Сегодня (17 апреля) состоялся Ежегодный отчет о результатах деятельности за 2024 год в секторе проектирования интегральных схем (ИС) на Научно-технологической инновационной площадке Китая, в котором приняли участие 17 компаний, включая Espressif Systems, Amlogic, Bright Power Semiconductor и Semidrive. Они ответили на вопросы инвесторов, касающиеся рыночных проблем, прогресса в бизнесе и продуктовых стратегий.
Участники отметили, что в последнее время общий рост заказов был значительным, что обусловлено тенденциями локализации и цифровизации, а также высоким спросом на конечные продукты. Несмотря на глобальные рыночные вызовы, связанные с торговой политикой, несколько компаний отметили ограниченное влияние этих факторов в связи с небольшой долей прямого экспорта в США, развитием собственных технологий, конкурентными преимуществами в нишевых сегментах, диверсифицированными цепочками поставок, глобальной деятельностью и тесным сотрудничеством с клиентами.
Локализация аналоговых ИС ускоряется, и в нишевых сегментах достигнуты прорывы. На фоне контрмер Китая в ответ на так называемые «взаимные тарифы» США, сектор аналоговых ИС привлек к себе постоянное внимание на рынке акций класса А на этой неделе. Учитывая, что аналоговые ИС в основном используют модель IDM, и половина из десяти крупнейших мировых компаний по производству аналоговых ИС базируются в США, а также то, что в настоящее время уровень локализации составляет около 20%, институты прогнозируют значительный потенциал для локализации.
На сегодняшнем брифинге руководитель одной из компаний по производству аналоговых ИС сообщил о заметном росте заказов клиентов в последнее время. Цзян Яньбо, председатель и генеральный директор Semidrive, заявил, что производство, операционная деятельность и заказы компании в первом квартале остались на нормальном уровне, а заказы клиентов выросли в годовом исчислении. Продукция Semidrive включает в себя ИС для обеспечения безопасности аккумуляторов, ИС для измерения заряда аккумуляторов и аналоговые ИС для управления зарядкой.
Ю Фасинь, председатель правления Zhanrui Technology, также отметил значительное увеличение новых заказов и проектов в последнее время, выразив уверенность в развитии бизнеса компании в 2025 году. Основные продукты Zhanrui включают в себя ИС для радиочастотных приемопередатчиков, высокоскоростные и высокоточные ИС ADC/DAC, ИС для управления питанием, микросистемы и модули. Ю подчеркнул, что продукция компании продается исключительно на внутреннем рынке, без экспортных поставок в США, что приносит пользу от таких факторов, как ускорение строительства специального оборудования, повышение уровня информатизации обороны и рост уровня локализации.
Несмотря на сильные комплексные возможности и широкий ассортимент продукции таких американских гигантов, как Texas Instruments (TI) и Analog Devices (ADI), которые занимают значительную долю рынка, несколько отечественных производителей на сегодняшнем брифинге заявили, что благодаря тесному сотрудничеству с местными конечными пользователями они достигли замещения продукции или технологического равноправия во многих нишевых линейках продукции, получив широкое признание клиентов. Инновации в развивающихся отраслях еще больше удовлетворяют рыночный спрос.
Ху Лицян, председатель и генеральный директор Bright Power Semiconductor, отметил, что отрасль проектирования аналоговых ИС уже давно характеризуется длительными циклами НИОКР и зависимостью от опыта разработчиков. В настоящее время большинство отечественных производителей сосредоточены на низко- и среднеэнергетических ИС питания, и лишь немногие смогли преодолеть давнюю монополию иностранных компаний в области высокоэнергетических ИС. Bright Power продолжает совершенствоваться в ведущих технологических областях и оптимизировать свою структуру продукции, повышая конкурентоспособность на рынке за счет крупных реорганизаций активов, таких как проект Sichuan Yichong, дополняя ресурсы клиентов, технологический накоп и цепочки поставок.
Цзян Яньбо из Semidrive заявил, что, хотя ADI и TI по-прежнему занимают значительную долю рынка благодаря своим сильным возможностям и широкому ассортименту продукции, Semidrive конкурирует с ними в секторе ИС для управления аккумуляторами. По сравнению с конкурентами Semidrive более гибко и оперативно реагирует на потребности клиентов, используя стабильные возможности поставок и сильное признание бренда для обеспечения хорошей доли рынка. В настоящее время компания является крупным отечественным поставщиком в секторе ИС для управления аккумуляторами, и ее продукция используется известными клиентами по всему миру.
Ю Фасинь из Zhanrui Technology заявил, что некоторые из основных продуктов компании достигли международного передового уровня, сопоставимого с ADI и TI. Се Пэнцун, председатель и генеральный директор Beken Corporation, подчеркнул, что компания постоянно сосредоточена на аналоговых и смешанных сигнальных ИС, осваивая множество основных технологий и модернизируя продукцию за счет многолетних инноваций. Некоторые технологии и продукты достигли международных и отраслевых передовых стандартов, включая больше инноваций для удовлетворения потребностей клиентов при одновременном завершении локализации.
