Во время праздника Цинмин на финансовых рынках произошло множество важных событий. Тарифная комиссия Госсовета объявила о повышении тарифов на 34% на весь импорт из США. Количество новых рабочих мест в США в марте значительно превысило ожидания, но вскоре ожидается воздействие взаимных тарифов. Пауэлл заявил, что масштаб тарифов оказался больше, чем ожидалось, что потенциально может стимулировать инфляцию и замедлить рост, и пока неясно, как на это реагировать. ОПЕК ускорила план увеличения добычи, с более значительным увеличением добычи в мае.
Взаимная тарифная политика США вызвала сильный шок на мировых финансовых рынках. Акции Уолл-стрит в США рухнули два дня подряд, при этом Nasdaq подтвердил медвежий рынок, а промышленный индекс Dow Jones вошел в зону коррекции. Европейские акции обвалились, при этом индекс STOXX 600 и немецкий индекс DAX подтвердили коррекцию. Японские акции упали до минимума с августа прошлого года, с недельным падением на 9%, что стало самым крупным недельным падением за пять лет. Индекс доллара США упал до шестимесячного минимума, поскольку инвесторы оценивали влияние американских тарифов на мировую торговлю и экономику.
На сырьевых рынках, под влиянием тарифов и увеличения добычи ОПЕК, цены на нефть упали до нового минимума за более чем три года. Медь на LME упала до восьмимесячного минимума, поскольку всеобъемлющий тарифный план США вызвал опасения по поводу экономического спада. Соевые бобы на CBOT достигли минимума года, под влиянием всеобъемлющих тарифов. Золото не смогло остаться в стороне, инвесторы продавали золото, чтобы покрыть убытки от обвала фондового рынка. Хлопок на ICE упал до четырехлетнего минимума под давлением опасений по поводу экспорта. Индекс CRB, отслеживающий мировые сырьевые товары, упал более чем на 3% в четверг и еще на 5% в пятницу, с недельным совокупным падением на 6%.
**Акции США продолжают падать**
Поскольку взаимные тарифы продолжали нарастать, акции США рухнули два торговых дня подряд во время праздника Цинмин. Американские фондовые индексы обвалились в четверг, отметив самый крупный однодневный процентный спад за несколько лет, поскольку всеобъемлющая тарифная политика США вызвала опасения по поводу полномасштабной торговой войны и мирового экономического спада. Dow упал на 3,98%, S&P 500 — на 4,84%, а Nasdaq — на 5,97%.
Акции, входящие в индекс S&P 500, потеряли в совокупности 2,4 трлн долларов рыночной стоимости, при этом индекс зафиксировал самый крупный однодневный процентный спад с июня 2020 года. Dow также показал самый крупный однодневный спад с июня 2020 года, в то время как Nasdaq отметил самый крупный однодневный спад с марта 2020 года, когда пандемия COVID-19 привела к спаду мировых рынков.
Акции Уолл-стрит упали второй день подряд в пятницу, при этом Nasdaq подтвердил медвежий рынок, а Dow вошел в зону коррекции, поскольку эскалация мировой торговой войны вызвала самую крупную распродажу со времен пандемии COVID-19. S&P 500 упал на 5,97%, Nasdaq — на 5,82%, а Dow — на 5,5%. За четверг и пятницу Dow упал на 9,3%, S&P 500 — на 10,5%, а Nasdaq — на 11,4%.
**Индекс доллара США достиг шестимесячного минимума**
Индекс доллара США достиг шестимесячного минимума во время праздника Цинмин, при этом взаимные тарифы вызвали значительную волатильность. В четверг доллар рухнул на 1,9%, что стало худшим показателем с ноября 2022 года. Более жесткие, чем ожидалось, тарифы шокировали рынок, при этом мировые акции упали, а инвесторы устремились к более безопасным активам, таким как низкорисковые валюты, облигации и золото, опасаясь, что полномасштабный торговый спор может вызвать резкое замедление мировой экономики и усилить инфляцию. Доллар отскочил почти на 1% в пятницу после того, как председатель ФРС Пауэлл признал, что влияние американских тарифов оказалось больше, чем ожидалось, и выступил с осторожным тоном в отношении будущего смягчения политики. Доллар мало отреагировал на американские данные в целом, при этом активность в секторе услуг США замедлилась до девятимесячного минимума в марте из-за неопределенности, вызванной тарифами. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в марте увеличилось на 228 000, что значительно превысило ожидаемые 135 000, в то время как февральский рост был пересмотрен в сторону понижения до 117 000. Уровень безработицы вырос с 4,1% до 4,2%.
