Макроперспектива остается неопределенной, цены на никель колеблются в определенном диапазоне [Комментарий институциональных аналитиков]

В понедельник цены на никель колебались и восстанавливались. Самый торгуемый контракт SHFE на никель закрылся на уровне 123,650 юаней/тонна, что на 0,76% выше, чем в предыдущий день, а самый торгуемый контракт LME на никель закрылся на уровне $15,370/тонна, что на 2,33% выше, чем в предыдущий день. С макроэкономической точки зрения, с неопределенными перспективами тарифов, доходность двухлетних казначейских облигаций США упала более чем на десять базисных пунктов после публикации Федеральной резервной системой США ожиданий по инфляции. Индекс доллара США опустился ниже ста два дня подряд, приближаясь к трехлетнему минимуму. С точки зрения фундаментальных факторов самого никеля, дисбаланс спроса и предложения остается неизменным. Недавно, с окончанием цикла роста цен на никелевый чугун (NPI), психологический уровень цен на никель для конечных пользователей также снизился. Вчера, когда цены на никель продолжали расти, сделки с наличным товаром значительно охладели. С точки зрения затрат, горнодобывающий район Сулавеси все еще находится в сезон дождей, и предложение никелевой руды остается ограниченным. Тем временем премия рафинированного никеля над NPI находится на низком уровне, и производственные линии RKEF в Индонезии не имеют стимула переходить на производство высококачественного никелевого штейна, сохраняя предложение высококачественного никелевого штейна ограниченным. При относительно низком запасе MHP на рынке, цены на промежуточные продукты остаются стабильными в целом, обеспечивая прочную поддержку затрат для цен на никель. Подводя итог, краткосрочный макроэкономический прогноз остается неопределенным. На текущих уровнях цен на никель, хотя есть некоторое пространство для небольшой корректировки оценки, мы считаем, что эффективность преследования ралли уже не так высока. Операционно, мы рекомендуем принять выжидающую позицию или в основном продавать на ралли. Сегодня ожидается, что самый торгуемый контракт SHFE на никель будет торговаться в диапазоне от 115,000 до 128,000 юаней/тонна, а контракт LME на никель 3M будет торговаться в диапазоне от $14,000 до $15,800/тонна.

SMM

Макроперспектива остается неопределенной, цены на никель колеблются в определенном диапазоне [Комментарий институциональных аналитиков]

Социальные запасы немного увеличились, премия по цинку и спрэд между фьючерсными контрактами сократились [Комментарий институциональных аналитиков]

«Не зависите слишком сильно от США»! Европейские руководители начали призывать: покупайте российский газ