Futures SS 8 Jan menunjukkan tren penurunan. Meski dibuka tinggi pada sesi malam dan sempat melonjak, futures terus turun kemudian. Kekhawatiran pasar atas ketidakpastian volume persetujuan bijih nikel Indonesia dan ketakutan terhadap harga tinggi setelah kenaikan menyebabkan harga intraday terendah mencapai 13.555 yuan/ton. Di pasar spot, futures perlahan turun intraday namun tetap berada di level relatif tinggi. Meski pedagang spot menawarkan diskon kecil, penawaran keseluruhan turun terbatas, dan sentimen wait-and-see kuat. Namun, transaksi belakangan jelas berkurang, dan keinginan trader mempertahankan harga tidak kuat di tengah risiko penurunan futures. Inventaris sosial turun 2,06% mingguan menjadi 854.600 ton.
Kontrak SS yang paling aktif diperdagangkan turun. Pada pukul 10:30, SS2602 dilaporkan di 13.840 yuan/ton, turun 30 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Premium/diskon spot untuk 304/2B di Wuxi berkisar 130-330 yuan/ton. Di pasar spot, harga rata-rata coil dingin digulung 201/2B di Wuxi adalah 8.400 yuan/ton; harga rata-rata coil dingin digulung 304/2B (tepi pabrik) di Wuxi dan Foshan adalah 13.900 yuan/ton; harga coil dingin digulung 316L/2B di Wuxi adalah 25.900 yuan/ton; harga coil panas digulung 316L/NO.1 di Wuxi adalah 24.700 yuan/ton; dan harga coil dingin digulung 430/2B di Wuxi dan Foshan adalah 7.650 yuan/ton.
Kenaikan tajam belakangan dalam futures nikel SHFE mendorong futures stainless steel SS lebih tinggi, dengan futures SS mencapai limit-up dan tertinggi baru sejak 2025. Meski masih musim sepi konsumsi tradisional untuk stainless steel, kenaikan berkelanjutan futures mematahkan sentimen pesimis sebelumnya. Harga spot stainless steel mengikuti kenaikan futures, dan penawaran trader naik stabil. Di hilir, dipengaruhi mentalitas "buru-buru membeli di tengah kenaikan harga terus dan menahan diri di tengah penurunan harga," ditambah pembelian hati-hati sebelumnya menyebabkan inventaris rendah, pertanyaan dan aktivitas transaksi belakangan meningkat signifikan. Selain itu, total produksi stainless steel turun menjadi 3,23 juta ton pada Desember, mengindikasikan beberapa kontraksi pasokan. Digabung dengan keengganan trader membeli sebelumnya, inventaris sosial stainless steel terus turun, mencapai terendah baru untuk tahun ini. Meskipun produksi baja tahan karat meningkat kembali pada Januari, kenaikan terutama terjadi pada produk seri 200 dan seri 400, sementara produksi seri 300 semakin menurun. Dengan harga NPI berkualitas tinggi yang tetap kuat belakangan ini, harga baja tahan karat 304 diperkirakan akan bertahan kokoh dalam jangka pendek. Meskipun terjadi sedikit inversi pada biaya bahan baku spot, bahan baku persediaan masih memiliki margin keuntungan yang baik. Penguatan harga NPI dan harga ferokrom yang stabil, bersama dengan keunggulan biaya signifikan dari scrap baja tahan karat, akan terus mendorong kenaikan harga produk jadi. Secara keseluruhan, biaya terus meningkat, memberikan sedikit dukungan bagi harga baja tahan karat. Namun, pendorong utama harga spot baja tahan karat saat ini tetap merupakan efek transmisi dari kenaikan berjangka. Meskipun ketidakseimbangan penawaran dan permintaan di pasar spot telah mereda sebelumnya, masalah mendasar dari kurangnya permintaan pengguna akhir nyata selama musim sepi hilir belum terselesaikan, dan harga masih menghadapi risiko penurunan signifikan ke depan.
