【Резюме утреннего совещания SMM по кобальту и литию】Готовность производителей LCO к закупкам ниже ожиданий, ограниченное принятие высоких цен на Co3O4

Литиевая руда: На этой неделе CIF-цена на сподумен значительно снизилась по сравнению с прошлой неделей. Непрерывное снижение цен на карбонат лития, а также давление со стороны покупателей на снижение цен привели к тому, что некоторые трейдеры, ранее закупившие сырье по высоким ценам, начали распродавать свои запасы по сниженным ценам, что способствовало общему снижению рыночной цены. Основной объем литиевой руды в стране поступает из Африки, и недавние поставки были ограничены, что удерживало цены относительно стабильными: руда с содержанием 5% торговалась по цене 1,060–1,150 юаней/мту. В день резкого падения цен на карбонат лития продавцы предпочитали удерживать котировки и не снижали цены в соответствии с резким падением цен на литиевую химию. Что касается лепидолита, то аукционные цены на две партии на прошлой неделе оставались на высоком уровне, что дополнительно стимулировало других трейдеров к повышению цен. Некоторые участники спроса, ранее хеджировавшие по высоким ценам, нуждаются в поддержании производственных графиков для выполнения поставок, что демонстрирует их готовность к покупкам. В сочетании с дефицитом предложения на рынке лепидолита цены остаются на относительно высоком уровне. Ожидается, что цены на литиевую руду в краткосрочной перспективе продолжат снижаться вместе с ценами на карбонат лития. Карбонат лития: На этой неделе центр цен на спотовый карбонат лития значительно сместился вниз. По сравнению с прошлой неделей снижение составило около 500 юаней/мт. По мере того как усиливались настроения о слабом спросе со стороны downstream, а предложение оставалось высоким, запасы карбоната лития продолжали расти. При сохраняющемся избытке предложение цены на спотовый карбонат лития продолжали снижаться. Из рыночных сделок этой недели видно, что downstream-материальные заводы увеличили закупки за последние несколько дней, немного увеличив цикл своих запасов до примерно 13 дней. Непрерывное снижение цен привело к тому, что некоторые литиевые химические заводы с высокими затратами сократили производство, но сокращение было относительно ограниченным, и внутреннее производство карбоната лития остается на высоком уровне. Учитывая сложность изменения ситуации с избытком предложения карбоната лития и ожидания, что downstream-производство может не оправдать предыдущих прогнозов, предполагается, что цены на спотовый карбонат лития продолжат демонстрировать нисходящий тренд с колебаниями в диапазоне. Гидроксид лития: На этой неделе цены на гидроксид лития сохранили незначительное снижение, начавшееся на прошлой неделе. Со стороны спроса небольшое количество производителей тройных катодных материалов сообщило о необходимости закупки спотовых заказов для производства, при этом цены сделок оставались на относительно высоком уровне из-за больших объемов и жесткой ценовой политики upstream. Другие downstream-производители тройных катодных материалов проявляли мало интереса к крупным спотовым заказам, их психологический уровень цен продолжал снижаться под влиянием пессимистичных ожиданий и сокращения спроса на закупки. Что касается импорта и экспорта, объемы с января по февраль достигли нового минимума. В частности, экспорт в январе составил 3,220 мт, снизившись на 54% по сравнению с предыдущим месяцем, из которых 2,313 мт было экспортировано в Южную Корею (снижение на 54%), а 632 мт — в Японию (снижение на 61%); в феврале общий объем экспорта составил 4,324 мт, увеличившись на 34%, из которых 2,751 мт было экспортировано в Южную Корею (рост на 18,91%), а 1,350 мт — в Японию (рост на 113%). Рафинированный кобальт: На этой неделе спотовая цена на рафинированный кобальт снизилась. Со стороны предложения предложение рафинированного кобальта было относительно достаточным, но прибыль плавильных заводов снизилась из-за высоких цен на сырье, что привело к снижению их готовности продавать. Со стороны спроса downstream-запросы были несколько слабыми, а зарубежные торговые настроения охладились, что вызвало снижение экспортных цен. Ожидается, что спотовая цена на рафинированный кобальт продолжит ослабевать на следующей неделе. Промежуточные продукты: На этой неделе спотовая цена на промежуточные продукты кобальта немного выросла, поскольку рынок продолжал переваривать последствия запрета на экспорт из ДРК. Со стороны предложения некоторые ведущие предприятия начали выполнять долгосрочные контракты, используя запасы, с низкой долей спотовых заказов, что удерживало рыночное обращение на низком уровне. Со стороны спроса перерабатывающие сборы downstream-солевых заводов снизились, что немного уменьшило их энтузиазм к закупкам. На следующей неделе ожидается, что downstream-предприятия постепенно начнут пополнять запасы, и цена на промежуточные продукты кобальта может остаться стабильной. Кобальтовые соли (сульфат и хлорид кобальта): На этой неделе спотовая цена на сульфат кобальта немного снизилась. Со стороны предложения upstream-солевые заводы снизили свои котировки, а некоторые трейдеры начали продавать старые запасы, что вызвало некоторое беспокойство на рынке. Downstream-предприятия