》Просмотр цен на алюминиевую продукцию, данных и анализа рынка от SMM
》Подписка для доступа к историческим ценам на спотовые металлы от SMM
К концу февраля внутренние запасы алюминия продолжают демонстрировать слабую динамику, при этом накопление запасов остается на "быстрой дорожке". Недавний рост цен на алюминий также был несколько сдержан динамикой запасов. Согласно данным Shanghai Metals Market (SMM), по состоянию на 24 февраля 2025 года общий социальный запас внутренних алюминиевых слитков и заготовок вырос до 1,194 млн тонн, последовательно превысив ключевые пороги в 1 млн тонн и 1,1 млн тонн, и теперь приближается к отметке в 1,2 млн тонн. В частности, запасы увеличились на 69 тыс. тонн за неделю (на 6,1%), выросли на 266 тыс. тонн по сравнению с первым днем после праздников (5 февраля) и накопили увеличение на 479 тыс. тонн по сравнению с базовым уровнем до праздников (27 января). В годовом исчислении накопление запасов на третьей неделе после праздников занимает одно из первых мест как по объему, так и по темпам роста за последние семь лет.
Что касается запасов алюминиевых слитков, несмотря на восстановление ликвидности на рынке после Праздника фонарей и небольшое увеличение оттока алюминиевых слитков из складов за последнюю неделю, по данным SMM, отток алюминиевых слитков из складов за последнюю неделю составил 119,100 тонн, увеличившись на 7,600 тонн за неделю. Однако внутренние запасы алюминиевых слитков продолжают накапливаться после праздников. Согласно данным SMM, по состоянию на 24 февраля 2025 года социальные запасы внутренних алюминиевых слитков достигли 873 тыс. тонн, при этом доступные запасы выросли до 747 тыс. тонн, увеличившись на 28 тыс. тонн с прошлого четверга, не показывая признаков замедления темпов накопления. Примечательно, что в годовом исчислении увеличение запасов на второй неделе после Китайского Нового года превысило уровень аналогичного периода прошлого года, а интенсивность накопления занимает относительно высокое место за последние семь лет. Текущее накопление запасов внутренних алюминиевых слитков слегка превышает ожидания.
Анализ SMM предполагает, что, хотя текущее накопление запасов немного выше ожиданий (запасы уже превысили прошлогодний пик в 865 тыс. тонн), пик запасов в первом квартале ожидается на уровне около 950 тыс. тонн. Однако с приближением марта, благодаря сезонному спросу "золотого марта и серебряного апреля", ожидается стабильное восстановление производственных показателей в downstream-сегменте, а грузы в пути в восточном и центральном Китае уже демонстрируют тенденцию к снижению. SMM прогнозирует, что первый период сокращения запасов в этом году, вероятно, наступит около шестой недели после праздников (середина марта), как и в предыдущие годы. Необходимо внимательно следить за интенсивностью возобновления производства, выпуском грузов в пути и выполнением заказов конечных пользователей, чтобы корректировать сроки и уровень пика запасов.
Что касается запасов алюминиевых заготовок, согласно последним данным SMM, по состоянию на 24 февраля 2025 года социальные запасы внутренних алюминиевых заготовок достигли 320,700 тонн, увеличившись на 5,400 тонн за неделю. Общий темп накопления запасов остается управляемым, при этом Уси, Фошань и Наньчан занимают первые три места по вкладу в увеличение запасов. Примечательно, что downstream-экструзионные заводы ускорили возобновление производства после Праздника фонарей, что привело к росту оттока из складов. За последнюю неделю отток составил 51,500 тонн (увеличение на 7,300 тонн за неделю), установив новый максимум за год. Хотя некоторые производители алюминиевых заготовок могли использовать стратегии скидок на объемы, это все же отражает определенный уровень спроса на пополнение запасов конечными пользователями. На основе моделей эволюции запасов за последние семь лет после Китайского Нового года SMM прогнозирует, что точка разворота запасов алюминиевых заготовок, вероятно, появится раньше, чем у алюминиевых слитков, с ожидаемой точкой разворота к концу февраля или началу марта. Пик запасов в первом квартале прогнозируется на уровне около 350 тыс. тонн. С приближением традиционного пикового сезона "золотого марта и серебряного апреля" и продолжением восстановления производственных показателей downstream-сегмента рынок внимательно следит за фактическим влиянием восстановления потребления на процесс сокращения запасов.
На стороне спроса на алюминиевые заготовки общий производственный показатель внутренней алюминиевой экструзионной отрасли составил 69,5% за последнюю неделю, оставаясь на том же уровне за неделю. В отдельных сегментах ведущие предприятия в секторе промышленной экструзии поддерживали высокие производственные показатели. Автомобильные экструзионные компании имели достаточное количество заказов, с постепенным вводом новых мощностей. Перспективы для предприятий по экструзии для солнечных панелей остаются положительными, при этом опросы SMM показывают, что объемы заказов крупных компаний стабильно растут благодаря сезонному увеличению производственных планов. Примечательно, что недавно введенная политика подключения солнечных панелей к сети пока не оказала значительного влияния на отрасль, и массовой спешки с установками не наблюдается. В секторе строительной экструзии ведущие предприятия быстро возобновили производство, используя имеющиеся заказы, в то время как заказы, связанные с жилыми проектами, оставались относительно слабыми. Коммерческие проекты, такие как индустриальные парки, составляли большую долю. В целом, несмотря на различия между сегментами, общий производственный показатель отрасли остается стабильным. SMM продолжит следить за тенденциями запасов, изменениями в downstream-спросе и влиянием отраслевых и региональных политик.
》Нажмите для доступа к базе данных цепочки алюминиевой промышленности SMM
