3.6Утренний обзор рынка никеля
Рафинированный никель:
SMM, 5 марта:Премии/скидки на спотовом рынке: Основной диапазон премий на никель марки Jinchuan No. 1 составил 1,500-1,700 юаней/т, средняя премия — 1,600 юаней/т, что на 50 юаней выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Диапазон премий/скидок на российский никель составил от -100 до 0 юаней/т, средняя скидка — -50 юаней/т, также увеличившись на 50 юаней по сравнению с предыдущим торговым днем.
Фьючерсы: Сегодня цены на никель значительно колебались, но оставались в восходящем тренде. На момент закрытия в 11:30 цена составила 127,850 юаней/т, увеличившись на 0.11% по сравнению с ценой закрытия предыдущего торгового дня, с максимумом 128,310 юаней/т.
Премии/скидки на спотовом рынке: Премия на никель марки Jinchuan выросла на 50 юаней по сравнению с предыдущим торговым днем, в основном благодаря благоприятным макроэкономическим новостям.
С технической и рыночной точки зрения, контракт SHFE на никель 2504 показал значительные колебания после открытия. Несмотря на проведение Двух сессий, торговая активность на рынке к полудню оставалась вялой, участники в основном занимали выжидательную позицию, ожидая последних новостей с Двух сессий. В краткосрочной перспективе сформировалась борьба между благоприятными макроэкономическими факторами и устойчиво медвежьими фундаментальными показателями.
Разница в цене на сульфат никеля: Сегодня цены на никелевые брикеты варьировались от 126,800 до 127,200 юаней/т, средняя цена составила 127,000 юаней/т, увеличившись на 300 юаней/т по сравнению с ценой спотового рынка предыдущего торгового дня. Сульфат никеля остается дешевле рафинированного никеля.
Сульфат никеля:
5 марта индексная цена SMM на аккумуляторный сульфат никеля составила 26,854 юаней/т, диапазон котировок — 26,760-27,480 юаней/т, средняя цена увеличилась по сравнению с предыдущим днем.
С точки зрения затрат, недавний рост цен на никель на LME до $15,925, а также решение Конго приостановить экспорт кобальта привели к значительному увеличению цен на кобальт, что дополнительно повысило коэффициент MHP на кобальт. Кроме того, продавцы MHP проявляют сильное стремление удерживать котировки, коэффициент MHP продолжает расти, а некоторые трейдеры прекратили котировки. Ожидается, что стоимость сульфата никеля продолжит расти.С точки зрения спроса, на прошлой неделе из-за значительного роста цен на сульфат кобальта заводы прекурсоров приостановили котировки на прекурсоры, что привело к осторожным закупкам сырья. Это замедлило темпы закупок заводов прекурсоров в традиционные периоды закупок, несмотря на текущий высокий спрос на запасы.
С точки зрения предложения, рост цен на закупку сырья усилил стремление производителей никелевых солей удерживать котировки. В целом, учитывая существующий рыночный спрос и обусловленное затратами стремление производителей никелевых солей удерживать котировки, ожидается дальнейший рост цен на никелевые соли в краткосрочной перспективе.
Ферроникель (NPI):
5 марта, согласно SMM, средняя цена на высокосортный NPI (8-12%) составила 987 юаней/мтu (с завода, включая налог), увеличившись на 2 юаня/мтu по сравнению с предыдущим рабочим днем.Сторона предложения: Внутри страны отечественные плавильные заводы продолжают работать с убытками, некоторые находятся на техническом обслуживании, и общий уровень производства ожидается на низком уровне. В Индонезии текущие поставки руды не оправдали ожиданий, а также произошли корректировки производственных нагрузок в некоторых крупных производственных районах. Однако благодаря увеличению новых мощностей ожидается небольшой рост производства.
Сторона спроса: Восходящий импульс цен на нержавеющую сталь слабый, но по мере того, как заводы по производству нержавеющей стали постепенно возобновляют работу после праздников, ожидается увеличение производства, что приведет к оптимистичному спросу на высокосортный NPI. Сравнивая экономику сырья, недавний рост цен на лом нержавеющей стали ослабил экономическую конкуренцию с высокосортным NPI. Сегодня заводы по производству нержавеющей стали активно закупали, а цены на сделки достигли новых максимумов. В краткосрочной перспективе цены на высокосортный NPI, вероятно, останутся относительно стабильными с сильной тенденцией.
Нержавеющая сталь:5 марта, согласно SMM, рынок нержавеющей стали продолжал демонстрировать вялую торговлю на этой неделе.
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на нержавеющую сталь SS2505 сначала снизился с высокого уровня, а затем восстановился. На 10:30 5 марта наиболее торгуемый контракт SS2505 котировался по цене 13,225 юаней/т. Между тем, премии/скидки на спотовом рынке 304/2B значительно колебались, диапазон премий на нержавеющую сталь в Уси составил от -55 до 245 юаней/т.