проявляли осторожность, их готовность к пополнению запасов снизилась, что привело к слабой ликвидности. На следующей неделе ожидается, что downstream-предприятия постепенно начнут пополнять запасы по необходимости, и спотовая цена на сульфат кобальта может перейти от слабости к укреплению. На этой неделе цена на хлорид кобальта немного снизилась. Со стороны предложения рыночные настроения постепенно ослабли, и нежелание производителей хлорида кобальта продавать начало уменьшаться, что значительно увеличило их готовность продавать, что привело к снижению котировок. Со стороны спроса основные покупатели, производители Co3O4, откладывали закупки из-за опасений, что цены на сырье могут упасть, что приведет к убыткам, и их выжидательная позиция была очевидной. На следующей неделе, по мере того как паника утихнет и рынок станет более рациональным, отсутствие сделок может побудить некоторых производителей продолжить снижение цен для улучшения ликвидности, что потенциально может привести к дальнейшему снижению цен на хлорид кобальта. Кобальтовые соли (Co3O4): На этой неделе цена на Co3O4 продолжила расти. Со стороны предложения большинство плавильных заводов Co3O4 приостановили котировки, надеясь на более выгодное окно прибыли. Некоторые компании, хотя и предоставляли котировки, устанавливали их на высоком уровне, что вынуждало некоторые заказы с жестким спросом принимать эти высокие цены, что поднимало цены на спотовом рынке. Со стороны спроса готовность к закупкам downstream-заводов LCO была ниже ожиданий, что ограничивало их принятие высоких цен на Co3O4. Между тем, нисходящий тренд цен на кобальтовые соли усиливал выжидательные настроения на рынке. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на Co3O4 будут колебаться вверх, но противостояние между жесткой ценовой политикой со стороны предложения и сопротивлением со стороны спроса ограничит дальнейший рост цен. Если потребление запасов LCO окажется ниже ожиданий, цены на Co3O4 могут временно откатиться. Сульфат никеля: По состоянию на четверг индекс цен SMM на аккумуляторный сульфат никеля составил 27,869 юаней/мт, диапазон котировок для аккумуляторного сульфата никеля составил 27,800–28,400 юаней/мт, а средняя цена была выше, чем на прошлой неделе. Со стороны предложения, хотя цены на никель на LME снизились, степень инверсии затрат для плавильных заводов никелевых солей уменьшилась, но их запасы оставались на низком уровне, а рыночное обращение никелевых солей было ограниченным, поэтому признаков уступок в ценах не наблюдалось. Со стороны спроса, по мере ухудшения инверсии затрат для заводов-предшественников, темпы закупок замедлились, и сделки на этой неделе были относительно тихими. Однако некоторые заводы-предшественники все еще нуждались в запасах на март. В целом, учитывая ограниченное рыночное обращение никелевых солей и наличие некоторого спроса, ожидается, что цены на сульфат никеля продолжат расти на следующей неделе. Тройные катодные предшественники: На этой неделе рост цен на предшественники тройных катодов серий 5, 6 и 8 замедлился. В плане затрат на сырье цены на сульфат никеля немного выросли, цены на сульфат марганца остались стабильными, а сульфат кобальта, после трех недель значительного роста, вошел в фазу краткосрочной корректировки с небольшим откатом, что привело к различным степеням корректировки цен для разных серий предшественников. Со стороны спроса, под влиянием ожиданий роста цен на сырье и истощения запасов, заводы постепенно начали небольшие закупки. Общий рынок оставался осторожным, закупки в основном были обусловлены необходимостью, и общий спрос на тройном рынке оставался посредственным. Со стороны предложения, непрерывный рост затрат на сырье усугубил инверсию затрат для производителей предшественников, которые стремились удерживать котировки. Коэффициент скидки для спотовых заказов увеличился, и некоторые производители могут рассчитывать коэффициенты скидки для сульфатов никеля, кобальта и марганца отдельно. Взгляд на следующую неделю: ожидается, что цены на сырье продолжат незначительно колебаться. Под комбинированным воздействием сильного стремления производителей предшественников удерживать котировки и спроса на пополнение запасов downstream, цены на предшественники останутся относительно стабильными или покажут незначительную колебательную тенденцию. Тройные катодные материалы: На этой неделе цены на тройные катодные материалы стабилизировались, в основном из-за разворота и небольшого снижения цен на сульфат никеля, сульфат кобальта и карбонат лития. На спотовом рынке сделки по спотовым заказам оставались низкими. Хотя затраты на сырье снизились, производство и цены на тройные катодные материалы не снизились сразу, так как коэффициенты заказов на закупку для некоторых катодных и предшественниковых предприятий увеличились, что удерживало цены на спотовом рынке относительно стабильными.

SMM

【Резюме утреннего совещания SMM по кобальту и литию】Готовность производителей LCO к закупкам ниже ожиданий, ограниченное принятие высоких цен на Co3O4

20 марта 2025 года Запасы металлов на COMEX

Ситуация в ДРК крайне неопределенная, цены на олово консолидируются на высоких уровнях [Институциональный комментарий]