Dari perspektif makro, perkembangan geopolitik seperti aksi militer AS terhadap Venezuela dan konflik Rusia-Ukraina yang berlangsung secara signifikan meningkatkan permintaan aset safe-haven pada awal 2026, memberikan dukungan jangka pendek bagi harga logam mulia. Menjelang akhir pekan, beberapa lembaga mengeluarkan peringatan bahwa, karena rebalancing tahunan Indeks Komoditas Bloomberg yang akan datang dari 8 hingga 14 Januari, penjualan perak jangka pendek dalam skala besar dapat memberikan tekanan lebih besar pada harga perak, meredam momentum kenaikan jangka pendek untuk logam mulia. Meskipun pendorong inti—seperti siklus pelonggaran Fed AS yang berlanjut dan permintaan kaku dari sektor energi hijau—tetap utuh, dan meskipun terjadi koreksi jangka pendek, harga perak jangka menengah dan panjang diperkirakan akan bertahan dengan baik. Risiko koreksi jangka pendek setelah reli signifikan masih ada, dengan risiko likuiditas pasar dan perbedaan pandangan lembaga menambah ketidakpastian volatilitas harga.
[Data Ekonomi]
Bullish:
PMI Manufaktur AS Desember: aktual 47,9, sebelumnya 48,2, perkiraan 48,3
Inventaris Minyak Mentah EIA AS untuk minggu yang berakhir 2 Jan: aktual -3,832 juta barel, sebelumnya -1,934 juta barel, perkiraan 447.000 barel
Perubahan Lapangan Kerja ADP AS Desember: aktual 41.000, sebelumnya -29.000, perkiraan 47.000
[Pasar Spot] Di pasar spot perak domestik, permintaan investasi pra-Tahun Baru memudar setelah liburan, sementara pengguna akhir industri melakukan penimbunan kecil untuk kebutuhan kaku. Menjelang akhir pekan, setelah smelter mengirimkan kontrak jangka panjang sesuai jadwal, premi spot turun dengan cepat. Pada awal minggu, pasokan ketat di pasar spot; smelter di Henan dan Yunnan menaikkan premi TD menjadi 150-200 yuan/kg dengan transaksi terbatas, dan pedagang juga terutama mengeksekusi pesanan kecil dengan premi tinggi. Di Shanghai, smelter besar sesekali melaporkan premi TD 200-350 yuan/kg untuk batangan perak, dengan penawaran premi tinggi terutama didorong oleh permintaan investasi dan kebutuhan kaku dari pengguna akhir dengan konsumsi perak bulanan di bawah 1 ton. Menjelang akhir pekan, seiring harga perak bergerak di zona lesu, permintaan investasi mendingin di Shenzhen, dengan beberapa penawaran bebas pajak ditransaksikan pada paritas dengan TD. Di Shanghai, penawaran utama untuk batangan perak standar nasional terhadap TD turun menjadi 100-150 yuan/kg. Permintaan kaku industri untuk produk seperti perak nitrat dan solder aktif mencari penawaran dan negosiasi, menyebabkan premi spot secara bertahap normal; transaksi pasar spot pasca-liburan melihat pemulihan ringan.
Pasta Perak PV: Minggu ini, harga rata-rata acuan untuk pasta perak sisi belakang sel surya adalah 11.473-12.303 yuan/kg; untuk finger sisi depan sel surya, rata-rata acuan adalah 17.244-18.489 yuan/kg; untuk busbar sisi depan sel surya, rata-rata acuan adalah 17.194-18.439 yuan/kg.
