23 de dezembro de 2025, Resumo Matinal do Estanho da SMM:
Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2601) manteve uma tendência oscilante lateral durante o pregão noturno, negociando em torno da marca de 340.000 yuans, e encerrou a 339.850 yuans/tonelada, queda de 0,64% em relação ao dia anterior.
Macro: (1) A Nvidia colaborou com a SK Hynix da Coreia do Sul para desenvolver um novo tipo de unidade de estado sólido (SSD) para IA, com a Phison Electronics de Taiwan também participando do desenvolvimento. Espera-se que o desempenho dos SSDs específicos para IA seja 10 vezes superior ao dos SSDs atualmente instalados em servidores de IA. A Phison Electronics afirmou que a adoção de memória flash NAND em servidores de IA é uma tendência clara e absoluta. (2) Sabe-se que os dirigentes da Wingtech Technology e da Nexperia Holanda realizaram sua primeira rodada de negociações na semana passada, explicando e esclarecendo questões de interesse mútuo, e concordaram em manter a comunicação. A China apelou para que as empresas relevantes negociem sobre questões de controle e restauração da cadeia de suprimentos, e restaurem efetivamente a produção e a cadeia de suprimentos global de semicondutores. Reiteramos que a causa principal do problema da Nexperia reside na intervenção administrativa inadequada do governo holandês nas operações comerciais. Como diz um antigo provérbio chinês: "Quem ama o feio, bonito lhe parece." Para eliminar completamente as preocupações das empresas globais relacionadas sobre a escassez de chips, o governo holandês deve revogar imediatamente a ordem administrativa, promover a retirada do processo pelos ex-executivos da Nexperia Holanda do tribunal empresarial, criar condições favoráveis para negociações empresariais, retomar o fornecimento de chips para montadoras chinesas e estrangeiras na China o mais rápido possível, e cumprir as obrigações devidas da Holanda para restaurar a segurança e estabilidade da produção global de semicondutores e da cadeia de suprimentos.
Fundamentos: (1) Lado da oferta: Espera-se que a maioria das fundições mantenha uma produção relativamente estável em dezembro. (2) Lado da demanda: As aquisições a montante permanecem cautelosas, com os preços elevados suprimindo significativamente o consumo real.
Mercado à vista: A negociação no mercado à vista permaneceu relativamente medíocre ontem. Uma ligeira queda intradiária estimulou, em certa medida, alguma reposição de estoques ou compras just-in-time por empresas a montante e de usuário final, mas o preço absoluto geral ainda manteve a maioria das empresas a montante e de usuário final em modo de espera.
[Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações públicas, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, sendo apenas para referência e não constituindo recomendações para tomada de decisão. As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta ou aconselhamento para decisões. Os clientes devem decidir com cautela e não utilizar este conteúdo para substituir seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]