Лу Гоцзянь, председатель и генеральный директор Chipsea Technologies, подчеркнул активное расширение компанией клиентской базы в Китае и за рубежом в соответствии со своей стратегической направленностью. Несколько ИС, таких как высокоточные ADC, серия EC, PD IC, BMS IC и ИС для кондиционирования датчиков, достигли локализации. Компания стремится удовлетворять потребности пользователей более инновационными продуктами и услугами, постепенно достигая локализации в своих стратегических приоритетных областях.
Производители систем на кристалле (SoC) с поддержкой ИИ показали взрывной рост производительности в первом квартале. Telink Semiconductor ранее прогнозировала выручку в первом квартале в размере около 230 млн юаней, что на 43% больше, чем годом ранее, при чистой прибыли, причитающейся акционерам, в размере около 35 млн юаней, что позволило компании перейти на прибыльный уровень в годовом исчислении. Actions Technology ожидает выручку в первом квартале в размере около 191 млн юаней, что на 61% больше, чем годом ранее, при чистой прибыли, причитающейся акционерам, в размере 41,3 млн юаней, что на 383,91% больше, чем годом ранее. Amlogic достигла выручки в первом квартале в размере 1,53 млрд юаней, что на 10,98% больше, чем годом ранее, что является рекордным показателем за этот период.
Конечные приложения ИИ стали ключевым драйвером роста в отрасли систем на кристалле (SoC). Ху Шэнфа, председатель и генеральный директор Anyka, отметил, что полученная в первом квартале рыночная информация свидетельствует о высоком энтузиазме в отношении спроса на конечные продукты с поддержкой ИИ. Однако фактические покупки конечными пользователями подтвердят этот спрос. Ху прогнозирует, что в этом году наблюдается взрывной рост спроса на ИИ-очки, хотя рынок по-прежнему относительно небольшой. Новые приложения, такие как биометрические ИС и ИС для умных замков, которые начали поставляться в прошлом году, окажут значительное влияние на производительность.
Чжоу Чжэнъюй, председатель и генеральный директор Actions Technology, отметил процветающую тенденцию в таких новых приложениях, как ИИ-очки и ИИ-игрушки, с высоким инвестиционным энтузиазмом со стороны отечественных и зарубежных клиентов нижнего звена цепочки поставок. Разработчики и потенциальные потребители широко распределены. Компания продолжит внимательно следить за спросом и инновационными тенденциями на рынке нижнего звена, оптимизируя свой продуктовый матрикс.
Чжан Жуйань, председатель и генеральный директор Espressif Systems, отметил, что, хотя продукты компании пока не используются в ИИ-очках, ее бизнес достиг устойчивого роста благодаря глубокой цифровизации в различных отраслях. На глобальном уровне расширяются сценарии применения нижнего звена цепочки поставок, что способствует росту спроса на цифровые технологии. Espressif отметила значительный рост в области промышленного контроля, управления энергией и здравоохранения. По мере выхода компании на новые рынки она сможет получить более широкие выгоды от роста рынка, сглаживая циклические колебания в отдельных отраслях.
Следует отметить, что, хотя сильный спрос на конечные продукты отечественных систем на кристалле (SoC) с поддержкой ИИ способствует росту поставок, отрасль обеспокоена тем, что продукты верхнего звена цепочки поставок могут попасть в условия однородной конкуренции. Ху Шэнфа из Anyka заявил, что отрасль систем на кристалле (SoC) сталкивается с однородной конкуренцией, что может усилить давление на цены и производственные мощности в цепочке поставок. С четвертого квартала прошлого года отрасль находится на восходящей траектории, но ценовое давление сохраняется. Ху считает, что такая конкуренция является нормальной и что компании должны повышать конкурентоспособность своей продукции за счет технологических инноваций и повышать лояльность клиентов за счет расширения ассортимента продукции и улучшения охвата нишевых рынков.
Чжан Жуйань из Espressif Systems утверждает, что однородность является поверхностной и отражает способность продуктов к дифференциации по стоимости. Основная стратегия компании включает в себя постоянные инновации и инвестиции в НИОКР, модернизацию систем на кристалле (SoC) с «коммуникационных ИС» до «ИС уровня платформы». Серия ESP32 от Espressif интегрирует ИИ, графику, аудио и управление низким энергопотреблением, расширяя границы однокристальных систем. Ее программное обеспечение, наборы инструментов для разработчиков и поддержка экосистемы формируют комплексные преимущества, предлагая системные решения, а не просто продажу оборудования.
Ю Ли, директор и секретарь совета директоров Amlogic, подчеркнул широкие области применения периферийных систем на кристалле (SoC), которые расширяются по мере развития интеллектуальных технологий. Рынок периферийных систем на кристалле (SoC) является растущим инкрементальным рынком, и компании, занимающиеся НИОКР, активизируют инвестиции, быстро реагируя на рыночный спрос и внедряя новые технологии. Конкуренция заключается в исследовательских и разработческих возможностях, оперативности реагирования на рынок и возможностях обслуживания клиентов.
