Рынок фьючерсов: LME медь открылась на уровне 9,842.5 долл./т за ночь, с внутридневными колебаниями цен, достигнув максимума 9,917.0 долл./т и минимума 9,837.0 долл./т, показывая общий тренд на повышение. В итоге закрылась на уровне 9,902.0 долл./т, что на 37.5 долл./т или 0.38% выше предыдущей цены закрытия 9,864.5 долл./т. Объем торгов составил 15,927 лотов, открытый интерес — 290,561 лот. За ночь контракт SHFE медь 2505 открылся на уровне 80,560 юаней/т, с внутридневными колебаниями цен, достигнув максимума 80,640 юаней/т и минимума 80,220 юаней/т, показывая общий колебательный тренд. В итоге закрылся на уровне 80,550 юаней/т, что на 200 юаней или 0.25% выше предыдущего значения. Объем торгов составил 32,138 лотов, открытый интерес достиг 231,245 лотов.
[SMM Утренний обзор меди] Новости: (1) Согласно SMM, правительство Индонезии объявило в понедельник, что выдало шестимесячную лицензию на экспорт медного концентрата компании Freeport Indonesia. 18 марта Freeport Indonesia заявила, что получила лицензию на экспорт 1.27 млн т медного концентрата от Министерства торговли Индонезии, что позволяет начать отгрузки медного концентрата Freeport в портах.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 18 марта основные цены на медь стандартного качества против контракта ближайшего месяца котировались от паритета до премии 30 юаней/т, а медь высокого качества — с премией 30-50 юаней/т. После поставки контракта SHFE медь 2503 спред цен между контрактами 2504 и 2505 продолжал сужаться в течение дня, структура ближнего-дальнего конца показывала устойчивую перевернутую "V"-образную форму. Поставщики более активно удерживали грузы, и с почти 5,000 т зарегистрированных варрантов вчера доступность циркулирующего предложения еще больше сократилась. Ожидается, что спотовые цены завтра останутся на небольшом премиальном уровне.
(2) Гуандун: 18 марта спотовые цены на катодную медь №1 против контракта ближайшего месяца котировались с премией 50-100 юаней/т, средняя премия составила 75 юаней/т, что на 25 юаней/т ниже по сравнению с предыдущим торговым днем. SX-EW медь котировалась с премией 40-50 юаней/т, средняя премия составила 45 юаней/т, что на 30 юаней/т ниже по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена катодной меди №1 в Гуандуне составила 80,470 юаней/т, что на 475 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем, а средняя цена SX-EW меди составила 80,385 юаней/т, что на 470 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. В целом, цены на медь и премии выросли, но реальные сделки были умеренными. Следует обратить внимание на то, продолжат ли запасы снижаться в будущем.
(3) Импортная медь: 18 марта цены варрантов варьировались от 48 до 60 долл./т, QP апрель, средняя цена выросла на 4 долл./т по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены B/L варьировались от 76 до 90 долл./т, QP апрель, средняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. EQ медь (CIF B/L) котировалась от 20 до 30 долл./т, QP март, средняя цена выросла на 5 долл./т по сравнению с предыдущим торговым днем. Котировки ссылались на грузы, прибывающие в середине-конце марта и начале апреля. Из-за продолжающихся задержек в графиках долгосрочных контрактов рыночные запросы сосредоточились на апрельских поставках и EQ B/L. Между тем, предложения варрантов выросли из-за улучшенного соотношения цен SHFE/LME, но внутридневные сделки оставались слабыми.
(4) Вторичная медь: 18 марта цены на сырье вторичной меди выросли на 300 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на голую яркую медь в Гуандуне варьировались от 73,200 до 73,400 юаней/т, что на 300 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между первичным металлом и ломом составила 2,386 юаней/т, что на 211 юаней/т выше по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между первичными и вторичными медными прутками составила 1,735 юаней/т. Согласно опросу SMM, цены на медь оставались выше 80,000 юаней/т, что несколько подавляло покупательские настроения среди конечных пользователей проводов и кабелей. Между тем, цены на медь, остающиеся на высоком уровне, сохраняли неизменным арбитражное пространство для трейдеров, что привело к стабильным сделкам с вторичными медными прутками сегодня.
[При перепечатке необходимо указать источник - SMM] Цены на медь остаются на высоком уровне, сделки с вторичными медными прутками остаются стабильными
(5) Запасы: 18 марта запасы катодной меди на LME сократились на 3,275 т до 227,700 т. В тот же день запасы варрантов SHFE сократились на 503 т до 162,599 т.
Цены: На макроуровне, касательно тарифов США, министр финансов США заявил, что взаимные тарифные ставки 2 апреля будут варьироваться в зависимости от страны, и некоторые страны могут столкнуться с более низкими ставками. Индекс доллара США оставался на низком уровне. На Ближнем Востоке израильская армия провела еще один крупномасштабный авиаудар по Газе. В отношении конфликта между Россией и Украиной, Путин и Зеленский договорились не атаковать энергетические объекты в течение 30 дней. Кроме того, согласно SMM, президент Панамы одобрил экспорт 120,000 т медных концентратов Cobre Panama, но они еще не поступили на китайский рынок. Между тем, правительство Индонезии объявило в понедельник, что выдало шестимесячную лицензию на экспорт медного концентрата компании Freeport Indonesia, которая заявила, что получила лицензию на экспорт 1.27 млн т медного концентрата от Министерства торговли Индонезии, что позволяет начать отгрузки медного концентрата Freeport в портах. На фоне смешанных факторов цены на медь оставались на высоком уровне. На фундаментальном уровне цены на медь оставались выше порога 80,000 юаней, оказывая давление на потребление в нижнем сегменте. После поставки контракта 2503 поставщики более активно удерживали грузы, регистрация варрантов увеличилась, а доступность циркулирующего предложения сократилась. Ожидается, что спотовые цены останутся на небольшом премиальном уровне. Кроме того, согласно SMM, значительное количество долгосрочных контрактов на импорт катодной меди, запланированных к прибытию в Китай в апреле, было отложено или отменено, что может привести к продолжению снижения чистого импорта катодной меди в будущем. В целом, с учетом того, что индекс доллара США остается на низком уровне и продолжает снижаться, ожидается, что цены на медь останутся устойчивыми сегодня.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым инвестиционным исследовательским советом. Клиенты должны принимать решения осмотрительно и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