**Золото не смогло остаться в стороне**
Поскольку взаимные тарифы продолжали влиять на рынок, сырьевые товары обвалились, и золото не смогло остаться в стороне, упав два дня подряд, поскольку обострение торговой войны вызвало опасения по поводу мирового экономического спада, при этом инвесторы продавали золото, чтобы покрыть убытки от более широкого обвала рынка. Председатель ФРС Пауэлл заявил в пятницу, что масштаб новых американских тарифов оказался «больше, чем ожидалось», и экономическое воздействие, включая рост инфляции и замедление роста, также может быть больше. Он также предупредил, что еще слишком рано говорить о том, какова должна быть правильная реакция ФРС. В марте в американской экономике было создано значительно больше рабочих мест, чем ожидалось, но всеобъемлющие импортные тарифы могут ослабить устойчивость рынка труда в ближайшие месяцы на фоне снижения делового доверия и распродаж на фондовом рынке. Бюро статистики труда США сообщило, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в марте увеличилось на 228 000 по сравнению с ожидаемыми 135 000. Уровень безработицы вырос до 4,2%. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% в месячном исчислении и на 3,8% в годовом исчислении. После отчета о занятости рынок ожидает, что ФРС дождется июня, чтобы начать снижать процентные ставки. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что по состоянию на 1 апреля спекулянты сократили чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на золото COMEX на 16 134 контракта до 176 553. За неделю спекулянты сократили чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на серебро COMEX на 4 356 контрактов до 41 449.
**Соевые бобы на CBOT достигли минимума года**
Соевые бобы на CBOT достигли минимума года во время праздника Цинмин. 4 апреля Тарифная комиссия Госсовета объявила о повышении тарифов на 34% на весь импорт из США. Самый ликвидный контракт на соевые бобы упал ниже отметки в 10 долларов, достигнув минимума с 19 декабря.
В отчете Минсельхоза США (USDA) об экспортных продажах, опубликованном в четверг, сообщается, что за неделю, закончившуюся 27 марта, экспортные продажи соевых бобов США в текущем маркетинговом году увеличились на 410 200 тонн, что на 21% больше, чем на предыдущей неделе, но на 9% меньше, чем среднее за четыре недели. Рыночные оценки составляли от 250 000 до 800 000 тонн. Среди них экспорт в материковый Китай увеличился на 208 700 тонн.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) в пятницу показали, что крупные спекулянты на прошлой неделе увеличили чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на кукурузу и пшеницу на CBOT, сократив при этом чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на соевые бобы. По состоянию на 1 апреля крупные спекулянты сократили чистые короткие позиции по фьючерсам и опционам на соевые бобы на CBOT на 12 322 контракта до 42 140.
**Цены на нефть достигли трехлетнего минимума**
Под влиянием тарифов и увеличения добычи ОПЕК цены на нефть продолжили падать во время праздника Цинмин. В четверг цены на нефть упали более чем на 6%, отметив самый крупный спад за три года, а в пятницу они упали на 7%, достигнув нового минимума за более чем три года. Цены на нефть резко упали в четверг, отметив самый крупный однодневный спад с 2022 года, на следующий день после того, как США объявили о новых всеобъемлющих импортных тарифах, поскольку ОПЕК неожиданно согласилась увеличить добычу.
Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 4,81 доллара, или на 6,42%, в четверг. Фьючерсы на американскую нефть упали на 4,76 доллара, или на 6,64%. Brent, вероятно, зафиксирует самый крупный спад с 1 августа 2022 года, в то время как американская нефть, вероятно, зафиксирует самый крупный спад с 11 июля 2022 года.
В четверг восемь стран ОПЕК договорились ускорить план увеличения добычи нефти, при этом добыча нефти в мае увеличится на 411 000 баррелей в сутки, что выше первоначально запланированных 135 000 баррелей в сутки. Это неожиданное решение продлило уже резкое падение цен на нефть.
