После того, как Трамп начал полномасштабную торговую войну, произошло то, чего большинство людей не ожидали: статус доллара США как безопасного убежища был подорван. Экономисты предупреждали, что значительное падение индекса доллара США объясняется тем, что Трамп спровоцировал крупный кризис, и доверие к США снижается.
На протяжении десятилетий американские администрации от обеих партий культивировали доминирующую роль доллара США в международной торговле и его статус безопасного убежища, поскольку это помогает снизить затраты США на заимствования и позволяет правительству США проявлять силу за рубежом, что является частью долларовой гегемонии. Но если доверие к США будет подорвано, эти значительные преимущества могут исчезнуть.
Барри Айхенгрин, экономист из Калифорнийского университета в Беркли, сказал: «Глобальное доверие и зависимость от доллара США формировались более полувека, но они могут исчезнуть в мгновение ока».
С середины января доллар США упал на 9% по отношению к корзине валют, достигнув трехлетнего минимума — редкого резкого падения, особенно на фоне глобальной нестабильности.
Многие инвесторы, встревоженные действиями Трампа, не верят, что доллар США быстро потеряет статус мировой резервной валюты, но склонны думать, что он постепенно ослабнет. Однако даже такое медленное падение вызывает достаточно беспокойства, поскольку означает, что США потеряют многие преимущества.
Поскольку большинство мировых сделок с сырьевыми товарами проводятся в долларах США, даже несмотря на то, что США удвоили свой федеральный долг за последнее десятилетие и сделали многое, что обычно отпугивает инвесторов, спрос на доллар США остается высоким.
Это позволяет правительству, потребителям и предприятиям США заимствовать по исключительно низким процентным ставкам, ускоряя экономический рост и повышая уровень жизни. Правительство США также часто использует доминирующую роль доллара США для влияния на экономику других стран в своих интересах.
Международное сообщество теряет доверие к доллару США.
Однако статус доллара США подрывается. Deutsche Bank предупредила в начале этого месяца: «Атрибуты доллара США как безопасного убежища подрываются». Capital Economics отметила: «Статус резервной валюты и более широкое доминирование доллара США, по крайней мере, в некоторой степени, вызывают вопросы, и это уже не преувеличение».
Традиционно, поскольку повышение тарифов снижает спрос на иностранную продукцию, доллар США, как правило, укрепляется. Но на этот раз доллар США не только не укрепился, но и упал, что смутило экономистов и нанесло ущерб потребителям.
Любой американец, путешествующий за границу, знает, что сильный доллар США позволяет купить больше. Но теперь цены на французское вино, японскую и южнокорейскую электронику и многие другие импортные товары могут вырасти не только из-за тарифов, но и из-за обесценения валюты.
Если доллар США потеряет статус безопасного убежища, это может еще больше ударить по американским потребителям: ставки по ипотечным и автокредитам также вырастут, поскольку кредиторы потребуют более высокие проценты, чтобы компенсировать повышенные риски.
Еще более тревожно то, что постоянно растущий федеральный долг США может столкнуться с более высокими процентными ставками. Федеральный долг США уже достиг 120% от ВВП.
Бенн Стейл, экономист из Совета по международным отношениям, сказал: «Большинство стран с таким высоким соотношением долга к ВВП спровоцировали бы крупный кризис, и единственная причина, по которой мы избежали этого, заключается в том, что миру нужен доллар США для торговли».
Кроме того, Трамп неоднократно угрожал подорвать независимость ФРС США, вызывая опасения, что он заставит ФРС США снизить процентные ставки для стимулирования экономики, даже если это повлечет за собой риск разгона инфляции, что, несомненно, оттолкнет людей от доллара США.
Экономисты отмечают, что «День освобождения» Трампа напоминает о Суэцком кризисе 1956 года, который выявил политическую некомпетентность Великобритании, привел к потере доверия к стране и, в конечном итоге, к падению британского фунта. Если Трамп не будет осторожен, его так называемый «День освобождения» может стать подобным поворотным моментом.
