3.17Утреннее совещание по никелю: краткий обзор
Рафинированный никель:
На прошлой неделе цены на никель сохраняли сильный восходящий тренд, успешно преодолев отметку в 135,000 юаней в пятницу благодаря рынку олова. Хотя рыночные настроения немного ослабли, они оставались доминирующими. Спотовые премии на никель марки Jinchuan снизились на этой неделе, возможно, из-за снижения цен трейдерами для стимулирования сделок, но объемы сделок все равно не оправдали ожиданий, так как конечные пользователи в основном занимали выжидательную позицию. Цены на сульфат никеля продолжили расти, при этом разница в цене между сульфатом никеля и рафинированным никелем оставалась в состоянии скидки. На макроуровне данные по февральскому индексу потребительских цен (CPI) Федеральной резервной системы США оказались ниже ожиданий рынка, что усилило ожидания снижения процентной ставки и подтолкнуло вверх цены на никель с наибольшей торговой активностью. Между тем, сезон дождей на Филиппинах близится к завершению, и ожидается увеличение поставок никелевой руды, но текущие поставки остаются ограниченными. Цены на никелевую руду среднего и высокого качества немного снизились, в то время как цены на индонезийскую никелевую руду оставались стабильными с сильной тенденцией. Ожидается, что абсолютные цены будут расти, хотя и более медленными темпами. Новая политика Министерства энергетики и минеральных ресурсов Индонезии по корректировке метода ценообразования HPM вызвала некоторые колебания рыночных настроений. Фундаментально, ограниченное предложение никелевой руды на внутреннем рынке ослабило стимулы для производства у плавильных заводов, в то время как производство индонезийского NPI оставалось стабильным. В нижнем сегменте ожидается увеличение графиков производства нержавеющей стали, а ужесточение соотношения спроса и предложения на высококачественный NPI поддерживает относительно стабильные цены с сильной тенденцией. Ожидается, что цены на никель SHFE на следующей неделе продолжат находиться под влиянием сочетания настроений и фундаментальных факторов, с возможным сужением колебаний цен.
Сульфат никеля:
На прошлой неделе индекс цен SMM на аккумуляторный сульфат никеля составил 27,660 юаней/тонну, с диапазоном котировок 27,600-28,200 юаней/тонну, а средняя цена выросла по сравнению с предыдущей неделей. На этой неделе цены на рынке никелевых солей показали восходящую тенденцию, в основном из-за динамики затрат и спроса-предложения.
На прошлой неделе общий объем оборота на рынке никелевых солей был ограничен. Со стороны предложения высокие цены на никель LME вызвали значительные убытки у производителей никелевых солей, что еще больше укрепило их настроения на сохранение котировок. Некоторые производители никелевых солей могут рассмотреть возможность сокращения производства из-за давления убытков, при этом текущие уровни запасов остаются низкими. Со стороны спроса, хотя заводы по производству прекурсоров еще не завершили свои закупки на март, спрос на пополнение запасов все еще существует. Однако рост затрат на сырье привел к значительным убыткам у заводов по производству прекурсоров, что замедлило их темпы закупок. В целом, ограниченная динамика спроса и предложения и рост затрат совместно поддерживали дальнейший рост цен на никелевые соли.
Учитывая эти факторы, рынок никелевых солей на прошлой неделе испытал непрерывный рост цен, вызванный ограниченным предложением, существующим спросом и поддержкой затрат. Ожидается, что эта тенденция сохранится в краткосрочной перспективе.
NPI:
На прошлой неделе средняя недельная цена SMM на высококачественный NPI (8-12%) составила 1,001.5 юаней/тонну (с завода, включая налог), увеличившись на 13.7 юаней/тонну по сравнению с предыдущей неделей. Индекс индонезийского NPI FOB вырос на $2.1/тонну по сравнению с предыдущей неделей. На этой неделе цены на высококачественный NPI продолжили расти. Со стороны предложения, на внутреннем рынке выпуск никелевой руды с Филиппин все еще требует времени, и внутренние плавильные заводы в основном использовали предыдущие запасы, при этом производство оставалось на низком уровне. В Индонезии запасы никелевой руды у плавильных заводов оставались низкими, а наращивание производства сталкивалось с трудностями. Кроме того, крупный плавильный завод продолжал работать на низкой мощности. С выпуском некоторых новых мощностей общий объем производства немного увеличился. Со стороны спроса, рынок нержавеющей стали показал активные настроения по приему заказов в течение недели, а цены на готовую продукцию достигли новых максимумов. Настроения по закупке сырья у заводов по производству нержавеющей стали улучшились, а цены на сделки продолжали достигать новых максимумов в течение недели. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на высококачественный NPI останутся относительно стабильными с сильной тенденцией.
