Рынок фьючерсов: Ночью LME цинк открылся на уровне 2,817 долларов за тонну. В начале сессии LME цинк колебался вокруг средней скользящей. Во время европейской торговой сессии медведи сократили позиции, что привело к быстрому росту LME цинка до максимума 2,847.5 долларов за тонну. Затем LME цинк снизился до минимума 2,796 долларов за тонну. В ночной сессии LME цинк частично восстановил потери, но к закрытию немного снизился, закрывшись на уровне 2,808 долларов за тонну, что на 2.5 доллара за тонну или 0.09% выше. Объем торгов снизился до 93,400 лотов, а открытый интерес упал на 282 лота до 233,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE цинка 2504 открылся на уровне 23,605 юаней за тонну. В начале сессии SHFE цинк достиг максимума 23,645 юаней за тонну. Затем медведи увеличили позиции, что привело к падению SHFE цинка до минимума 23,435 юаней за тонну. Однако, когда медведи сократили позиции, SHFE цинк отскочил, восстановив большую часть потерь и сформировав разворот в форме "V". В итоге он закрылся на уровне 23,550 юаней за тонну, что на 15 юаней за тонну или 0.06% ниже. Объем торгов снизился до 55,507 лотов, а открытый интерес увеличился на 1,386 лотов до 91,723 лотов.
Макро: Трамп заявил, что скоро будет введена пошлина в 25% на товары из ЕС, включая автомобили и другие товары. Трамп распорядился прекратить нефтяные сделки с Венесуэлой. Премьер-министр Украины объявил, что правительство одобрило рамочное соглашение по полезным ископаемым с США. Зеленский заявил, что в рамках соглашения по полезным ископаемым Украина не обязана возвращать уже предоставленную помощь США. Трамп утверждал, что Россия согласилась на размещение европейских миротворческих сил в Украине, что Кремль опроверг. Квартальный отчет Nvidia показал, что общий доход, доход от бизнеса ИИ и прогноз доходов на следующий квартал превысили ожидания. CICC и Galaxy Securities выпустили заявления, опровергающие слухи о слиянии, заявив, что не получали никакой соответствующей информации. Национальная администрация финансового регулирования и Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) провели симпозиум по пилотным проектам инвестиций в капитал для компаний по инвестициям в финансовые активы. DeepSeek объявила о снижении цен на вызовы API в периоды простоя, максимальное снижение составило 75%.
Спотовый рынок:
Шанхай: В утренней сессии рынок котировал против средней цены для грузов с накладными на следующий месяц, с ограниченными котировками против контракта. Во второй торговой сессии обычные отечественные бренды котировались с дисконтом 10~0 юаней за тонну против контракта 2503. Huize котировался с премией 90 юаней за тонну, Baiyin с премией 10 юаней за тонну, а высококлассный бренд Shuangyan с премией 110 юаней за тонну против контракта 2503. Вчера на рынке Шанхая все еще было достаточно предложения. Рынок фьючерсов немного снизился по сравнению с предыдущим днем, но предприятия нижнего звена в основном завершили пополнение запасов по низким ценам накануне. В результате спрос на покупку и поставку цинковых слитков вчера был невысоким, и общие спотовые сделки ослабли. Однако поставщики продолжали твердо придерживаться котировок, что привело к небольшому увеличению спотовых премий.
Гуандун: Спотовые скидки в 10 юаней за тонну против Шанхая сохранялись, спред цен Шанхай-Гуандун остался неизменным. В первой сессии поставщики котировали Qilin, Mengzi, Huize и Lan цинк с дисконтом 20~10 юаней за тонну. Во второй сессии Qilin, Mengzi и Lan цинк котировались с дисконтом 30~10 юаней за тонну против онлайн-цены. В целом рынок фьючерсов продолжал немного снижаться по сравнению с предыдущим днем. Покупатели нижнего звена были мотивированы низкими ценами на небольшие покупки, и общие сделки были схожи с предыдущим днем. Спотовые премии продолжали расти. Однако, по отзывам трейдеров и покупателей нижнего звена, недавние покупки в основном были направлены на пополнение запасов по низким ценам, тогда как фактическое потребление нижнего звена оставалось относительно умеренным.
Тяньцзинь: Спотовый рынок Тяньцзиня был с дисконтом примерно 10 юаней за тонну по сравнению с Шанхаем. К полудню Xinzi котировался по паритету или с премией 0~10 юаней за тонну против контракта 03. Xikuang котировался с премией 0~30 юаней за тонну, Bailing с дисконтом 10 юаней за тонну, а высококлассный бренд Zijin с премией 10~40 юаней за тонну. Вчера рынок фьючерсов продолжал откатываться. Некоторые покупатели нижнего звена, опасаясь возможного восстановления рынка фьючерсов, продолжали пополнять запасы по низким ценам. Однако большинство покупателей нижнего звена уже сделали значительные покупки накануне, что привело к небольшому ослаблению сделок вчера. Трейдеры повысили премии для продажи, демонстрируя небольшую тенденцию к твердости котировок. В целом рыночные сделки были умеренными.
Нинбо: Спотовые премии в 10 юаней за тонну против Шанхая были зафиксированы, основные котировки в Нинбо против контракта 2503. В первой сессии Qilin котировался с дисконтом 30 юаней за тонну, Honglu-V с премией 20 юаней за тонну, а Huize с премией 110 юаней за тонну против контракта 2503. Во второй сессии котировки трейдеров остались неизменными по сравнению с первой сессией. Большинство низкоценовых грузов из предыдущих периодов были распроданы, и предложение на рынке Нинбо вчера было ограниченным. Трейдеры котировали осторожно, что привело к росту спотовых премий. С учетом того, что рынок фьючерсов продолжал работать на низких уровнях, предприятия нижнего звена проявляли сильный интерес к запросам и покупкам. Пополнение запасов по низким ценам привело к умеренным общим спотовым сделкам в Нинбо вчера.
Социальные запасы: На 26 февраля запасы цинка на LME увеличились на 600 тонн до 165,375 тонн, что на 0.36% больше. По данным SMM, на 24 февраля общий объем запасов цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, достиг 145,600 тонн, увеличившись на 10,000 тонн по сравнению с 17 февраля и на 8,500 тонн по сравнению с 20 февраля, что свидетельствует о росте внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк: Ночью LME цинк сформировал свечу с длинной верхней тенью, при этом поддержку обеспечила нижняя полоса Боллинджера. Частые тарифные политики Трампа создали неопределенность на рынке, в то время как непрерывный рост зарубежных запасов оказал некоторое давление на рост LME цинка. Ночью SHFE цинк сформировал медвежью свечу, с сопротивлением от нескольких скользящих средних сверху и поддержкой от нижней полосы Боллинджера снизу. На стороне предложения улучшения привели к росту перерабатывающих сборов, в то время как ожидается постепенное восстановление спроса со стороны потребителей. Сочетание ожиданий ослабления на стороне предложения и потенциального улучшения потребления предполагает, что цены на цинк могут сохранять колебательный тренд в краткосрочной перспективе. Следует внимательно следить за дальнейшими макроэкономическими указаниями.