Чжоу Чжэнъюй из Actions Technology отметил огромный масштаб и разнообразие рынка ИИ-вещей (AIoT), где производители систем на кристалле (SoC) расширяют свои специализированные категории и целевые группы клиентов. Компания продолжит сосредоточиваться на тенденции модернизации ИИ в периферийных продуктах, создавая низкоэнергетические периферийные вычислительные платформы ИИ и инвестируя в вычислительные мощности чипов, беспроводное подключение и экосистемы разработки ИИ для поддержания конкурентных преимуществ.В отношении влияния так называемых «взаимных тарифов» США сегодня несколько компаний повторили свои оценки. Ю Ли из Amlogic заявил, что глобальная стратегия компании, с продуктами, продаваемыми по всему миру, и диверсифицированным, не зависящим от одного рынка зарубежным рынком, обеспечивает зрелую и стабильную глобальную операционную систему. Поскольку ее экспортная продукция не поставляется в США, тарифная политика не оказывает прямого влияния. Рост спроса, обусловленный интеллектуальными технологиями, повышение конкурентоспособности за счет запуска новых продуктов и повышение операционной эффективности продолжат укреплять прибыльность компании.
Чжэнъюй Чжоу из Actions Technology заявил, что, исходя из анализа сценариев применения чипов компании в нижнем звене, регионов клиентов и распределения конечных потребителей, тарифная политика США оказывает относительно небольшое прямое влияние на компанию.
«Во-первых, модель продаж чипов компании в основном предполагает размещение заказов клиентами, которые затем доставляются на назначенные заводы по переработке или к производителям ODM, и в конечном итоге интегрируются в конечные продукты AIoT для продажи готовых устройств. Компания не экспортирует чипы напрямую в США, и обычно поставщики чипов SoC не только предоставляют чипы, но и предлагают интегрированные аппаратные и программные решения с алгоритмами. Клиенты-бренды, как только выберут поставщика чипов, вряд ли легко его изменят, демонстрируя высокую лояльность клиентов. Известно, что производители ODM и заводы по переработке также распределили свои мощности и производственные линии по всему миру.»
«Во-вторых, клиенты компании происходят из таких регионов, как материковый Китай, Европа, Япония, Южная Корея, Сингапур, Северная Америка, Австралия и Индия, демонстрируя разнообразие географического распределения клиентов. Американские клиенты-бренды, такие как Harman и Bose, также продают свою продукцию на мировом рынке потребительской электроники. Конечные потребители AIoT относительно равномерно распределены по регионам, и в области потребительской электроники тарифные издержки обычно несут импортеры, что оказывает ограниченное влияние на механизм передачи цен для компаний, работающих в цепочке поставок потребительской электроники.»
«Наконец, компания полностью обсудила и подготовилась с клиентами в нижнем звене и производителями ODM, активно разрабатывая соответствующие планы на случай непредвиденных обстоятельств с точки зрения безопасности цепочки поставок и сотрудничая для решения неопределенностей, вызванных тарифной политикой», — заявил Чжоу Чжэнъюй.
Жуйань Чжан из Espressif Systems упомянул, что прямой экспорт компании в США очень невелик, а косвенная доля не может быть статистически определена, что делает невозможным оценку влияния. «Мы не несем тарифной части, поэтому прибыль на единицу продукции не будет сжата».
Яньбо Цзян из Semidrive Technology заявил, что у компании нет прямого экспортного бизнеса в США, но тарифная политика США оказывает относительно большое влияние на конечных клиентов компании, продающих в США. Конечные клиенты Semidrive включают несколько известных производителей ODM, и их продукция широко используется в конечных продуктах известных брендов в отрасли. Продукция этих конечных клиентов широко продается в США, и если торговое трение усилится, это окажет значительное влияние на продажи конечных клиентов компании в США, потенциально повлияв на продажи продукции компании на зарубежных конечных рынках, и может оказать определенное влияние на валовую маржу продукции компании, продаваемой за рубежом.
Гоцзянь Лу из Chipsea Technology заявил, что доля компании в зарубежном бизнесе невелика, а доход от зарубежного бизнеса в 2024 году составил 27,92 млн юаней, что составляет 3,98% от дохода компании, поэтому тарифная политика США оказала относительно небольшое общее влияние на компанию на сегодняшний день. Компания давно привержена независимым инновациям в области чипов полной сигнальной цепи, и ожидается, что тарифные конфликты еще больше увеличат долю отечественных чипов, принеся пользу отечественным компаниям-производителям чипов, обладающим основными технологиями и клиентской базой. Кроме того, компания придает большое значение развитию возможностей цепочки поставок, и многоисточниковая система цепочки поставок способствует безопасности цепочки поставок компании и может эффективно обеспечивать поставки мощностей компании, снижая влияние колебаний мощностей на своевременность поставок продукции.