Нержавеющая сталь:
На прошлой неделе фьючерсы и спотовые цены на нержавеющую сталь показали сильный восходящий тренд, с различными степенями роста цен на основных рынках, таких как Уси и Фошань. На фьючерсном рынке наиболее торгуемый контракт SS2505 колебался на высоких уровнях, показывая общий восходящий тренд. По состоянию на 10:30 утра пятницы контракт SS2505 котировался по цене 13,680 юаней/тонну, что значительно выше начала недели. На спотовом рынке цены на нержавеющую сталь серий 200, 300 и 400 выросли в различных регионах. В Уси средняя цена на рулоны 201/2B составила 7,830 юаней/тонну, в то время как в Фошане цены на спецификации 304 увеличились на 20-75 юаней/тонну.
Никелевая руда:
На прошлой неделе на рынке никелевой руды низкого качества на Филиппинах цены оставались в целом стабильными, с низким внутренним спросом и ограниченным принятием повышения цен из-за убытков. Для никелевой руды низкого качества на этой неделе было мало сделок, и цены оставались стабильными. Для никелевой руды среднего и высокого качества, под влиянием роста цен на индонезийскую руду, филиппинские шахты сохраняли настроения на сохранение котировок, и цены предложений увеличились. Со стороны предложения сезон дождей в южных крупных горнодобывающих районах близится к завершению, но его влияние сохраняется. В перспективе ожидается увеличение поставок с Филиппин. Со стороны спроса, непрерывный рост цен на NPI способствовал росту цен на никелевую руду, а запасы никелевой руды среднего и высокого качества у плавильных заводов остаются низкими, с сильным спросом на пополнение запасов. Что касается ставок морских перевозок, некоторые ставки достигли $11/тонну. По мере завершения сезона дождей в южных крупных горнодобывающих районах и изменения мест отправки ставки морских перевозок могут вырасти. В целом, при сильной динамике спроса и предложения SMM ожидает, что цены на Филиппинах будут колебаться вверх в будущем.
Текущие рыночные цены на сделки: для пирометаллургической руды основная премиальная цена на индонезийскую никелевую руду в марте на крупных островах K составила $19-21/тонну. SMM Индонезийская внутренняя латеритная никелевая руда 1.2% (цена доставки на завод) диапазон цен составил $25.5-27.5/тонну; SMM Индонезийская внутренняя латеритная никелевая руда 1.6% (цена доставки на завод) диапазон цен составил $46.5-51.5/тонну. В первой половине марта никелевая руда 1.2% HPM составила $15.49/тонну, а никелевая руда 1.6% HPM составила $27.01/тонну. Вторая половина HPM будет объявлена около 15 марта. Что касается условий спроса и предложения, значительных изменений по сравнению с прошлой неделей не произошло. Со стороны предложения, по мере завершения сезона дождей ожидается улучшение поставок. Со стороны спроса, плавильные заводы продолжали закупки по мере необходимости, а активность отгрузок в течение недели продолжала восстанавливаться. Уровни запасов на нижестоящих плавильных заводах оставались низкими, с продолжающимся спросом на закупки. Хотя ожидается улучшение поставок, рыночные опасения по поводу поставок никелевой руды сохраняются из-за неопределенности политики. С учетом того, что нижестоящие плавильные заводы поддерживают стабильный спрос и низкие уровни запасов, SMM ожидает, что несмотря на увеличение поставок, сильная динамика спроса и предложения продолжит поддерживать цены. В политическом плане, после изменений в формуле ценообразования HPM и политики валютного контроля, ведутся обсуждения относительно увеличения роялти на никелевую руду. Рынок имеет сильные ожидания относительно реализации политики в течение года. Если она будет реализована, это напрямую приведет к значительному увеличению затрат для шахт. С учетом сильной переговорной позиции продавцов на рынке никелевой руды, увеличение затрат, вызванное роялти, вероятно, будет в значительной степени переложено на нижестоящих покупателей, что приведет к росту цен на никелевую руду.
