SMM Новости 21 февраля:
По состоянию на 21 февраля, внутренние переработочные сборы (TCs) на цинковый концентрат выросли до 2,750 юаней/т (содержание металла), а импортные TCs увеличились до $20/т. С начала 2025 года внутренние и импортные TCs на цинковый концентрат выросли на 900 юаней/т (содержание металла) и $40/т соответственно, причем темпы роста значительно превысили показатели второй половины прошлого года. Может ли эта восходящая тенденция сохраниться? Как будут развиваться TCs в будущем?
С точки зрения прибыли плавильных заводов, хотя внутренние и импортные TCs на руду продолжают расти, на основе текущих цен на цинк и уровней TCs, прибыль плавильных заводов, исключая серную кислоту и побочные продукты, остается в дефиците около 1,000 юаней/т (содержание металла). Большинство заводов со средними возможностями комплексной переработки остаются немного убыточными. Поэтому в краткосрочной перспективе заводы сохраняют сильное стремление удерживать котировки на последующие TCs, чтобы как можно скорее достичь прибыльности.
С точки зрения предложения, конец года и начало года являются традиционным сезоном остановки работы для некоторых шахт на севере Китая, с продолжительностью остановки от 2 до 4 месяцев. Ожидается, что эти шахты постепенно возобновят производство начиная с марта и полностью восстановятся к июню. Таким образом, внутреннее предложение цинковой руды, как ожидается, будет демонстрировать непрерывный месячный рост в ближайшие месяцы. Что касается импортной руды, хотя данные по импорту цинковой руды за январь еще не опубликованы, с начала года запасы цинковой руды в китайских портах остаются выше 300,000 т, обеспечивая устойчивую поддержку предложения для внутреннего рынка.
С точки зрения спроса, начало февраля совпало с празднованием Китайского Нового года, а также с меньшим количеством рабочих дней в календарном месяце. SMM ожидает, что производство рафинированного цинка в феврале в Китае снизится сезонно, при этом некоторые заводы сократят объемы закупок сырья, что дополнительно увеличит внутренние и импортные TCs. Между тем, поскольку внутренние плавильные заводы еще не достигли полной прибыльности, значительное увеличение производства в краткосрочной перспективе маловероятно, и ожидается, что спрос останется стабильным.
В целом, внутренние переговоры по TCs на цинковый концентрат за март начнутся на следующей неделе, при этом заводы сохраняют сильное стремление удерживать котировки. Ожидается, что внутренние и импортные TCs продолжат расти. Однако в долгосрочной перспективе, по мере того как внутренние заводы постепенно достигнут прибыльности, Yunnan Copper, Wanyang и некоторые ранее приостановленные небольшие заводы, вероятно, возобновят и увеличат производство, значительно увеличив спрос на цинковую руду. В то же время рынок также ожидает увеличения предложения цинковой руды за рубежом. При одновременном увеличении предложения и спроса SMM продолжит следить за последующими тенденциями TCs.
》Просмотреть базу данных цепочки поставок металлов SMM
