию к росту. По состоянию на 31 марта средняя спотовая цена алюминия SMMA00 составила 20 560 юаней/тонна, что на 790 юаней/тонну больше, чем 19 770 юаней/тонна на конец 2024 года, или примерно на 4% больше.
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые котировки алюминиевой продукции SMM
В конце января, совпав с китайским Новым годом, неожиданное сокращение запасов алюминиевых слитков в первые две недели привело к продолжению роста цен на алюминий, достигнув максимума в 20 550 юаней/тонну в ходе торгов 20 января, что является новым максимумом с декабря 2024 года. Однако, поскольку предприятия нижнего звена производственной цепочки взяли отпуск в конце года, ослабление потребления оказало давление на снижение цен на алюминий, которые под давлением колебались вниз. Тем не менее, цены на алюминий в январе в целом демонстрировали тенденцию к росту. В феврале, совпав с китайским Новым годом, накопление запасов алюминиевых слитков было немного выше, чем за аналогичный период прошлого года. Однако, поскольку предприятия нижнего звена производственной цепочки постепенно возобновили производство после праздников, цены на алюминий в феврале сохранялись на высоком уровне, несмотря на низкий сезон. К марту рынок алюминия вступил в традиционный пиковый сезон потребления, при этом спрос со стороны предприятий нижнего звена производственной цепочки постепенно восстанавливался. В сочетании с ускорением монтажа, стимулированным новыми политиками в области фотоэлектрической энергетики за последние 1-2 месяца, потребление алюминия увеличилось, а общественные запасы продемонстрировали тенденцию к сокращению. В то же время спрос в нижнем звене цепочки также продолжал расти, что способствовало удержанию цен на алюминий на высоком уровне в начале марта. Однако в конце марта из-за неблагоприятной макроэкономической конъюнктуры за рубежом средства выводились из рынка в целях избежания рисков, что привело к снижению цен на фьючерсном рынке. Тем не менее, с квартальной точки зрения, цены на алюминий в первом квартале все же показали хорошие результаты.
Что касается текущих цен на алюминий, то, согласно данным SMM, в последнее время алюминиевый рынок получил поддержку благодаря улучшению макроэкономической конъюнктуры как внутри страны, так и за рубежом, однако бычьи и медвежьи факторы переплетаются. С точки зрения предложения, внутренние мощности по производству алюминия приближаются к своему пределу, а недостаточное восстановление гидроэнергетики в провинции Юньнань усугубило региональный дефицит предложения, ограничивая рост производства алюминиевых слитков. С точки зрения затрат, в минувшую пятницу вечером в Гвинее, где были аннулированы лицензии на добычу полезных ископаемых, было объявлено о внезапном приостановлении добычи, что вызвало опасения рынка относительно поставок сырья в виде бокситов, что может привести к росту затрат на глинозем. Однако конкретное влияние еще предстоит оценить. Спрос находится под двойным давлением из-за сезонного спада внутри страны и торговой неопределенности, что делает значительный рост в краткосрочной перспективе маловероятным. Запасы алюминиевых слитков снизились до низкого уровня по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а ограниченная ликвидность на спотовом рынке поддерживает цены на алюминий. В целом, благоприятные макроэкономические условия обеспечивают нижнюю границу для цен на алюминий, а низкие запасы еще больше укрепляют устойчивость цен. Однако давление вне сезона на стороне спроса ограничивает потенциал роста. В краткосрочной перспективе следует обратить внимание на динамику внутреннего и зарубежного спроса, а также на ситуацию с поставками бокситов.
По состоянию на 19 мая спотовая котировка алюминия SMM A00 оставалась на уровне 20 220-20 240 юаней/тонну со средней ценой 20 230 юаней/тонну.
