》Проверьте цены на алюминиевую продукцию SMM, данные и анализ рынка
SMM, 18 марта:
Сегодня наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2505 открылся на уровне 20,910 юаней/т, с максимумом 20,960 юаней/т и минимумом 20,715 юаней/т, закрывшись на уровне 20,715 юаней/т, снизившись на 0,91%. Объем торгов составил 131,000 лотов, открытый интерес — 256,000 лотов.
Комментарии SMM: Сегодня SHFE алюминий был под давлением из-за глинозема, фьючерсные цены пробили ключевые уровни поддержки и ослабли в краткосрочной перспективе. На макроуровне ЕС планирует расследовать импорт алюминия и ужесточить тарифы на сталь, а также слабые данные по розничным продажам в США за февраль и снижение прогноза глобального роста от ОЭСР усилили давление на рынок. Внутри страны данные по потреблению и промышленности за январь-февраль показали восстановление, а Министерство коммерции продвигало интеграцию внутренней и внешней торговли, что позволило экономической устойчивости компенсировать внешние риски. На фундаментальном уровне, хотя традиционный эффект пикового сезона "Золотой март и Серебряный апрель" продолжал проявляться, а сокращение запасов алюминия в начале марта превзошло ожидания, устойчиво высокая цена на алюминий, приближающаяся к отметке 21,000 юаней, в некоторой степени повлияла на баланс спроса и предложения в цепочке поставок алюминия на спотовом рынке. Отток из складов снизился с пиковых значений, а увеличение поставок в выходные дни затруднило поддержание предыдущих сильных показателей запасов алюминия на новой неделе. Однако, поскольку сокращение запасов продолжается, общий тренд изменений запасов пока не ожидается существенно измениться. По данным SMM, на 17 марта 2025 года общий социальный запас алюминиевых слитков и заготовок снизился на 9,000 т за неделю до 1,162 млн т, что соответствует среднему уровню за шесть недель после праздников за последние семь лет. За 10 недель до и после Китайского Нового года совокупный запас увеличился на 523,000 т, что на 84,7% больше, демонстрируя посредственные результаты. Однако SMM подчеркнул, что с углублением пикового сезона сохраняется логика маргинального усиления импульса пополнения запасов конечными пользователями.
Сегодня наиболее торгуемый контракт на глинозем 2505 открылся на уровне 3,120 юаней/т, с максимумом 3,125 юаней/т и минимумом 3,079 юаней/т, закрывшись на уровне 3,080 юаней/т, снизившись на 1,25%. Объем торгов составил 66,000 лотов, открытый интерес — 219,000 лотов.
Комментарии SMM: В последнее время продолжается противостояние между покупателями и продавцами глинозема, на спотовом рынке глинозема наблюдаются единичные сделки, а цены на сделки продолжают незначительно снижаться, в основном находясь в диапазоне 3,200-3,300 юаней/т. Окно экспорта глинозема внутри страны закрыто, а общий объем зарегистрированных варрантов в складах поставки фьючерсов на глинозем превысил 200,000 т. Последующий экспорт глинозема и его перемещение в склады поставки могут столкнуться с трудностями в обеспечении устойчивого спроса. На фундаментальном уровне в краткосрочной перспективе ожидается одновременное увеличение и снижение производственных мощностей глинозема, при этом значительного снижения общего объема производственных мощностей не предвидится. На этой неделе общий объем производственных мощностей глинозема в стране составил 88,26 млн т, а фундаментальные показатели глинозема сохраняют незначительный избыточный баланс. Цены на спотовый глинозем, вероятно, будут колебаться вниз в краткосрочной перспективе.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать осторожные решения и не заменять независимое суждение этой информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
