17 марта Резюме утреннего собрания по цинку
Рынок фьючерсов: В прошлую пятницу LME цинк открылся на уровне 2,956 долларов за тонну. В начале торгов LME цинк колебался вокруг средней линии дня, кратковременно опускаясь до 2,955 долларов за тонну. Во время европейской торговой сессии увеличение длинных позиций привело к росту LME цинка, достигнув максимума 2,994.5 долларов за тонну. Затем фиксация прибыли длинными позициями вернула центр LME цинка к средней линии дня, закрывшись на уровне 2,985.5 долларов за тонну, увеличившись на 27 долларов за тонну или 0.91%. Объем торгов снизился до 12,310 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 5,729 лотов до 223,000 лотов. В прошлую пятницу наиболее торгуемый контракт SHFE цинка 2505 открылся на уровне 24,215 юаней за тонну. В начале торгов короткие позиции вошли на рынок, оказывая давление на снижение SHFE цинка, центр которого сместился к средней линии дня. К концу торгов центр еще больше снизился до минимума 24,075 юаней за тонну, после чего отскочил к средней линии дня для консолидации, закрывшись на уровне 24,140 юаней за тонну, увеличившись на 10 юаней за тонну или 0.04%. Объем торгов снизился до 59,831 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 3,747 лотов до 120,000 лотов.
Макроэкономика: В марте потребительская уверенность в США резко упала, а инфляционные ожидания выросли. Ожидается, что Трамп и Путин проведут переговоры на этой неделе. Трамп отдал приказ о военных действиях против сил Хути. Вэнс признал, что Маск допустил "ошибки" при федеральных увольнениях. Сообщается, что США намерены начать двусторонние переговоры с торговыми партнерами после введения тарифов. Канцелярия ЦК КПК и Госсовет выпустили "Специальный план действий по стимулированию потребления". Финансовое регуляторное управление поощрило увеличение выдачи персональных потребительских кредитов. Два ведомства начали борьбу с незаконной деятельностью в "черной и серой" финансовой индустрии. CSRC приняла меры против "малых эссе" на фондовом рынке. Управление рыночного надзора объявило об усилении случайных проверок онлайн-продукции.
Рынок спот:
Шанхай: В первой сессии рыночные котировки находились на уровне премий 0–20 юаней за тонну к средней цене, с меньшим количеством котировок против фьючерсов. Во второй торговой сессии обычные отечественные бренды котировались с дисконтом 10 юаней за тонну до премий 10 юаней за тонну к контракту 2504. Baiyin котировался с дисконтом 10 юаней за тонну, Huize с премией 60 юаней за тонну, а высокопрайсовый бренд Shuangyan с премией 70 юаней за тонну к контракту 2504. Несмотря на продолжающийся рост цен на фьючерсы в утренней сессии, запросы и покупки со стороны downstream оставались умеренными. Некоторые трейдеры снизили свои спотовые котировки для облегчения продаж, но общие сделки оставались вялыми.
Гуандун: В первой сессии поставщики котировали Kirin, Mengzi, Huize, Feilong и Lan zinc с дисконтом 40 юаней за тонну до нуля. Во второй сессии Kirin, Mengzi и Lan zinc котировались с дисконтом 30–10 юаней за тонну к онлайн-цене. В целом, рост цен на цинк в прошлую пятницу вызвал сопротивление downstream высоким ценам, и большинство спотовых сделок происходило между трейдерами. Хотя некоторые трейдеры снизили премии для облегчения продаж, другие сохраняли сильные настроения, чтобы удерживать котировки, демонстрируя низкую готовность продавать с дисконтом. При высоких ценах и слабых сделках спотовые премии снизились.
Тяньцзинь: Цены в Тяньцзине были примерно на 10 юаней за тонну ниже, чем в Шанхае. К полудню Xinzi котировался с премиями 10–30 юаней за тонну к контракту 04, Xikeng с дисконтом 10–40 юаней за тонну, Bailing с дисконтом около 40 юаней за тонну, а высокопрайсовый бренд Zijin с премиями 20–50 юаней за тонну. В прошлую пятницу цены на фьючерсы продолжили восстанавливаться, но сопротивление downstream высоким ценам оставалось сильным. Ограниченные закупки "точно в срок", большинство downstream покупателей оставались в стороне, а крупные заводы сосредоточились на выполнении долгосрочных контрактов. Хотя трейдеры активно продавали, покупательские настроения на рынке были слабыми, что привело к снижению премий и слабым общим сделкам.
Нинбо: По сравнению с шанхайскими спотовыми ценами, Нинбо котировал премию в 30 юаней за тонну. В первой сессии Yongchang котировал премию 10 юаней за тонну к контракту 2504, Kirin с премиями 0–20 юаней за тонну, а Honglu-V с премией 10 юаней за тонну. Во второй сессии котировки трейдеров остались без изменений по сравнению с первой сессией. При сохранении высоких цен на фьючерсы рыночные трейдеры заняли пассивную позицию в продажах. Некоторые downstream предприятия осуществляли закупки "точно в срок" и устанавливали цены на свои покупки, но общие рыночные сделки оставались вялыми, а спотовые премии продолжали снижаться.
Социальные запасы: На 14 марта запасы цинка на LME снизились на 825 тонн до 159,500 тонн, что составляет снижение на 0.51%. Согласно данным SMM, на 13 марта общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 135,900 тонн, увеличившись на 1,900 тонн с 6 марта и на 100 тонн с 10 марта, что указывает на рост внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк: В прошлую пятницу LME цинк зафиксировал четырехдневную серию роста, с перемещением центра дневной свечи вверх и поддержкой, сформированной различными скользящими средними ниже. Низкий уровень индекса доллара США обеспечил поддержку ценам на базовые металлы, в то время как снижение потребительской уверенности в США в марте вызвало первоначальный скачок цен на LME цинк, за которым последовал откат. В прошлую пятницу SHFE цинк зафиксировал медвежью свечу, но бычья колонка MACD расширилась. На макроуровне внутренние потребительские политики оказали поддержку. На фундаментальном уровне ожидания сокращения производства на зарубежных плавильных заводах поддержали цены на цинк, которые, как ожидается, будут колебаться на высоких уровнях.
