21 марта известное предприятие по производству проводов и кабелей в Южном Китае, Xinya Cable, дебютировало на Шэньчжэньской фондовой бирже. Акции, выпущенные по цене 7,4 юаня за акцию, открылись значительно выше — по 37 юаней за акцию. К 14:20 21 марта акции Xinya Cable торговались по цене 31 юань за акцию, что составляет рост на 318,9%.
(Показатели Xinya Cable по состоянию на 14:20 21 марта)
Вечером 20 марта Xinya Cable опубликовала предупреждение о рисках в первый день листинга: с одобрения Шэньчжэньской фондовой биржи (Документ № [2025] 222) первичное публичное размещение обыкновенных акций в юанях компании Guangdong Xinya Optical Cable Co., Ltd. было зарегистрировано на Шэньчжэньской фондовой бирже под тикером "Xinya Cable" и кодом "001382". Все 62 миллиона вновь выпущенных обыкновенных акций в юанях являются новыми акциями, без продажи акций существующими акционерами. 60,139,493 обыкновенных акций в юанях из этого публичного размещения будут доступны для торговли на Шэньчжэньской фондовой бирже с 21 марта 2025 года. Время торговли оставшимися акциями будет определяться в соответствии с соответствующими законами, административными нормативами, правилами CSRC, правилами Шэньчжэньской фондовой биржи и обязательствами связанных акционеров компании. Компания настоятельно напоминает инвесторам: Инвесторы должны полностью понимать риски фондового рынка и факторы риска, раскрытые компанией, повышать осведомленность о рисках и избегать слепого следования тренду "погони за новыми акциями" на ранних этапах листинга новых акций. Они должны принимать взвешенные решения и инвестировать рационально.
Xinya Cable также предоставила обзор основных финансовых данных из отчета о доходах и отчета о движении денежных средств в своем объявлении:
В 2024 году выручка компании составила 2,8337 миллиарда юаней, что на 5,94% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, главным образом из-за небольшого снижения объема продаж продукции из проводов и кабелей; операционная прибыль составила 178,7 миллиона юаней, что на 18,22% меньше по сравнению с предыдущим годом, в основном по следующим причинам: во-первых, период выполнения заказов для энергосетей колебался, и в 2023 году было поставлено больше воздушных проводников клиентам энергосетей, что привело к значительному изменению объема продаж продукции из проводов и кабелей в 2024 году; во-вторых, под влиянием колебаний рыночного спроса и быстрого роста рыночных цен на основные сырьевые материалы, такие как медь и алюминий, объем продаж продукции гражданским клиентам колебался; в-третьих, из-за роста рыночных цен на сырье (цены на медь на Шанхайской бирже выросли на 11,59%, а на алюминий — на 7,33% в 2024 году по сравнению с предыдущим годом) совокупная валовая маржа снизилась до 9,90%. В результате общая прибыль компании, чистая прибыль, чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, и чистая прибыль, относящаяся к материнской компании после вычета нерегулярных доходов и расходов, снизились по сравнению с предыдущим годом. В 2024 году чистый денежный поток от операционной деятельности составил -43,3 миллиона юаней, увеличившись на 72,03% в годовом исчислении, главным образом по следующим причинам: во-первых, сумма дисконтирования векселей не 6+9 эмитентом составила 69,9 миллиона юаней, что на 100,6 миллиона юаней меньше, что привело к увеличению притока денежных средств от операционной деятельности; во-вторых, эмитент усилил управление дебиторской задолженностью клиентов и сбор средств, что привело к снижению дебиторской задолженности на 38,2 миллиона юаней, что также способствовало увеличению притока денежных средств от операционной деятельности.
Xinya Cable также объявила прогнозируемые показатели за первый квартал 2025 года:
На основе фактических условий работы и имеющихся заказов предварительные оценки компании за первый квартал 2025 года следующие:
Xinya Cable ожидает: в первом квартале 2025 года компания планирует достичь выручки в размере от 580 миллионов до 606 миллионов юаней, что на 1,13%–5,66% больше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, ожидается в диапазоне от 31,4 миллиона до 34,7 миллиона юаней, что на 7,26%–18,54% больше в годовом исчислении; Ожидаемая чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, после вычета нерегулярных доходов и расходов, составляет от 31,05 миллиона до 34,35 миллиона юаней, что на 16,14%–28,49% больше в годовом исчислении.
