Утренний комментарий SMM по глинозему от 8 мая
Фьючерсный рынок: На ночной сессии самый ликвидный фьючерсный контракт al2509 открылся на уровне 2707 юаней/тонну, с максимальной ценой 2707 юаней/тонну, минимальной ценой 2686 юаней/тонну и закрылся на уровне 2700 юаней/тонну, снизившись на 7 юаней/тонну или на 0,24%. Количество открытых позиций составило 299 тыс. лотов.
Руда: По состоянию на 7 мая индекс импортного боксита SMM составил 78,24 долл./тонну, снизившись на 0,32 долл./тонну по сравнению с предыдущим торговым днем, что объясняется в основном более низкими котировками на рынке. В то же время целевая цена покупателя была ниже 75 долл./тонну, при этом некоторые предприятия сообщали о целевых ценах ниже 70 долл./тонну. Средняя цена СИФ глиноземного сырья из Гвинеи по данным SMM составила 77 долл./тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена СИФ низкотемпературного боксита из Австралии по данным SMM составила 80 долл./тонну, также без изменений, в то время как средняя цена СИФ высокотемпературного боксита из Австралии по данным SMM составила 72 долл./тонну, также без изменений.
Новости отрасли:
- Согласно сообщению PTI от 6 мая 2025 года, несколько экспертов, присутствовавших на презентации белой книги по горнодобывающей промышленности, организованной социальной благотворительной организацией AIDENT в Бхубанешваре, штат Одиша, отметили, что Одиша должна воспользоваться критическим моментом «сейчас или никогда» для систематического развития своих богатых минеральных ресурсов, чтобы достичь всеобъемлющего процветания. В белой книге отмечается, что на долю Одиши приходится 35% запасов железной руды Индии, 59% запасов боксита и обширные запасы угля, однако нынешний уровень освоения этих ресурсов далеко недостаточен из-за таких проблем, как институциональные барьеры, отток ресурсов и упущенные исторические возможности. В докладе предлагается поэтапный путь реформ: продвижение реформ в области регулирования в краткосрочной перспективе, строительство минеральных коридоров и производственных кластеров в среднесрочной перспективе и создание промышленных центров для зеленого алюминия, стали и критически важных минералов в долгосрочной перспективе. Эксперты отметили, что полное раскрытие потенциала боксита может способствовать развитию более 10 тыс. малых и средних предприятий, созданию 2,4 млн. рабочих мест и привлечению инвестиций на миллиарды долларов.
- Согласно сообщению South China Morning Post от 7 мая, алюминиевый завод в провинции Шаньси внедряет технологию, разработанную французской компанией IB2, чтобы обеспечить использование отечественного высококремнистого низкокачественного боксита в Китае.Традиционный процесс Байера не справляется с эффективной переработкой бокситов с высоким содержанием кремнезема, но компания IB2 разработала процесс нейтрализации кремния и серы за десять лет исследований и разработок, что позволяет перерабатывать такие руды в глинозем с использованием процесса Байера. В 2023 году IB2 подписала 22-летнее соглашение о сотрудничестве с китайской компанией Liulin Senze Coal & Aluminum Company для продвижения внедрения этой технологии. Первый комплект промышленного оборудования на заводе, как ожидается, начнет производство в июле 2025 года.
Ежедневный отчет о спреде между спотовой и фьючерсной ценой: Согласно данным SMM, 7 мая индекс SMM Alumina имел премию в размере 202 юаней/тонну по сравнению с последней ценой сделки по наиболее ликвидному контракту в 11:30 утра.
Ежедневный отчет о варантах: 7 мая общее количество зарегистрированных варантов на глинозем сократилось на 323 тонны по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 259 700 тонн. В Шаньдуне общее количество зарегистрированных варантов на глинозем осталось неизменным по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 601 тонну. В Хэнани общее количество зарегистрированных варантов на глинозем сократилось на 1200 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 3001 тонну. В Гуанси общее количество зарегистрированных варантов на глинозем сократилось на 2701 тонну по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 27 900 тонн. В Ганьсу общее количество зарегистрированных варантов на глинозем сократилось на 1198 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 16 800 тонн. В Синьцзяне общее количество зарегистрированных варантов на глинозем увеличилось на 4776 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 211 400 тонн.
Зарубежный рынок: По состоянию на 7 мая 2025 года цена глинозема FOB Западная Австралия составляла 348 долларов США/тонну при ставке морской фрахта в размере 20,50 долларов США/тонну. Продажный курс доллара США к юаню колебался около 7,24. Эта цена соответствует примерно 3097 юаням/тонну на основных внутренних портах, что на 201 юань/тонну выше, чем внутренняя цена на глинозем. Окно импорта глинозема оставалось закрытым.
Итоги: С вводом в эксплуатацию новых мощностей и возобновлением производства после ремонта производственная мощность глинозема значительно выросла. На последней неделе перед праздниками недельная производственная мощность увеличилась на 3,48 млн тонн/год в недельном исчислении. В краткосрочной перспективе некоторые глиноземные заводы планируют провести ремонтные работы и сократить производство, но в то же время новые мощности по производству глинозема будут дальше наращивать производство, и производственная мощность глинозема может продемонстрировать незначительные колебания. С точки зрения затрат цены на каустическую соду в целом оставались в основном стабильными, в то время как цены на бокситы снизились, что привело к снижению затрат на глинозем и снижению давления убытков на глиноземные заводы.В целом ожидается, что сокращение предложения спотового глинозема, вызванное концентрацией ремонтных работ и сокращением производства на раннем этапе, ослабнет, и цены в краткосрочной перспективе, как ожидается, будут колебаться.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны полагаться на эту информацию в качестве замены собственному независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