Цены на нефть упали на 7% в пятницу, достигнув самого низкого уровня закрытия за более чем три года, поскольку мировая торговая война резко обострилась, и инвесторы опасаются экономического спада. Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 4,56 доллара, или на 6,5%, закрывшись на уровне 65,58 доллара за баррель; фьючерсы на американскую нефть упали на 4,96 доллара, или на 7,4%, закрывшись на уровне 61,99 доллара. Ранее в течение сессии фьючерсы на нефть марки Brent достигли минимума в 64,03 доллара, а фьючерсы на американскую нефть — минимума в 60,45 доллара, оба — четырехлетние минимумы. В процентном выражении Brent зафиксировал самый крупный недельный спад за полтора года, в то время как американская нефть зафиксировала самый крупный недельный спад за два года.
**Медь на LME достигла восьмимесячного минимума**
Поскольку всеобъемлющий тарифный план США вызвал опасения по поводу экономического спада, на рынке цветных металлов во время праздника Цинмин произошла масштабная распродажа. Трехмесячная медь на LME упала на 3,3% в четверг после того, как достигла минимума в 9 353 доллара, самого низкого уровня с 4 марта. В пятницу она упала на 6,4%, ранее достигнув минимума в 8 734 доллара, самого низкого уровня с 8 августа. За последние 15 лет медь показывала более крупные однодневные падения только в марте 2020 года и во время европейского долгового кризиса в октябре 2011 года. Алюминий достиг семимесячного минимума, падая 12 торговых дней подряд. Никель достиг минимума в 14 595 долларов, самого низкого уровня с октября 2020 года. Цинк достиг восьмимесячного минимума, в то время как свинец достиг минимума с октября 2022 года.
Поскольку повышение тарифов повлияло на ожидания мирового роста, перспективы потребления меди и аппетит к риску, Citi ожидает, что цены на медь снизятся до 8 500 долларов к III кварталу. BNP Paribas считает, что цены на медь упадут до этого уровня во II квартале.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что по состоянию на 1 апреля спекулянты сократили чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на медь COMEX на 2 352 контракта до 31 274.
**Пауэлл заявляет, что масштаб тарифов, оказавшийся больше, чем ожидалось, может стимулировать инфляцию и замедлить рост, и пока неясно, как на это реагировать**
Председатель ФРС Пауэлл заявил в пятницу, что масштаб новых тарифов Трампа оказался «больше, чем ожидалось», и экономическое воздействие, включая рост инфляции и замедление роста, также может быть больше. Он также предупредил, что еще слишком рано говорить о том, какова должна быть правильная реакция ФРС. «Мы сталкиваемся с очень неопределенными перспективами, с рисками роста безработицы и инфляции», — сказал он, добавив, что у ФРС есть время подождать больше данных, прежде чем решать, как денежно-кредитная политика должна реагировать.
**В США в марте количество новых рабочих мест значительно превысило ожидания, но вскоре ожидается влияние тарифов Трампа**
В марте в экономике США было создано значительно больше рабочих мест, чем ожидалось, однако всеобъемлющие импортные тарифы могут ослабить устойчивость рынка труда в ближайшие месяцы на фоне снижения доверия бизнеса и распродаж на фондовом рынке. Бюро статистики труда США сообщило, что в марте число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 228 000, тогда как ожидалось 135 000. Уровень безработицы вырос до 4,2%. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% в месячном исчислении и на 3,8% в годовом исчислении. После публикации отчета о занятости рынок ожидает, что ФРС дождется июня, чтобы начать снижать процентные ставки.
**ОПЕК продвигает план по увеличению добычи, в мае ожидается более значительный рост**
В четверг восемь стран ОПЕК договорились продвинуть план по увеличению добычи нефти, при этом добыча нефти в мае увеличится на 411 000 баррелей в сутки. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) заявила в своем заявлении: «Это включает в себя изначально запланированное увеличение добычи в мае, а также увеличение на два месяца».
На этой неделе внимание по-прежнему сосредоточено на данных из США и Китая, при этом ФРС опубликует протокол заседания в среду. В четверг Китай опубликует данные по ИПЦ и ППИ за март, а также будут опубликованы данные по ИПЦ в США за март. В четверг на сельскохозяйственном рынке выйдет апрельский отчет Минсельхоза США о спросе и предложении. В пятницу США опубликуют данные по ППИ за март.