На спотовом рынке, несмотря на высокий энтузиазм в котировках и обилие предложений, реальные сделки были крайне редкими. Некоторые сталелитейные заводы продолжали повышать цены на предложения, привлекая широкое внимание на рынке, подобно камню, вызвавшему рябь в спокойном озере. Однако большинство других производителей заняли осторожную позицию, воздерживаясь от повышения цен и предпочитая наблюдать за рыночной динамикой.
С точки зрения региональных цен, цены на основных рынках торговли нержавеющей сталью, таких как Уси и Фошань, оставались относительно стабильными в узком диапазоне. Однако цены на небольшие партии показали незначительные колебания. В целом, уровень отгрузок оказался значительно ниже ожиданий, что ясно указывает на то, что текущий рыночный спрос сталкивается с определенными препятствиями, и рыночная активность все еще требует времени и более позитивных факторов для стимуляции.
Снижение затрат может быть результатом снижения цен на сырье, улучшения производственных процессов или эффекта масштаба. Между тем, снижение цен в первую очередь связано с относительно избыточным предложением на рынке и устойчиво слабым спросом, при этом такие отрасли, как строительство и бытовая техника, демонстрируют низкую готовность к покупкам, что усиливает рыночную конкуренцию и затрудняет повышение цен.
Никелевая руда:
На этой неделе цены FOB на средне- и высокосортную никелевую руду из Филиппин снизились после роста. На рынке низконикелевой высокожелезной руды сезон дождей на Филиппинах близится к завершению, и шахты постепенно предлагают котировки на мартовские поставки. Текущие цены FOB на сделки снизились по сравнению с уровнями до сезона дождей.Для средне- и высокосортной никелевой руды филиппинские шахты все еще проявляют стремление удерживать котировки из-за роста цен на индонезийскую руду. Однако отечественные заводы NPI ограничены в принятии высоких цен на никелевую руду. На этой неделе цены на тендерах на среднесортную никелевую руду из Филиппин были немного снижены.Сторона предложения: Сезон дождей в основных южных горнодобывающих районах постепенно заканчивается, и ожидается увеличение последующих поставок из Филиппин.Сторона спроса: Продолжительный рост цен на NPI привел к некоторому восстановлению прибыли, но заводы NPI все еще испытывают убытки, что ограничивает их принятие высоких цен на никелевую руду. В настоящее время основным подходом остается закупка по мере необходимости. Запасы в портах: Запасы никелевой руды в портах продолжают снижаться.Морские перевозки: С окончанием сезона дождей в основных южных горнодобывающих районах изменение местоположений отгрузок может привести к увеличению ставок морских перевозок.В целом, под влиянием множества факторов цены на никелевую руду из Филиппин могут снизиться после предыдущих максимумов и колебаться вниз.Текущие рыночные цены на сделки: Для пирометаллургической руды индонезийская внутренняя премия на руду в $18-19 с февраля продолжилась на этой неделе. По мере приближения марта основные премии на индонезийскую никелевую руду могут снова вырасти. Цена намерения закупки на март в промышленном парке острова Даке предварительно установлена выше $19-20, но большинство средних пирометаллургических плавильных заводов еще не достигли безопасных уровней запасов сырья, проявляя некоторую готовность к премиям выше $20.
Для гидрометаллургической руды: Шахты с ограниченными квотами предпочитают отдавать приоритет продаже более прибыльной пирометаллургической руды, активно сокращая продажи гидрометаллургической руды. В сочетании с высокими ожиданиями производства для многочисленных гидрометаллургических проектов в этом и следующем году спрос на гидрометаллургическую руду, как ожидается, будет расти быстро и непрерывно. В среднесрочной и долгосрочной перспективе цены на гидрометаллургическую руду могут расти быстрее, чем на пирометаллургическую руду.Сторона предложения: На этой неделе условия отгрузки на шахтах остались в основном неизменными. Шахты, одобренные через систему SIMBARA, проявляют относительно сильное желание отгрузить до Ид аль-Фитра. Начиная с марта, по мере окончания сезона дождей в Сулавеси и открытия портов, ожидается увеличение последующих поставок.Сторона спроса: Средние плавильные заводы осуществляют закупки по мере необходимости в марте. В сочетании с восстановлением прибыли, вызванным продолжительным ростом цен на NPI, поддержка спроса сохраняется.Кроме того, 17 февраля президент Индонезии Прабово издал президентский указ №8 от 2025 года, объявив о политике контроля за экспортной валютой природных ресурсов (DHESDA). Хотя эта политика напрямую не влияет на экспорт никелевых продуктов, она вызвала некоторые волнения на рынке.В целом, эталонная цена HPM на март остается стабильной. Хотя ожидается увеличение поставок вверх по цепочке и сохранение спроса, общий ритм ограниченного предложения никелевой руды может привести к восходящему тренду абсолютных цен на индонезийскую никелевую руду. Однако темпы роста могут замедлиться. В дальнейшем следует обратить внимание на конкретные изменения в циркуляции никелевой руды на рынке, вызванные окончанием сезона дождей в Сулавеси.