В исследовательском отчете Huajin Securities отмечается, что Xinya Cable является представительным предприятием в секторе силовых кабелей для энергосетей в Южном Китае, тесно связанным с ведущими предприятиями, такими как China Southern Power Grid. Компания занимается производством проводов и кабелей в Южном Китае более двух десятилетий, сформировав сильное лидерство в секторе энергосетей и установив долгосрочные стабильные партнерские отношения с ведущими предприятиями, такими как China Southern Power Grid, постепенно накапливая опыт в нескольких национальных ключевых проектах, включая "Демонстрационный проект передачи постоянного тока ±660 кВ Нинся-Восток" и "Проект передачи постоянного тока ±800 кВ Юньнань-Гуандун". China Southern Power Grid имеет монополию в провинциях Гуандун, Гуанси, Юньнань, Гуйчжоу и Хайнань. Благодаря хорошему экономическому развитию в Южном Китае, инвестиции в строительство энергосетей постоянно увеличивались с 2012 по 2023 год, увеличившись с 67,1 миллиарда юаней до 96,6 миллиарда юаней. С 2000 года компания установила партнерские отношения с China Southern Power Grid. В 2022 году среди почти 350 компаний-поставщиков кабелей по всей стране компания вошла в топ-5% по объему выигранных тендеров и заняла первое место в Южном Китае, поставляя продукцию, охватывающую три основные категории: силовые кабели, провода и кабели для электрооборудования и воздушные проводники, что делает её одним из самых универсальных поставщиков продукции в Южном Китае. В течение отчетного периода выручка от China Southern Power Grid составляла около 40%, что прочно закрепило её за крупнейшим клиентом компании. Используя сотрудничество с высококачественными клиентами, компания на протяжении многих лет входит в Топ-100 самых конкурентоспособных предприятий кабельной промышленности Китая, а в 2024 году вновь была признана одной из "Топ-100 самых конкурентоспособных предприятий кабельной промышленности Китая". 2. Компания активно укрепляет НИОКР и производство специальных проводов и кабелей и расширяет применение в новых областях, таких как автомобили и роботы. 1) По сравнению с традиционными кабелями, специальные кабели могут удовлетворять сложные эксплуатационные требования, включая износостойкость, термостойкость, морозостойкость, прочность на растяжение, гибкость, огнестойкость, радиационную стойкость и электромагнитную совместимость. Руководствуясь рыночным спросом, компания активно увеличивает резервы НИОКР для специальных кабелей. Согласно проспекту эмиссии, текущие проекты НИОКР компании включают "огнестойкие и пожаростойкие кабели серии NS", "морозостойкие провода и кабели" и "коррозионно-стойкие алюминиевые провода с высокой проводимостью и стальным сердечником". Кроме того, компания планирует реализовать проект "интеллектуального производства проводов и кабелей", чтобы дополнительно расширить мощности и ассортимент кабелей с низким дымовыделением, безгалогенных кабелей, огнестойких и пожаростойких кабелей, а также кабелей с минеральной изоляцией, тем самым оптимизируя структуру продукции компании. 2) Согласно проспекту эмиссии, для автомобильного сектора компания намерена разработать "кабели для зарядки электромобилей", которые в основном используются для соединения зарядных устройств с источниками питания, а также между аккумуляторными блоками. В секторе робототехники кабели для роботов, разрабатываемые компанией, помимо превосходных электрических и погодных характеристик, могут выдерживать длительное изгибание и большие углы скручивания, сохраняя при этом нормальную работу.
Напоминая инвесторам о необходимости учитывать следующие факторы риска, Xinya Cable упомянула риск колебаний цен на основные сырьевые материалы. Xinya Cable заявила: Промышленность проводов и кабелей является типичной "материалоемкой, трудоемкой" отраслью. В течение отчетного периода сырьевые материалы составляли более 90% затрат компании на основную деятельность, включая медь и алюминий. Колебания их цен будут влиять на операционные показатели компании и планирование оборотных средств.
