Ekspor katoda tembaga China terus berfluktuasi pada level tinggi dari November hingga Desember 2025, dengan ekspor bulanan melampaui 100.000 ton selama dua bulan berturut-turut, masing-masing mencapai 143.000 ton dan perkiraan awal 85.000 ton. Seiring struktur spread harga regional global yang tetap tidak seimbang dan jendela ekspor kontra-siklus belum tertutup, ekspor pada Januari 2025 diperkirakan mempertahankan kekuatannya, kemungkinan tetap berada di atas tanda 100.000 ton.
Pendorong utama ekspor tetap tidak berubah. Di satu sisi, smelter domestik, dibatasi oleh TC impor konsentrat tembaga yang terus negatif, menghadapi tekanan signifikan pada sisi bahan baku. Beberapa perusahaan beralih ke saluran perdagangan luar negeri untuk mengamankan struktur profit yang lebih baik, meningkatkan keinginan mereka untuk mengekspor. Di sisi lain, di tengah konsumsi akhir yang belum memasuki fase pemulihan penuh, ekspor menjadi cara penting untuk meredakan tekanan produksi dan penjualan.
Dalam hal aliran, ruang arbitrase COMEX-LME menyempit, dan ekspor ke AS diperkirakan menurun signifikan. Namun, permintaan non-kontrak jangka panjang dari wilayah seperti Timur Tengah, Asia Tenggara, dan Eropa sedang tumbuh. Sumber daya kargo spot China, yang ditandai dengan waktu pengiriman singkat dan merek fleksibel, terus mendapatkan preferensi pasar.
Meskipun Tahun Baru Imlek yang mendekat dapat menyebabkan gangguan jangka pendek, sebagian besar jadwal pengiriman saat ini telah diatur untuk awal Januari. Digabungkan dengan surveil SMM terhadap rencana pengiriman smelter, ekspor katoda tembaga China pada Januari 2025 diperkirakan tetap berada dalam kisaran 100.000–110.000 ton, menjadi variabel pendukung kunci di awal 2025.
