Acta da Reunião Matinal da SMM 23.12
Futuros:Na sessão noturna de 22 de dezembro, o contrato de alumínio 2602 da SHFE flutuou lateralmente. Abriu a 22.115 iuanes/tonelada, atingiu um máximo de 22.205 iuanes/t e um mínimo de 22.115 iuanes/t, e encerrou a 22.135 iuanes/t, recuando 0,38%. O volume de negócios foi de 73.306 lotes, e o interesse aberto diminuiu ligeiramente 2.842 lotes. As médias móveis de 5 dias (cerca de 22.180 iuanes/t), 10 dias (cerca de 22.030 iuanes/t) e 20 dias formaram um alinhamento altista, e a tendência de alta a médio e longo prazo manteve-se intacta. O alumínio da LME abriu a 2.955 dólares/t, atingiu um máximo de 2.968 dólares/t e um mínimo de 2.938 dólares/t, e finalmente encerrou a 2.941 dólares/t, recuando 0,49%. O volume de negócios foi de 15.000 lotes, menos 6.526 lotes, e o interesse aberto foi de 680.000 lotes, menos 3.218 lotes.
Frente Macro:Em 22 de dezembro, o Primeiro-Ministro Li Qiang presidiu uma reunião do grupo dirigente do Conselho de Estado para a elaboração do esboço do 15.º Plano Quinquenal. Li Qiang referiu a necessidade de planear um conjunto de grandes projetos, grandes programas e grandes plataformas que possam impulsionar a situação global, os quais deverão acumular novo momentum e fomentar a competitividade para o desenvolvimento futuro, ao mesmo tempo que apoiam a atual expansão da procura interna e estabilizam a operação económica. (Altista★) O Governador do Fed norte-americano, Milan, afirmou que, devido ao encerramento do governo dos EUA, os dados de inflação da semana passada continham algumas anomalias, e o IPC do ano inteiro teve um viés de alta severo; os dados recentes deverão levar a uma mudança para uma postura mais dovish; não prevê uma recessão económica nos EUA a curto prazo, mas sem ajustes políticos, os EUA enfrentam riscos crescentes de uma desaceleração económica. (Altista★)
Fundamentais:Lado do inventário, de acordo com estatísticas da SMM, o inventário combinado de lingotes de alumínio nas três principais regiões domésticas situou-se em 438.000 toneladas em 22 de dezembro, mais 17.500 toneladas face ao período anterior; enquanto o inventário combinado de tarugos de alumínio em duas regiões foi de 75.500 toneladas, mais 4.500 toneladas face ao período anterior.
Mercado de Alumínio Primário:A negociação a pronto na China Oriental manteve-se fraca, com os compradores a jusante a efetuarem principalmente aquisições just-in-time. As transações reais foram realizadas com descontos de cerca de 30 iuanes/t até à paridade face ao preço médio da SMM. O sentimento geral de compra no mercado da China Central continuou a enfraquecer. Com a subida dos preços do alumínio e a melhoria das interrupções nas remessas de Xinjiang, ocorreu uma grande volume de chegadas concentradas esta semana. Adicionalmente, as restrições de produção motivadas por questões ambientais afetaram as aquisições e operações das empresas de transformação a jusante, levando a um declínio significativo no sentimento de compra na segunda-feira. Os prémios e descontos continuaram a tender para baixo, com os detentores a mostrarem uma fraca vontade de manter os preços firmes. Observou-se uma grave involução de preços no meio de vendas substanciais. Os preços finais de transação reais variaram entre um desconto de 20 iuanes/t e um desconto de 60 iuanes/t face ao preço da China Central.