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые цены на медь SMM
》Закажите просмотр исторических тенденций спотовых цен на металлы SMM
В 2024 году цены на медь завершили год с общим ростом: медь на LME выросла на 2,6%, медь на Шанхайской бирже — на 6,96%, а катодная медь SMM #1 — на 6,59% за год. Хотя конечный рост цен на медь был не таким впечатляющим, как на драгоценные металлы, волатильность цен на медь в 2024 году была весьма значительной! Под влиянием макроэкономических факторов, растущих ожиданий дефицита поставок медной руды, увеличения ожиданий сокращения производства катодной меди, роста ожиданий потребления меди для ИИ и сжатия коротких позиций на COMEX, фьючерсные цены на трех биржах достигли рекордных максимумов в мае 2024 года! Например, волатильность цен на медь на Шанхайской бирже в 2024 году достигла максимума в 88,940 юаней/т и минимума в 67,380 юаней/т, с разницей в 21,560 юаней/т! Такая сильная волатильность создала значительные вызовы для работы компаний вдоль цепочки медной промышленности.
С начала 2025 года цены на медь продолжили расти под влиянием смешанных макроэкономических и фундаментальных факторов. Ранее опасения по поводу введения США дополнительных тарифов на медь и "сифонного" эффекта США на мировую медь, что привело к дефициту меди в других регионах, вызвали рост цен на медь на COMEX до 5,1485 доллара за унцию 20 марта, на LME — до 10,046,5 доллара за тонну 20 марта, а на Шанхайской бирже — до 81,810 юаней/т 21 марта. Однако 21 марта из-за укрепления доллара США и фиксации прибыли цены на медь на трех биржах немного скорректировались. Для будущей динамики цен на медь следует обратить внимание на изменения в спреде цен между рынками Нью-Йорка и Лондона. Если спред продолжит расширяться, это может продолжить подталкивать цены на медь вверх; наоборот, если спред сократится, влияние арбитража на цены на медь ослабнет. Также необходимо следить за развитием фундаментальных факторов. В настоящее время опасения по поводу дефицита поставок медной руды не ослабли. Остается увидеть, смягчат ли эти опасения ослабление экспортной политики для медных концентратов в Индонезии и Панаме. После непрерывного роста цен на медь "страх высоты" подавил устойчивое потребление в нижнем сегменте. В условиях слабого спроса и предложения следует обратить внимание на то, смогут ли увеличенные экспортные поставки и сокращение импорта продолжить стимулировать снижение запасов меди на внутренних складах. Если снижение запасов продолжится, это может оказать дальнейшую поддержку ценам на медь. Кроме того, необходимо быть бдительными в отношении возможного влияния повторяющихся геополитических конфликтов на аппетит к риску на рынке и цены на медь, а также возможного возобновления опасений по поводу "стагфляции" в экономике США и "рецессионной торговли Трампа", которые могут подавить рыночные показатели меди.
Мы находимся в эпоху Четвертой промышленной революции, где такие новые области, как умные города, новые энергетические транспортные средства (NEVs) и связь 5G, стремительно развиваются. Как незаменимая инфраструктура, технологические инновации и создание экосистемы в области проводов и кабелей особенно актуальны. В условиях двойной циркуляции китайская индустрия проводов и кабелей должна сосредоточиться на развитии новых качественных производительных сил, установить новые цели и сформировать новые преимущества для достижения высококачественного развития.
Для укрепления обмена и сотрудничества среди участников индустрии проводов и кабелей, а также для решения будущих изменений в отрасли, усиления взаимодействия по всей цепочке поставок и получения более глубокого и всестороннего понимания соответствующих направлений политики и рыночных тенденций, SMM проведет 22-23 мая 2025 года 3-ю Конференцию по развитию индустрии проводов и кабелей и Выставку индустрии проводов и кабелей! 3-я Конференция по развитию индустрии проводов и кабелей и Выставка индустрии проводов и кабелей 2025 года от SMM Мы с нетерпением ждем возможности объединить усилия с нашими коллегами для совместного планирования будущего развития отрасли!