Yunnan Aluminum также стремится повысить уровень самообеспеченности бокситами. Ранее компания заявила, что повышает уровень самообеспеченности следующими методами: во-первых, на основе текущих результатов разведки бокситы в провинции Юньнань сосредоточены в таких районах, как Вэньшань и Чжаотон, и компания активизирует свои усилия по разработке бокситов в провинции Юньнань. Во-вторых, сосредоточив внимание на странах Юго-Восточной Азии, таких как Лаос, Индонезия, Вьетнам и Камбоджа, компания ускорит приобретение прав на разведку бокситовых ресурсов в прилегающих районах и разведку ресурсов. В-третьих, компания ускорит процесс оформления существующих разрешений на переход от разведки к добыче, обеспечит непрерывность добычи ресурсов и сохранит объем доступной для добычи руды.
По данным публичной информации, в отчетный период Yunnan Aluminum в основном занималась добычей бокситов, производством и продажей глинозема, «зеленого» алюминия, алюминиевой продукции и углеродных материалов для производства алюминия. Основная продукция компании включает глинозем, предварительно обожженные аноды для производства алюминия, графитированные катоды, алюминиевые слитки для переплавки, рафинированные алюминиевые слитки для переплавки, круглые и плоские литые слитки из деформированного алюминия и алюминиевых сплавов, литые алюминиевые сплавы, круглые алюминиевые стержни для электротехнических целей, алюминиевые и алюминиевые сплавы для сварочных материалов и т.д. В то же время компания активно расширяет свои направления в сфере круговой экономики, включая комплексное использование вторичного алюминия, твердых отходов, образующихся при производстве алюминия, и алюминиевого шлака.
Стоит отметить, что согласно отчету о деятельности компании за 2024 год, общая выручка компании в 2024 году составила 54,45 млрд юаней, что на 27,61% больше, чем годом ранее, и стало рекордным показателем с момента выхода компании на биржу. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров публичной компании, составила 4,412 млрд юаней, что на 11,52% больше, чем годом ранее.
Как указано в годовом отчете компании, ее производственные мощности в настоящее время составляют 1,4 млн тонн глинозема, 3,05 млн тонн «зеленого» алюминия, 1,6 млн тонн алюминиевых сплавов и алюминиевой продукции и 820 тыс. тонн углеродной продукции. На протяжении всего 2024 года компания активно стремилась увеличить свою электрическую нагрузку, использовала возможности и добилась быстрого возобновления производства алюминия. Компания продвигала стандартизированное производство для повышения качества операций, добившись полного охвата стандартизированных процессов на производственных линиях алюминия, глинозема и углеродной продукции. Компания добилась увеличения объемов производства и повышения эффективности основной продукции, произведя 1,4088 млн тонн глинозема, 2,9383 млн тонн первичного алюминия (рост на 22,45% в годовом исчислении), 805,8 тыс. тонн углеродной продукции (рост на 2,85% в годовом исчислении) и 1,2541 млн тонн алюминиевых сплавов и алюминиевой продукции (рост на 1,75% в годовом исчислении).
Yunnan Aluminum Co., Ltd. также ответила на вопрос о влиянии новых технологий на будущее алюминиевой промышленности. В ответ на это Yunnan Aluminum Co., Ltd. заявила, что в последние годы технология алюминиевой плавки развивалась быстро, и были достигнуты значительные прорывы в области безуглеродных анодов, инертных анодов, высококачественных сплавов для железнодорожного транспорта, высокочистого алюминия, электроники 3C, круговой экономики и других областях. Влияние на будущее алюминиевой промышленности в основном проявляется в энергосбережении и сокращении выбросов углерода, повышении энергоэффективности, снижении затрат, содействии промышленному обновлению и содействии зеленому развитию.
Говоря о достоинствах будущего повышения эффективности работы компании, Yunnan Aluminum Co., Ltd. отметила, что в будущем компания продолжит использовать свои всесторонние конкурентные преимущества в зеленой и низкоуглеродной целой производственной цепочке, будет постоянно оптимизировать цепочку создания стоимости зеленой алюминиевой промышленности и еще больше повышать влияние бренда и рыночную стоимость «Зеленого алюминия • Yunnan Aluminum». Компания будет стремиться стать «эталоном первоклассных зеленых алюминиевых предприятий», вознаграждать инвесторов хорошими операционными результатами и постепенно повышать коэффициент выплаты дивидендов по мере улучшения операционных результатов компании.