Matérias-Primas de Alumínio Reciclado:Esta segunda-feira, os preços a pronto do alumínio primário continuaram a subir em comparação com o dia de negociação anterior, com o preço a pronto da SMM A00 a encerrar em 21.930 iuanes/t, e o mercado de sucata seguiu a tendência de alta coletivamente. Algumas empresas de utilização de sucata reportaram inventários elevados de sucata de liga de alumínio forjada recolhida durante a época alta, carecendo de encomendas suficientes em mão para compensar o inventário de matérias-primas, abrandando assim o ritmo de aquisição de sucata relacionada. Adicionalmente, as restrições de produção motivadas por questões ambientais em Chongqing têm sido recorrentes, levando a uma ligeira diminuição na procura de sucata de alumínio a jusante. Empresas de utilização de sucata que produzem ligas de alumínio secundárias afirmaram que estão prestes a iniciar a acumulação de stocks para o Ano Novo Chinês e estão atualmente a concentrar-se na aquisição de matérias-primas de sucata de alumínio, acelerando assim o ritmo de aquisição de sucata tensa de alumínio. Na segunda-feira, a UBC enfardada foi cotada de forma concentrada a 16.400-16.900 iuanes/t (isento de imposto), enquanto a sucata tensa de alumínio fragmentada (cotada com base no teor de alumínio) foi cotada de forma concentrada a 18.100-18.600 iuanes/t (isento de imposto). A UBC enfardada, o fio de alumínio limpo de extração, a sucata mista de extrusão de alumínio livre de tinta, e os preços subiram 100 iuanes/t em termos mensais. Em algumas regiões como Jiangxi, Guizhou e Hunan, os preços da sucata tensa de alumínio mantiveram-se estáveis na segunda-feira. Espera-se que o mercado de sucata continue a flutuar em máximos esta semana, com o intervalo principal para a sucata tensa de alumínio fragmentada (cotada com base no teor de alumínio) a 18.000-18.500 iuanes/t (isento de imposto). A situação de oferta apertada para a sucata de alumínio dificilmente mudará a curto prazo, e a escassez de matérias-primas importadas fornece um suporte de preços. A acumulação de stocks para o Ano Novo Chinês está prestes a começar, e a aquisição concentrada de matérias-primas por algumas empresas de utilização de sucata fornecerá algum suporte à procura de sucata. No entanto, as restrições de produção motivadas por questões ambientais no centro e sudoeste da China têm sido recorrentes, e os participantes do mercado mantêm-se cautelosos. No geral, o braço-de-ferro entre vendedores e compradores no mercado de sucata de alumínio continuará na próxima semana, sendo necessário monitorizar de perto as flutuações nos preços do alumínio primário, a implementação das restrições de produção motivadas por questões ambientais e as mudanças no ritmo de aquisição das empresas a jusante, estando simultaneamente vigilantes face ao risco de um recuo a partir dos máximos.
Liga de Alumínio Secundário: Nos futuros, na segunda-feira, o contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido 2602 abriu a 21.300 iuanes/tonelada, com os futuros pairando em máximas durante o dia, atingindo um máximo de 21.395 iuanes/tonelada e um mínimo de 21.205 iuanes/tonelada, finalmente fechando a 21.290 iuanes/tonelada, uma alta de 55 iuanes/tonelada ou 0,26% em relação ao dia de negociação anterior. Os vendedores reduziram principalmente suas posições. No mercado à vista na segunda-feira, os preços do alumínio A00 da SMM continuaram a subir 110 iuanes/tonelada para 21.930 iuanes/tonelada, e os preços do ADC12 também aumentaram 100 iuanes/tonelada para 21.800 iuanes/tonelada. O contínuo fortalecimento dos preços do alumínio impulsionou o mercado de alumínio secundário a acompanhar ativamente e ajustar os preços. Atualmente, o fornecimento de matéria-prima está ficando mais restrito, somado às empresas de alumínio secundário entrando na fase de estocagem, levando a um aumento na demanda por sucata de alumínio. Os comerciantes mantêm os preços firmes, proporcionando suporte para o custo do alumínio secundário. No entanto, a demanda está marginalmente enfraquecendo, e as transações gerais do mercado estão lentas. Em termos de oferta, alertas de clima de alta poluição foram emitidos recentemente em várias áreas, resultando em algumas empresas de alumínio secundário enfrentando restrições ou paralisações de produção, levando a uma ligeira contração da oferta. No geral, o suporte de custo e o aperto da oferta estão consolidando conjuntamente o fundo dos preços, mas a desaceleração da demanda e a tendência flutuante dos preços do alumínio em máximas estão suprimindo a vontade de compra a jusante. Espera-se que os preços do ADC12 mantenham uma tendência flutuante em máximas no curto prazo. Em termos de importações, as cotações atuais do ADC12 no exterior subiram ligeiramente para US$ 2.620–US$ 2.650/tonelada. Devido aos aumentos ativos de preços no mercado doméstico, a perda imediata com importações diminuiu para cerca de 100 iuanes/tonelada.
Resumo do Mercado de Alumínio:No geral, de uma perspectiva macro, o ritmo dos aumentos de juros no Japão e seu potencial impacto nas quedas dos preços do alumínio merecem atenção na parte posterior do mercado. Domésticamente, os fundamentos atualmente carecem de forte suporte para aumentos sustentados dos preços do alumínio, com a fraca demanda final levando a um declínio na proporção de alumínio líquido. Mudanças subsequentes nas taxas de operação da produção de alumínio precisam de monitoramento próximo. Empresas de processamento a jusante mantiveram baixo ânimo para a aquisição de cargas à vista, e os prêmios à vista continuaram a se ampliar. Com a melhoria nos embarques de Xinjiang e o aumento dos estoques em trânsito, esperava-se que o estoque social acumulasse esta semana, exercendo pressão sobre os níveis de suporte de preço.
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